股本认股权证主要有什么用途

24．股本认股权证主要有什么用途？

（1）股本认股权证能够降低融资成本，尤其有利于扶持中小企业发展壮大。

股本认股权证最主要的功能是协助融资，国际上通常与其他证券（如股票、债券等）结合发行，作为协助公司融资的辅助工具，以降低融资成本，增大对投资者的吸引力。股本以认股权证常见的形式有附认股权证的公司债和捆绑式IPO等。海外市场经验表明，高成长性、高科技的中小企业在融资中更有必要应用股本认股权证达到提高发行成功率，降低融资成本等目标。国际上股本认股权证是中小企业融资和再融资中常用的重要金融工具。

（2）股本认股权证有助于改善上市公司治理结构。

采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的，上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证密切相关。在认股权证有效期间，上市公司管理层及其大股东的任何有损公司价值的行为，都可能降低上市公司的股价，从而降低投资者执行认股权证的可能性，这将损害上市公司管理层及其大股东的利益，因此，认股权证将有效约束上市公司事后的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值。这表明，认股权证不但在事前通过“信号”效应提升公司的市场价值，在事后也将能通过激励效应约束上市公司管理层和非流通股大股东的行为，促使上市公司注重股东价值，起到改善公司治理结构的作用。

（3）股本认股权证有利于建立和完善上市公司股权激励机制。

认股权证是国际成熟市场中常用的管理层和员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值来实现自身财富增值的利益驱动机制。