随机震荡指标过度

第二章　1小时图交易理论

任何交易系统对市场进行研判的时候都必须包括三个完整的部分，这话就是我们在《外汇交易圣经》中反复提到的“势、位、态”三要素，一项交易涉及总体持仓的方向、进场的位置和最后的交易执行，“势”指的就是方向，“位”就是进场位置，而“态”这是我们在本书第一章提到的“敛散形态”在各个层次的表现，特别是微观层面。交易的合理进场流程是这样的，所以，分析市场趋势也就是方向，然后确定潜在的进场点，最后等待价格触及这个进场点后出现了相应的提醒和确认信号，这就是第一章提到的三种敛散模式之一，特别是模式一和模式二。1小时图是日内黄金保证金交易最常用的时间框架，我们经常在此时间框架上同时进行外汇和黄金的保证金交易。下面是我们日常用到的一个1小时交易理论，进场位置的抉择包括五个方面，也就是说五个因素中绝大部分都具备才能入场。顾比复合移动均线帮助我们确定黄金价格的趋势，或者说方向，这就是“势”；轴心点混合菲波纳奇分割线则帮助我们识别潜在的进场点，这就是“位”；布林带帮助我们识别中观层次上的敛散形态；而蜡烛线翻转则帮助我们识别微观层次上的敛散形态，通过敛散形态我们可以确认潜在的进场点为唯一的实际进场点，这就是“态”。整个技术分析的精华，也就是行为分析的精华就是我们归纳出来的“势、位、态”三要素。至于震荡指标，则是另外一个方面的分析手段了，在这本书中就不提及了。表2－1是1小时图黄金交易理论的构件，相关指标的下载可以参考附录，本书所有指标都是免费的，并且开放源代码，但是希望读者意识到技术分析扩散的害处。

表2－1

交易系统涉及完整和有效两个方面的要求，完整是有效的基础，有效是完整最终要达成的目的。一个有效的黄金短线交易系统必然是完整的，而一个完整的黄金短线交易系统最终就是为了达到有效。那么，什么是一个完整的黄金短线交易系统呢？或者更广义而言，什么样的交易系统才算一个完整的交易系统呢？一言以蔽之，一个完整的黄金短线交易系统必然涉及“加、减、进、出”四个环节。所谓“进”就是进场的充分必要条件；所谓“出”就是出场的充分必要条件；而“加”就是加仓，相当于“进”；所谓“减”就是减仓，相当于“出”。绝大多数炒家对于所谓的进场和出场根本没有清晰的概念和准确的认识，所以操作起来往往是率性而为。一个完整的交易系统必然包括“进出”的必要充分条件。不少交易者失败就因为进场条件不明确、不完备，更多的交易者失败是因为他们往往没有出场策略，或者是出场策略零碎，没有涵盖多样的市场情况。简而言之，一个完整的交易策略或者说系统必须对“进出”的充分必要条件进行明确的定义，而且这个定义对于交易而言是可操作的。

那么，什么是有效的交易系统或交易策略呢？如果我们回答说能够赚钱的交易策略就是最好的交易策略，那丝毫没有指导意义，说了等于没说。其实，一个有效的交易策略必然能够在风险报酬率、胜率和周转率上取得最优的平衡。通常而言，一个交易系统的风险报酬率和胜率在某一范围内是成反比的，报酬率高则胜率低，这是趋势跟踪交易系统的特点；而胜率高则报酬低，这是短线逆势交易系统的特点。从长期来看，应该以趋势跟踪交易系统作为主要交易策略，因为我们无法判断市场究竟是单边还是震荡，同时将单边当作震荡来操作的风险远远大于将震荡当单边来操作的风险。由此看来，一个有效的交易系统必须是以风险相对于报酬较低为主要特征，同时具有正常水平的胜率和周转率。所谓正常的胜率大致是说胜率不应该离50%过远，而周转率是交易的次数，应该在保障报酬率和胜率的前提下尽可能地高。

总而言之，根据我们的经验，一个完整而高效的黄金短线交易系统应该是一个具有完备进出策略的趋势跟踪交易系统。下面我们就来逐一介绍这一交易系统。

一、进场信号

本章涉及的交易系统主要用于1小时黄金走势。一个完整的交易系统必然对进场和出场做出明确的定义，只有这样的交易方法才是具有可操作性的。前表2－1给出了本章要介绍的黄金高胜算交易系统的要件。顾比均线用于市场方向和宏观层次“态”的分析，主要还是用于“势”的分析；布林带用于中观层次的“态”的分析，也是用于把握交易的时间位置；随机震荡指标用于侦测市场的情绪变化，属于“势、位、态”之外的分析范畴；分割线用于进场位置的分析，属于“位”的分析；蜡烛翻转形态用于确认进场位置和方向的有效性，属于“态”的分析。当然顾比均线也可以用于位的分析，随机震荡指标也可以用于趋势的分析，但是在我们这套交易方法中不这样使用。

本章会解剖式地传授这套黄金1小时高胜算交易方式，在本部分我们先综合地介绍进场方面的要件，由于加仓与进场的要件基本类似，所以不再特别介绍。我们下面就结合具体的实例来分别讲解下降趋势和上升趋势中进场信号的识别和综合运用。我们在前面反复提到进场时应该恪守“势、位、态”三要素齐全的宗旨，在黄金1小时交易系统中我们的进场条件严格符合了三要素齐全的要求。我们只在条件具备的时候入场，如果你要在条件不具备情况下入场，那么就应该减少入场的仓量，并乐意承担此等风险。

