【摘要】：外资房地产投资基金尤其是欧美基金不敢在中国大规模投资不动产的主要原因：一是他们在研究投资回报率的时候，把在中国投资的风险率计算得很高。因此就会相应要求很高的投资回报率，一般要求在18%左右，否则就会觉得投资收益率过低。逐步规范的上海房地产市场在客观上为外资房地产投资基金提供了进入的必备条件。因此，上海和北京两大城市成为外资房地产基金近几年的投资热点。
7．6．2 集中在上海、北京等一线城市投资
外资房地产投资基金尤其是欧美基金不敢在中国大规模投资不动产的主要原因：一是他们在研究投资回报率的时候，把在中国投资的风险率计算得很高。因此就会相应要求很高的投资回报率，一般要求在18%左右，否则就会觉得投资收益率过低。二是从投资方式看，其主要做法类似于房地产投资，就是选择合适项目进行投资收购，通过一段时间（一般是5年左右）的经营管理，使物业升值，然后寻找合适买家转手套利，接着再投向下一个项目，这就要求要有合适的退出机制，要有一个成熟的二手房市场。
逐步规范的上海房地产市场在客观上为外资房地产投资基金提供了进入的必备条件。首先，随着中国加入WTO，投资门槛降低，制度日趋完善，政策日益透明，中国市场从而也被欧美基金长线看好；其次，在上海已经出现了一个成熟的二手房市场，这个市场的形成为投资基金退出提供了一个畅通的渠道。另外，上海、北京已经是一个全球化的城市，目前居住在城市及周边地区的外国人和港澳台地区人士，数目更可观，随着上海国际化程度的提高，越来越多的外来人口将涌向这里，这些都给一线楼市高档物业价格提供了巨大的增长空间。因此，上海和北京两大城市成为外资房地产基金近几年的投资热点。
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