什么是套利交易

●股指期货交易方式2:什么是套利交易？

套利是指交易者利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理的价格偏差，买入价值相对低估的资产，同时卖出价值相对高估资产的交易行为。当这种不合理的价格偏差缩小或消失时，套利者即可再做相反的交易，以获取套利利润。在期货市场中的套利通常包括期货市场与现货市场的期现套利、不同到期期限期货合约的跨期套利等。我们先简单地介绍一下期货和现货之间的套利过程，也就是股指期货市场和股票市场之间的套利行为。

期现套利包括两种，一种是投资者发现股指期货价格被高估了，他就可以买进股票，并卖出股指期货，等到股指期货价格逐渐回落之后，他再低价买入股指期货获取一个风险很低的收益。这种交易被称为正向套利。

还有一种情况是，投资者发现股指期货价格被低估了，他可以卖出股票，同时买进股指期货，等股指期货价格上涨的时候获取利润，这种交易被称为反向套利。反向套利一般要求股票市场具有做空机制，投资者只有先借到股票才能先卖出。

套利其实是一种风险很小的交易方式，和投机完全不相同。通过在期、现两个市场同时反向进行，可以把收益锁定，不论价格涨跌，交易者承担的风险都很有限。

有人曾经问到一个问题，就是:股指期货的价格是不是会和股票市场偏离得太离谱呀？这样，股指期货还能发挥发现价格的作用么？这里我在介绍套利的时候也解释一下这个问题。

由于套利机制的存在，股指期货的价格不会和股票市场偏离很多，即使出现偏离，时间也不会太久。套利交易有助于股指期货价格发现功能的发挥。因为有套利机制的存在，如果股指期货市场发生较大的偏离，那些对价格非常敏感的套利者会积极入市。偏离度越大，套利者入市的积极性越高，参与套利的人也会越多。套利的行为就会缩短期、现两个市场价格调整的时间，使得不合理的偏差尽快地回到合理的价位，确保两个市场价格走势的一致性。

此外，套利交易，能够吸引期、现两个市场的投资者共同参与交易，对于股指期货市场本身而言能够提高市场流动性和交易量，同时也有利于提高股票市场的流动性和交易量。市场流动性和交易量的提高对于套期保值交易和投机交易而言也是有好处的。