我们首先来看在黄金1小时图下降走势中，如何研判其入场条件。请看图2－1，这是一张黄金1小时走势图，由于线条太多使得该图看起来显得复杂凌乱，这是由于其中运用了顾比复合移动平均线的缘故。一旦我们按照表2－1搞清楚了其中的要件，那么一切看似复杂的东西实际上都很简单，在实际的交易中我们将变得更加理性和清醒。图中有两组移动均线，这就是顾比复合移动平均线，该线的MT4指标请到附录寻找下载信息。下降趋势中进场的第一个必要条件是顾比短期线先前已经下穿长期线，此刻短期线反弹到长期线下，我们称之为回档，回档的一个要求是短期线不能仅与长期线交叉。两线交叉后的第一次回档处往往是进场点，而此后的回档处往往是加仓点。图中的方框圈注了两次顾比复合均线回档，这两处都是进场（或者加仓）的潜在点。关于顾比复合均线和其回档的进一步知识和运用技巧，请深入学习本章的第二部分内容。

图2－1

一旦顾比复合均线给出了下跌趋势中回档信号，我们就可以确认市场处于单边下跌走势中，关于“势”的分析基本结束，接着我们就要分析布林带的情况。我们需要观察回档处的布林带是不是处于收缩状态，我们需要寻找张口的瞬间作为入场时机，这个时候是行情中观敛散的节点，也就是我们在第一章反复强调的最佳介入点。一旦布林带处于收口的末端，往下的走势就符合了布林带收口的要求，如果最后一根蜡烛线正好处于布林带的上轨，则更好，当然这不是一个必要条件，这种情况被称为“布林带乖离”。请看图2－1中两个椭圆圈注处的布林带状态，就是处于收口后的张口状态。

分析完布林带之后，我们接着就要查看对应的震荡指标是否处于过度状态。在下降趋势中，当震荡指标处于超买区域时，说明市场处于收敛状态，一旦该指标符合这一要求，则该条件达到。需要提醒大家的是，在下降趋势中，震荡指标超买表明市场处于收敛，震荡指标超卖表明市场发散；在上升趋势中，震荡指标超卖表明市场处于收敛，震荡指标超买说明市场发散。我们需要把握的往往是收敛末端。请看图2－1中副图部分标注的三个超买状态，表明了下跌走势中的过度状态。

然后，我们分析目前的金价是否处于阻力位置附近。如果蜡烛线反弹到这些位置受到阻挡，那么这个条件就满足了，价格靠近阻力或者支撑位置，我们称之为“适离”。目前我们主要采用菲波纳奇分割线或者是轴心点系统来标注潜在的支撑阻力位置，相关MT4指标下载请查看附录。

最后，我们会查看位于阻力附近的蜡烛线是否出现了小实体的收敛现象。符合要求的蜡烛线通常具有很长的影线和相对小的实体部分，我们称之为影线和渐短。可以看到图2－1回档处的蜡烛线出现了收敛特征。

大家可以对照上述文字和下面的图，整个做空进场判断分为五个步骤。第一个步骤是等待短期线下穿长期线之后出现反弹，但受阻于长期线，这就是回档；第二个步骤是确认回档处布林带出现了收口，并微微张口，这就是收口；第三个步骤是查看回档处的震荡指标是否处于超买状态，这就是过度；第四个步骤是查看回档的价格线是否受阻于某个阻力线，这就是适离；第五个步骤是回档的蜡烛线是否体现出收敛特征，收敛就是小实体蜡烛线，这就是渐短（减短）。

如果你在金价1小时走势图上找到了符合上述五个特征（回档、收口、过度、适离、渐短）的走势，那么你就应该毫不犹豫地介入交易，这样的机会1周应该至少有1次。

下面我们介绍金价小时图上升趋势中的进场研判流程，请结合图2－2来理解我们这里的文字叙述。当短期组上穿长期组（交叉）之后，我们要密切关注做多的机会，如果短期组调整到长期组之上获得支撑，这时候回档条件就满足了，请看图2－2中方框标注的部分，这时候确认了市场是向上单边市，注意此时是回档而不是交叉，如果出现交叉则不能交易，因为交叉前后市场可能处于区间市场。当顾比均线回档的条件满足后，我们就要查看布林带的情况，图2－2中椭圆标注的部分显示出布林带处于收口状态，准确说是收口末期、张口初期。接着我们再看第三个条件，查看副图中的震荡指标是否处于超卖状态。请看图2－2中对应回档处的震荡指标状态，圈注处表明该指标处于超卖状态，确实过度。然后，我们查看第四个条件，查看回档处的价格线是否受到关键支撑阻力线的支撑。这里我们采用了菲波纳奇分割系统，当然你也可以采用轴心点系统或者是菲波纳奇混合轴心点系统，这些都可以根据附录的下载指南免费下载。图2－2中，金价跌到支撑线处获得支撑，适离这个条件获得满足。最后，我们来查看第五个条件，在回档处蜡烛线出现收敛特征，图中部分也很好地满足了这一要求。五个条件依次得到满足，我们可以扣动扳机准备介入交易，做多进场的初始停损位置一般设置在支撑线之下，具体而言就是回档处价格适离的支撑线之下。

图2－2

黄金1小时交易进场需要满足五个条件，我们综合地介绍如何运用这五个条件确定进场时机、位置以及交易方向，下面几个部分我们将逐次对五个条件进行详细的介绍，并对其运用进行具体的分析。

二、顾比复合均线回档［交叉］

顾比复合移动平均线的定义我们在这里不想去深究，简单来说就是期限差异较大的两组移动均线，每组均线由6条均线组成，两组均线一组为长期均线，另一组为短期均线。在黄金1小时交易中，我们经常用到的是回档，就本书而言，我们只采用回档这一个顾比均线信号。但是在讲述回档之前，我们先要清楚顾比复合均线交叉的问题。这是因为交叉是回档的前提，回档总是处于在一个交叉或者一个回档之后，交叉之后的第一个回档是进场信号，交叉之后的第二个回档乃至以后的回档往往都是加仓的信号，或者是再次进场的信号。

背离（包括顶背离和底背离）、交叉（包括金叉和死叉）、离度（包括乖离和适离）、区间（包括过度和适度）是技术分析指标的四种基本范畴，我们在《外汇交易圣经》中已经对此有详细的描述，最为常用的用法是背离、交叉和区间。这里我们讲讲顾比复合均线初次回档之前必然出现的交叉。

顾比均线分为两组，长期组和短期组，当短期组向下穿越长期组的时候，就是死叉，此后我们应该密切关注做空的机会，如图2－3所示。当短期组向上穿越长期组的时候，就是金叉，此后我们应该关注做多的机会，如图2－4所示。需要提醒大家的是，顾比的交叉并不能作为进场的依据，也不是进场的时机，不能认为金叉时就应该立即做多，死叉时就应该立即做空。交叉时表明市场处于混沌状态，在没有回档确认前市场可能处于区间震荡状态。也就是说，此时的市场很可能处于宏观层次的收敛状态，不适合交易。大家可以按照附录中的下载指南将顾比均线指标下载到MT4软件中，动手才能真正掌握操作的要领，看黄金1小时走势图上叠加的顾比复合移动平均线实例。

图2－3

图2－4

我们已经直观地了解了顾比复合均线交叉的定义，现在我们来介绍与黄金1小时交易直接相关的顾比复合均线回档。下面有两张黄金1小时图走势实例图，图2－5是上涨趋势中的回档走势，在金叉之后短期组调整到长期组之上，获得支撑，这就是单边上涨走势中的回档。图2－6是下跌趋势中的回档走势，在死叉之后短期组反弹到长期组下面，受到阻挡，这就是单边下跌走势中的回档。我们寻找黄金小时图交易入场点时要做的第一步就是确认顾比复合均线的回档，但是要确认回档的话首先并须具备一次交叉，这是前提。正常的交易顺序是这样的，当交叉发生时等待交易的机会，交叉是一个收敛形态、一个宏观层面的收敛形态，交叉发出了提醒信号，我们蓄势待发；当回档发生时，我们确认了单边走势，这时候就是确认信号了，我们着手查看其他交易进场条件是否具备，如果条件具备就可以马上扣动扳机准备介入交易了。这里需要提醒大家的是，进场的第一个要件是回档，不要一来就看五个条件是否具备，首先看有没有回档，如果没有回档也就不用再查看下去了。如果出现了回档，那么接下来我们就查看其他要件。

图2－5

为了让大家更清楚地区分顾比均线交叉和回档的地位和交易意义，请大家仔细揣摩下面图2－7和图2－8中“顾比均线交叉”和“顾比均线回档”的差别，仔细深入地思考一个问题：为什么不在顾比交叉后立即介入交易？对于这个问题的不同解答反映了交易者层次的高低，我们就留全书唯一一个没有答案的问题给大家思考吧，无论你的答案是什么，思考这个问题都能使你收益颇大。

图2－6

图2－7

图2－8

顾比复合移动平均线的MT4指标下载请参照附录中的下载指南，关于顾比符合均线的全面深入介绍和指南，请访问下列三个相关网址：

◇http：／／www．guppytraders．com／

◇http：／／www．market－analyst．com／kb／article．php／Guppy＿Multiple＿Moving＿Average

◇http：／／tradermike．net／2004／05／another＿look＿at＿multiple＿moving＿averages

我们需要强调的一点是，由于黄金市场千变万化，读者只有将本书介绍的短线交易技术进行分解、认真实践，才能做到应付自如；只有将指标运用到实际操作中去，才会发现其中的难点。“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”黄金交易的情况千变万化，书上看来的东西总是有局限的，只有结合实际运用才能做到真正理解。

三、布林带收口［乖离］

黄金1小时交易的第一个进场要件我们已经在前面予以具体、全面的解释，大家要弄清楚的话一定要结合软件来理解。每个人都有自己的交易方式，我们这里介绍的交易方式是我们交易经验的一个重要部分，并不能代替你的经验，正确的交易方式只有一个，那就是你自己的交易方式。所以，请你铭记本书扉页上的那句话：“I Trade One Way，My Way！”所以，当你了解了我们这套系统之后，要对两个概念清晰：适合你的交易系统和他人的交易系统。

现在转入正题，本部分传授关于布林带收口的研判和运用技巧。当我们发现顾比复合均线回档时，我们接下来的工作是查看布林带是否处于收口中，最好是收口末期，而且价格线恰好在布林带的外轨处。第二个进场条件的基本要求是：布林带收口。

我们首先来简单介绍一下布林带的基本构造，免得读者感到处处都需要参考其他书。关于布林带有一本比较权威的书是其创始人写的，中文书名就叫《布林带》，布林带据说是唯一符合统计学原理的科学指标。就我们的操作实际来看，布林带确实部分解决了识别敛散节点的难题，这是布林带的一大贡献。交易机会存在于收敛到发散这个节点，布林带是迄今为止在此方面做得最出色的技术指标之一。

布林带由3条线组成，当然你可以看见5条线和7条线的布林带，那是2条或者3条布林带叠加的结果。布林带中间的一条线是均线，通常设定为20期均线，两边的均线涉及标准差调整，被称为外轨，在上的一条被称为上轨，在下的一条被称为下轨。如图2－9所示，该图标注了一条布林带，需要提示大家的是我们利用的参数是（13，0，1．618），13是菲波纳奇数字，适合短线交易，1．618是菲波纳奇比率。一般的布林带指标第三个数字只能设成整数，你需要利用我们提供的特殊布林带指标来完成设置，请根据附录中的下载指南免费下载这个指标到你的MT4软件平台上。当然，你也可以根据自己手动输入代码来深入研究这个指标的含义，下面是这个指标的代码：

图2－9

知道了布林带是什么，也知道了我们交易系统中布林带的参数，下面就来介绍要用到的关键概念。关于布林带，我们的交易系统必须涉及的一个概念是收口。请看图2－10和图2－11，当金价走势出现中观层

次的收敛时，布林带的两条外轨就会向中轨靠拢，靠拢的程度越厉害，则收口越凶，我们得到的信号也就越有效。请仔细观察下面两幅图中布林带收口处金价的走势特点：第一，金价呈现水平走势，这是中观层次的收敛；第二，单根蜡烛线呈现小实体的收敛，这是微观层次的收敛。图2－10显示了金价下跌走势中的布林带收口；图2－11显示了金价上涨走势中的布林带收口。两幅图都是黄金1小时图走势。

图2－10

图2－11

收口是我们的黄金1小时交易系统必然要用到的一个条件，而乖离则是一个非必要条件，有了它可以使我们的信号更为有效，那么，什么是布林带的乖离呢？所谓的乖离就是指蜡烛线（广义而言是价格线）位于布林带的外轨，有抛离中轨的趋势。请看图2－12这张金价1小时走势图，其中圈注了4处明显的布林带乖离。这里需要补充一点，乖离与适离是技术指标经常用到的一个范畴，乖离一般指的是价格线远离某一技术指标信号线，适离则是指价格线靠近某一技术指标的信号线。乖离和适离属于离度这个小太极之内的阴阳两仪。

图2－12

最后我们给出布林带和顾比复合均线综合使用的例子，这个例子还是基于我们的系统和黄金1小时走势图。这是一个高胜算的黄金短线交易系统，但不是一个胜率很高的交易系统，希望你懂得这一点，毕竟这是一个趋势跟随的操作系统，所以胜率自然不会像某某大师号称的高达90%以上，我们这套系统有60%～70%的胜率就已经让我们感到满意了。

下面两幅图都是黄金1小时走势图，没有副图指标，主图中都只叠加了顾比复合移动均线和布林带，其中布林带的参数为（13，0，1．618）。图2－13的顾比复合均线给出了看跌走势中的回档；图2－14的顾比复合均线给出了看涨走势中的回档。两幅图中布林带在回档处都出现了收口，这就符合了我们黄金短线系统交易进场的第二个条件，同时我们也发现在收口末端价格线处于外轨，出现了乖离，这就加强了信号的有效性。请大家将这段文字配合图表进行仔细的推敲，并且将这两个指标放在金价小时图走势上翻阅一下尽可能长的历史走势，直观的推演比纸上得到的理论更为深刻和有效。

图2－13

图2－14

最后提醒大家的是，布林带指标的下载请参看本书附录的官方下载指南，学习交易的时候要动手，动手越多才能得到越丰富的反思资料，不可能存在一套你拿起来就能赚钱的交易系统，任何系统必然经过改造才能适合你，人人皆有不同，没有两片一样的叶子。

四、随机震荡指标过度

震荡指标很多时候被看成是一个价格运行的统计指标，这并没有错，但是我们并不这样去运用它。马丁·普瑞格将随机震荡指标的走势与多空情绪调查问卷数据图走势对照起来，发现两者惊人的相似，这表明随机震荡指标从更深层次的意义上来讲反映了市场情绪的变化。震荡指标可以看作一个进场位置的分析指标，帮助我们在涨势中的调整位置和突破位置介入做多，前者是超卖，后者是超买；帮助我们在跌势中的调整位置和突破位置介入做空，前者是超买，后者是超卖。但是，我们更倾向于将它看成一个情绪指标，在上涨的市场中，每次调整都使得震荡指标表现为超卖，这就反映了市场情绪的收敛，每次创新高都使得震荡指标表现为超买，这就反映了市场情绪的发散；在下跌的市场中，每次反弹都使得震荡指标表现为超买，这就反映了市场情绪的收敛，每次创新低都使得震荡指标表现为超卖，这就反映了市场情绪的发散。在收敛的时候，我们见位做单；在发散的时候，我们破位做单。所谓见位做单，也就是调整到支撑做多，反弹到阻力做空。所谓破位做单，是指升破阻力做多，跌破支撑做空。关于这些内容，如果你有不懂的地方可以参看《外汇交易圣经》和《外汇交易进阶》的相关内容。

震荡指标的读数是0～100，一般将0～20定义为超卖区间，将80～100定义为超买区间。20～80定义为中性区间。我们将超卖超买区间定义为过度区间，将中性区间定义为适度区间，如图2－15所示。

图2－15

我们下面把顾比均线和随机震荡指标结合起来使用。下面有两幅图，图2－16是上升趋势中顾比复合均线与随机震荡指标在黄金走势图中的运用，图2－17是下降趋势中顾比复合均线与随机震荡指标在黄金走势图中的运用。在图2－16中，顾比短期均线有几次回档行为，我们标注了其中两次，对应的随机震荡指标恰好处于超卖的过度状态，这就符合我们进场的第三条要求。在图2－17中，顾比均线的回档行为我们圈注了出来，对应的随机震荡指标恰好处于超买过度状态，这就符合我们进场的第三条要求。上升趋势中的随机震荡指标过度是指超卖，下跌趋势中的随机震荡指标过度是指超买。

到现在为止，我们已经介绍完了顾比复合均线的回档信号、布林带的收口信号和随机震荡指标的过度信号。下面我们就将这三者结合做一个运用示范，如图2－18黄金小时走势图所示，图中主图叠加了顾比复合均线和布林带，副图叠加了随机震荡指标。图中标注了明显的研判步骤：第一步，确认顾比均线回档；第二步，确认回档处的布林带收口；第三步，确认回档处对应的随机震荡指标处于过前的黄金小时走势图符合这三个条件，那么你就可以后面两个部分要提到的条件。随机震荡指标你可以从MT4指标处查找到，只需要添加两条水平线即可（20水80当然水平线的具体数字你可以酌情自己设定，不必死用200。

图2－16

图2－17

图2－18

五、菲波纳奇分割线适离

如果你眼前的金价小时走势符合前面的三项条件（顾比复合均线回档、布林带收口和随机震荡指标过度），接下来你就要考虑本部分提到的条件——金价对关键支撑阻力位置的适离，我们通常采用的支撑阻力系统是轴心点混合菲波纳奇分割线，这个在MT4上使用的指标可以从我们指定的专业网站免费下载，请参看本书附录的官方下载指南。

通过分割线我们可以很好地确认潜在的关键日内支撑阻力，单单是这个工具就可以大幅度提高你进场的准确性，你可以将这个指标融入你的某个交易策略，可以使用它来进行外汇的日内交易。如果你懂得MT4编程的话，可以对这个指标进行修改，使得它更加符合你的设想和交易习惯。关于MT4编程和机械交易系统的更加深入和全面的内容，请参考我们的《黄金交易系统的最佳实践》一书。

我们首先来看看轴心点混合菲波纳奇分割线的样子，请看图2－19，图中有几条标注为L的水平线，在正式的图表中会分别将这些水平线标注为“R1，R2，R3，M，S1，S2，S3”，习惯上R代表阻力线，S代表支撑线，M代表轴心线，不过由于阻力线和支撑线是相对的，所以没有规定R不能转化为S。为了更加直观地理解本部分的内容，并将其与实际的黄金1小时图交易结合起来，请一定先将该指标下载到你的MT4软件上尝试，动手才能让你取得实质性的进步，如果你对MT4抱有疑问，那么你可以上网查阅相关的资料，或者查看我们的《外汇交易进阶》一书的相关章节。

图2－19

那么，轴心点混合菲波纳奇分割线如何使用呢？其最为一般的用法是当价格跌到某些水平线时，根据蜡烛线形态做多或者做空，做多就是见位进场，做空就是破位进场；当价格上升到某些水平线时，根据蜡烛线形态做空或者做多，做空就是见位进场，做多就是破位进场。下面就结合我们使用的黄金1小时交易系统来讲解具体的用法。我们分为两种情况来讲解，第一种是上升趋势中的轴心点混合菲波纳奇分割线使用，第二种是下降趋势中的轴心点混合菲波纳奇分割线使用。

首先我们来看上升趋势中的轴心点混合菲波纳奇分割线的具体使用。读者或许会问为什么你知道在某种情况下应该采用上升趋势中的分割线策略呢？有这样的问题很正常，第一说明你很仔细，你注意到了这个问题；第二说明你对前面的内容掌握不到位，你应该回过头去复习此前的内容。确定趋势的问题是由顾比均线来解决的，一旦你经过了前面的步骤，自然就知道这里应该采用上升趋势中的分割线策略还是下降趋势中的分割线策略。

请看图2－20，第一步查看顾比复合均线的状态。顾比均线在金叉之后出现了回档，我们准备进场做多，进场条件一满足。第二步查看布林带的状态，回档处布林带呈现标准的收口状态。第三步是应该查看随机震荡指标是否处于超卖过度状态，我们这里省略了。现在进行第四步，分析回档处的价格线是否离轴心点混合菲波纳奇分割线很近，图中可以明显地看到价格线靠近下方的一条水平线，这表明第四个进场必要条件得到满足。

接着我们来演示下跌走势中轴心点混合菲波纳奇分割线如何使用。请看图2－21，图中叠加了三个指标：顾比复合均线、布林带和分割线系统。第一步，我们查看顾比均线的状态，如图中所示顾比均线在死叉后出现了回档，满足了进场条件一。第二步，查看布林带的状态，如图2－21所示布林带在回档处呈现收缩特征，满足了进场条件二。第三步，查看随机是否受到分割线情况，满足进场。

图2－20

图2－21

最后需要申明的一点是第四步采用的支撑阻力工具不一定局限于我们使用的轴心点混合菲波纳奇分割线，你可以使用纯粹的轴心点系统或者是纯粹的菲波纳奇分割线系统都可以。你只需要知道第四步的实质就行了，那就是找到进场的具体位置。为了保证交易的万无一失，我们会在分割线外侧设置初始的停损，具体而言就是在做空时在阻力线上方设置停损，在做多时在支撑线下方设置停损，停损同时要设置在布林带外侧，还要满足资金管理比率要求。该固定止损设置的三点具体要求是：第一，分割线外侧；第二，布林带外侧；第三，最大亏损比率之内。前两者决定了停损的最小量，最后一个要求则决定了停损的最大量。关于停损的合理设置，请参照《外汇交易圣经》的相关部分，这里不再赘述。

六、蜡烛翻转影线［渐短］

经过前面的四个步骤，我们基本上已经对“势、位、态”三个要素中的两个做出了判断，本部分我们传授如何利用蜡烛线的敛散形态对势、位进行提醒和确认。我们进场交易的第一项要求是顾比均线回档，而本项则要求回档处的蜡烛线呈现收敛状态，具体表现为渐短的实体，可能伴随较长的影线。

请看图2－22，这是黄金1小时走势图，其中圈注的地方是金价调整并收敛的地方。金价由发散上升转而调整收敛，可以看作我们在《外汇交易圣经》介绍的渐短形态。渐短形态的特点是实体相对较小，可能伴随较长的影线，反映了市场暂时处在均衡，此时通常伴随着布林带的收口。当布林带刚要张口的瞬间，也就是收口的末端恰好是介入做多的好时机，这个时机就是前面我们反复提到的节点，虽然有着布林带的帮助，但是仍旧有不少节点你把握不到。节点处还有一个微观层次的特点，那就是蜡烛线转而发散，这是一个我们在第一章反复提到的交易确认信号。

图2－22

图2－23还是一幅黄金1小时走势图，反映了下跌走势中的蜡烛线收敛态势，其中的蜡烛线可以被看作渐短或者影线，这是《外汇交易圣经》提到的蜡烛图分类法，你也可以更加深入地定义为收敛形态。在金价下跌走势的反弹中，出现了收敛状态，然后出现正向发散，意味着我们可以介入做空，这是第一章就已经提到的思想，当然任何操作技巧都不是包赚不赔的，这项技巧也是一样，关键是它能够提高胜率，同时只要我们辅以恰当的停损，那么就可以获得较佳的风险报酬比。

我们已经分析完了上升和下降走势中的蜡烛收敛形态。在上升走势的调整回跌中，收敛形态使得跌势受到限制，所以我们可以将它们看作翻转形态；在下降走势的反弹回升中，收敛形态使得涨势受到抑制，所以我们可以将它们看作是翻转形态。下面我们就分析顾比均线、布林带和蜡烛线收敛形态三者在黄金1小时图交易中的综合运用。顾比均线用于捕捉趋势，布林带用来寻找趋势转化的节点，而蜡烛线用来帮助确定进场点和出场点。

图2－23

请看图2－24，这是黄金1小时图的下跌走势。第一步，顾比短期均线向上对长期均线进行了成功的回档，条件一满足；第二步，布林带在回档处收口，进场条件二满足；第三步，查看随机震荡指标状态，此处省略，假定为满足；第四步，查看分割线是否与回档处金价适离，此处省略，假定为满足；第五步，查看回档处的蜡烛线是否呈现收缩。一旦上升五个条件满足，我们即可在收缩的末端介入做空。

图2－25也是黄金1小时走势图，不同于图2－24的是这幅图涉及上升走势。之所以确定为上升走势，这与我们在第一步使用顾比均线的状态有关，顾比短期均线调整到长期均线上获得支撑，回档确立。第二步，我们查看布林带，回档处布林带收敛，条件二满足。第三步，我们查看所及随机震荡指标，此处省略分割线，此处省略，假定为满足。第五散情况，为收敛满足进场条件五。入做多。

图2－24

图2－25

有部分技术指标可以帮助你识别特定形态的蜡烛线，但是做得不够好，所以我们建议你根据第一章的内容自己用眼识别。我们已经将黄金小时图交易的五个进场条件全部讲解完，下面三个部分我们将讲解出场的技巧。

七、出场信号

几乎所有失败的短线交易者都有两个共同的特点：第一个特点是他们关注的焦点往往是市场的方向而忽略了市场的位置，或者是关注市场的位置而忽略了市场的方向。新手比较容易犯第一种毛病，他们只问是涨还是跌，根本不管进场点；而老手则比较容易犯第二种毛病，那就是他们只要看见反转信号就想介入，喜欢追求高抛低吸，往往忽略了市场的趋势。第二个特点是他们往往专心于进场的把握，而对出场条件很少有明确的界定，甚至没有界定。犯这种毛病的交易者往往拿不准持仓的问题，所以他们经常会抱怨自己拿不住，看对了过早就退出了，其实问题就在于他们只做了一半的交易计划。《外汇交易进阶》一书的扉页上印有“计划你的交易，交易你的计划”这句话，计划你的交易是指一定要完整地计划，否则你交易自己的计划的时候就会无所适从，出场点如何去把握存在很大的学问，一进一出才能锁定利润，但是绝大部分交易者对出场概念模糊，甚至根本没有概念。

一个黄金交易者的成长分为三个层次：第一个层次是喜欢问高手，是涨还是跌，怎么看，关注的还是市场的方向；第二个层次则认为光是方向根本无法促成交易，关键还是看什么位置进场，他们关注的是进场点，有时候因为过度关注进场位置而忽略了方向，容易形成高抛低吸的逆势做单倾向，不少短线交易者长年都卡在这里无法获得进步，总是胜率高，都是小胜，一次交易就把所有盈利倒光，再来一次失误就爆仓了；第三个层次则知道了交易是二元对立的，要把握两个关键范畴：方向和位置，进场和出场。不知道读者你现在位于什么层次呢？大多数喜欢看行情分析的交易者基本都是第一层次的；大多数号称超短高手的人是第二层次的；以交易为生的第三层次基本上罕见，我们称为“珍稀物种”！

出场面临一个两难抉择，想必大家都体验过，这也是无法“让利润奔腾的关键原因之一”。我们来描述一下这个困境：假定你目前进场做多黄金，在一段上升之后金价出现了停滞，这时候你是平仓还是继续持仓呢？你现在畏惧的是两种结局：第一，你继续持仓，金价却由此大幅下跌，把你的浮动盈利吞没；第二，你平仓了结，此后金价继续大幅度飙升，你赚了个零头。反复几次后，你对出场就摸不着北了，做空交易也是一样的道理。

这个问题需要从两个方面解决：第一个方面是仓位加减，也就是复合型持仓，当遇到这种迟疑不决的情况时可以减仓；第二个方面是定义明确的出场标准。我们本部分主要解决第二个方面的问题。短线金价运行有一个特点决定了我们采取的平仓方式，这就是短线金价不可能直线上升，其调整和反弹都非常快，使得交易者没有缓冲余地，浮动的利润很快就会被亏损吞没。金价收敛后接着发散，发散后接着收敛，收敛程度越大、收敛时间越长，则发散程度也就越大，但是相应的发散时间却可能较短，涨得快，跌得快，调整来得很快。上涨的倾角陡直，我们就要更快地兑现利润，对价格调整的容忍度就应该越小；上涨的倾角越是平缓，我们就要更耐心地等待利润的发展，对价格调整的容忍度就应该较大。对于金价下跌过程中的操作，也是同样的原理。

具体的实际出场操作，我们以布林带和收盘价的关系作为转势的标准，一旦转势就退出，这里我们采用的是中线出场标准，也就是看“势”转变没有，这种操作方法的胜率相对较低，但是报酬率较高，容易打出“本垒打”！这是一种趋势跟随的方法。对于小幅度逐步发展的单边趋势，通常指的是小于45度角的趋势，当蜡烛线收盘于中轨异侧时，我们平仓或者减仓；对于大幅快速发展的单边走势，通常指的是大于45度角的趋势，当蜡烛线收盘于外轨内侧时，我们平仓或者减仓。

下面两个部分将分别详细传授黄金1小时交易的出场之道！

八、大幅度运动后的出场

我们本部分专门介绍大幅度运动收盘于外轨内侧的问题，强势运动都在外轨外侧发展，在发生深幅调整和转势之前，一个较为明显的特征就是收盘于外轨内侧。下面我们就结合具体的走势来定义什么叫做大幅度运动后收盘于外轨内侧。至于如何与进场结合起来使用，请在本章最后一个部分寻找答案。

图2－26是大幅上升之后的出场决策情况，金价大幅度拉升，位于外轨外侧，这里是上轨的上方，意味着强势的上升，此后发生了幅度较大的调整。图中我们标出了发出多头平仓出场信号的蜡烛线。

图2－27是大幅下跌之后的出场决策情况，金价大幅度下跌，位于外轨外侧，这里是下轨的下方，意味着强势的下跌，此后发生了幅度较为一般的反弹整理。图中我们标出了发出空头平仓出场信号的蜡烛线。

前面大幅下跌出场的例子是比较常见的，还有一种情形的出场方法也是一样，但是出场后的走势却很陡然，请看图2－28所示，这也是金价1小时走势图。金价大幅度下跌之后，蜡烛线收盘于下轨内侧，我们应该平掉空头出场。不过，平仓后价格出现了迅速的上涨，这是我们的交易方法所不能把握的行情，处在我们的能力范围之外，我们所能够做的就是防止在这类走势上发生大额亏损。

图2－26

图2－27

图2－28

其实，从上面的实例可以看到，这类出场方法还是相对简单的，基本采用了趋势跟踪思想，让利润充分发展，以布林带外轨作为跟进止损带，以蜡烛线收盘价作为确认信号。这里需要提醒大家的是，任何一个出场方法都不可能做到尽善尽美，所以你利用这个方法来出场也会不时遇到出场过早和过晚的情况，不过相对于那些止盈法而言，这种方法带来的长期盈利的优势更为明显。另外，这里使用的布林带还是跟前面进场时采用的一样，都是参数为（13，0，1．618）的布林带。

九、小幅度运动后的出场

小幅运动指的是上升或者下跌角度小于45度的金价运动，在进场后我们如果遇到这样的运动就应该以布林带中轨作为跟进止损的标准。45度角是江恩角度线最为重要的一条，我们采用该角度线的部分原理，以此作为出场的标准。45度线的使用会牵涉到如何定义时间和价格的比例关系，这个定义因人而异，但是应该前后一致。此外，这里需要强调的一点是，进场时我们还会设定一个初始止损位置，这个在前面已经提到过，是入场点最近的一个分割线和分割线外侧，之后随着价格的移动，采用布林带跟进停损。所以，最近三个部分的内容都是在传授跟进停损的方法。

下面我们来看两个有代表性的实例。第一个例子是逐步上升后的出场策略示范，请看图2－29。这是一段上升走势，假定我们此前已经进场做多，此时在什么地方出场呢？由于上升走势比较平缓，所以我们采用中轨出场法，该例中的出场位置是圈注的这个蜡烛线形成之后，在下一根蜡烛线开盘就出场。我们这里需要注意的一点是，信号发出后，通常要等待下一根蜡烛线开盘才能执行操作，毕竟信号发出有赖于收盘。

图2－29

下面一个例子是针对下降走势中的出场，价格逐步下降，假如我们此前进场做空，那么就应该在收盘价高于中轨时平仓出场。如图2－30所示，在蜡烛线收盘于中轨之上后，我们在第二根蜡烛线开盘时出场。

图2－30

需要强调的一点是，很多时候我们会在平仓后随着走势的发展而抱有遗憾，这种遗憾情绪会使我们在下次执行出场规则时犯规，从而慢慢地使交易纪律松懈。要严格交易纪律，是因为任何持续盈利的交易行为都是因为具有概率上的优势，如果你每次的交易行为都不一样，那么你得到的结果必然是无法利用这种概率上的优势，毕竟只有你重复正确交易行为的次数越多，概率上的优势才越明显。交易者需要的是一个期望值为正的交易策略，而不是去追求每次交易的利润都是正的。

十、1小时图交易要件的综合运用

整个黄金1小时图交易系统的构件我们已经掌握清楚了，就像本章表2－1显示的那样，这是一个完整的交易系统，因为它对进场和出场进行了完备和清晰的定义（当然，如果能够完全定量化则更好，不过目前很难做到）；同时，这也应该是一个高效的交易系统，因为它从势、位、态三个要素的角度来剖析走势，可以找到具有概率优势的交易结构和相应的交易机会。

在本部分我们将进场和出场的构件综合起来使用，下面就对此进行示范。下面来看第一个综合示范的例子，这是一个进行黄金做多交易的例子。我们按照交易进出场的顺序来展开交易的决策过程。

进场确认的第一步，我们需要确认顾比均线出现了回档，如图2－31所示，这一进场必要条件得到满足。

图2－31

进场确认的第二步，查看回档处布林带是否收口，如图2－32所示，进场必要条件二得到满足。

进场确认的第三步，查看回档处的随机震荡指标是否处于过度，如图2－33所示，随机震荡指标处于超卖，进场的必要条件三得到满足。

进场确认的第四步，查看回档处的价格线是否离支撑线很近，如图2－34所示，进场必要条件四得到满足。

进场确认的第五步，查看回档处的蜡烛线是否处于收敛状态，如图2－35所示，进场必要条件五得到满足。

图2－32

图2－33

图2－34

图2－35

五个进场必要条件得到满足，我们可以在回档后的第一次蜡烛线发散处入场做多。那么，什么时候平仓呢？由于上升陡直，我们在收盘于外轨内侧时平仓，如图2－36所示。

图2－36

接着我们来看以收盘价位于中轨异侧为出场条件的情况。

首先我们进行进场分析。第一步，确认顾比均线是否回档，如图2－37所示，进场必要条件一满足。

第二步，查看回档处布林带是否收口，如图2－38所示，进场必要条件二满足。

第三步，查看回档处对应的随机震荡指标是否处于过度状态，如图2－39所示，进场必要条件三满足。

第四步，查看价格线是否适离分割线，此处是价格获得支撑线支撑，如图2－40所示，进场必要条件四获得满足。

图2－37

图2－38

图2－39

图2－40

第五步，查看回档处的蜡烛线是否处于收敛状态，如图2－41所示，进场必要条件五得到满足。

图2－41

五个进场必要条件都具备后，我们进场做多。之后金价小幅度逐步上升，当蜡烛线收盘价位于外轨内侧时，平仓出场，如图2－42所示。

黄金1小时交易的流程请大家对照上面的走势图和分析文字多加温习，并且将指标下载到自己的软件上进行实际操作和练习。

图2－42