种愚蠢而危险的想法

第九章　大师经典

如果你不下注，你就不会赢；如果你输的精光，你就无法下注。买股票不是赌博，应耐心等待有利的交易机会。

一、12种愚蠢而危险的想法

彼得·林奇在股市拥有的桂冠是令人羡慕的，《时代周刊》称他为“首屈一指的基金管理者”，《财富半月刊》称他为“20世纪80年代投资界超级巨星”，美国最有名的《时代》杂志称他为“第一理财家”，《幸福》杂志赞誉他为“股票领域第一位超级投资巨星”。

事实也证明彼得·林奇非凡的能力和卓越的成就，作为麦哲伦基金的创始人之一，他于1977年接管该基金，这是美国有史以来最庞大的共同基金，资产金额达84亿美元，持股人数超过100万人，如果1977年时投入该基金1万美元，到了1988年投资人的资金便会超过20万美元。

（一）彼得·林奇提出的“12种愚蠢而危险的想法”

（1）既然它已经降了那么多，它就不可能往下降了；

（2）你总能知道一种股票何时跌到头了；

（3）既然它已涨了那么多，它就不可能再往上涨了；

（4）才3美元一股：我会有多大损失呢？

（5）它们最终总会恢复过来的；

（6）黎明之前总是最黑暗的；

（7）等它回升到10美元时我就抛出；

（8）我有什么好担忧的呢？保守型公司的股票上下波动的幅度是不会很大的；

（9）等的时间太长了；

（10）因为我没有买，所以损失了那么多的钱；

（11）我上次错过了一家公司的股票，下一次可不能再错过了；

（12）股价上涨了，这证明我选对了；或股价下跌了，这就说明我一定是选错了。

（二）最佳购股企业特点13条

（1）名字听起来索然无味；

（2）产品平淡无奇；

（3）听起来不顺耳；

（4）脱离母公司的子公司；

（5）股东中没有企业团体，股票分析师不屑光顾；

（6）据传与有毒材料有关；

（7）令人感到沮丧；

（8）无增长行业；

（9）自有小天地；

（10）人们必须不断地购买其产品；

（11）技术应用型的；

（12）内部知情人员自购股票的；

（13）有回购行为。

（三）与最佳购股企业相比，林奇指出应避免购买的股票标准

（1）热门工业中的热门股票；

（2）某公司的第二型股票；

（3）愚蠢地扩大经营范围的公司股票；

（4）耳语股票；

（5）依赖他人生存的公司的股票；

（6）名称醒目的股票。

二、索罗斯的财富金言

不管是被称为金融奇才，还是被称为金融杀手，索罗斯的金融才能是公认的。

索罗斯的财富金言：

（1）最重要的是人品。金融投机需要冒很大的风险，而不道德的人不愿承担风险。这样的人不适宜从事高风险的投机事业。任何从事冒险业务却不能面对后果的人，都不是好手。在团队里，投资作风可以完全不同，但人品一定要可靠。

（2）判断对错并不重要，重要的在于正确时获取了多大利润，错误时亏损了多少。

（3）当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击，即做对还不够，还要尽可能多地获取。

（4）如果操作过量，即使对市场判断正确，仍会一败涂地。

（5）承认错误是件值得骄傲的事情。我能承认错误，也就会原谅别人犯错。这是我与他人和谐共事的基础。犯错误并没有什么好羞耻的，只有知错不改才是耻辱。

（6）当你有机会扩张时，千万不要畏缩不前。如果一开始你就获得丰厚利润，你应该继续扩大。

（7）人对事物的认识并不完整，并由此影响事物本身的完整，得出与流行观点相反的看法。流行的偏见和主导的潮流互相强化，直至两者之间距离大到非引起一场大灾难不可，这才是你要特别留意的，也正是这时才极可能发生暴涨暴跌现象。

（8）永远不要孤注一掷，索罗斯妙语：

“如果你经营状况欠佳，那么，第一步你要减少投入，但不要收回资金。当你重新投入的时候，一开始投入数量要小。”

“要想获得成功，必须要有充足的自由时间。”

“在股票市场上，寻求别人还没有意识到的突变。”

“股市通常是不可信赖的，因而，如果在华尔街地区你跟着别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。”

“身在市场，你就得准备忍受痛苦。”

“人们认为我不会出错，这完全是一种误解。我坦率地说，对任何事情，我和其他人犯同样多的错误。不过，我的超人之处在于我能认识自己的错误，这便是成功的秘密。我的洞察力关键是在于，认识到了人类思想内在的错误。”

“柏荣，你的问题就在于：你每天都去上班，并且你认为，既然我来上班了，就应该做点事情。我并不是每天去上班。我只有感觉到必要的时候才去上班……并且这一天我真的要做一些事情。而你去上班并且每天都做一些事情，这样你就意识不到有什么特别的一天。”

“我不愿意花很多时间和股票市场的人们在一起，我觉得他们讨厌，和知识分子在一起比和商人在一起感觉要舒服得多。”

“很多年我都拒绝把它（投资）作为我的职业。它是达到目的的手段。现在，我很乐意去接受——事实上，这就是我一辈子的事业。”

“我已经和公司打成一片。它以我为生，我也和它生活在一起，日夜形影不离……它是我的情人。我害怕失去它也担心失败，并尽量避免失误。这是一种悲惨的生活。”

“我认为我不是一名商人，我投资别人经营的商业，因此，我是一位名副其实的评论家，在某种程度上你们可称我是世界上薪水最高的评论家。”

“我必须改变人们对我的看法，因为我不想仅仅是一名富翁，我有话要说，我想让政府听到我的声音。”

三、江恩的28条“军规”

对于爱好技术分析的投资人来说，江恩以及他的理论几乎无人不知。他是20世纪初最神奇的市场炒家，其市场分析方法应用天文学、数学与几何原理，独树一帜，准确程度往往令人匪夷所思。江恩理论因此而被蒙上了一层神秘的面纱。

下面我们记述的是江恩理论中相对简单的买卖原则：

（1）杜绝过度交易，将你的资本分为10份。每次买卖所冒的风险不超过资本的1／10。

（2）小心使用止损盘，减低每次出错可能造成的损失。设定止损点之后不要随意撤销。

（3）不可平凡交易。

（4）避免反胜为败。

（5）不可逆市买卖。

（6）犹豫不决，不宜入市。

（7）买卖清淡且不活跃的市场，不宜沾手。

（8）只可买卖两个或3个品种，太多难以兼顾，太少则风险过于集中。

（9）避免限价买卖，否则可能因小失大。

（10）入市之后不可随意平仓，可利用止损盘保证纸上赢利。

（11）买卖顺利，利润可观的时候，可将部分资金调出，以备不时之需。

（12）不可为了蝇头小利而随便入市买卖，应把握市场的大趋势。

（13）不可加死码。

（14）一旦入市，不可因缺乏耐心而胡乱平仓。

（15）胜少负多的买卖方式，切戒。

（16）入市之后，不可随意取消止损盘。

（17）不要频繁买卖。理由是：多做多错，佣金损耗。

（18）顺势买卖。在适当时候，要顺势抛空。

（19）不可贪低而买入，也不可因价高而抛空，一切要服从趋势。

（20）在适当时候可用金字塔方式增加和约数量，例如突破阻力位时。

（21）要选择升势凌厉的品种作为金字塔式买入的对象，抛空时则反其道而行之。

（22）发现错误时，要及时平仓，敢于认错。

（23）每次买卖均要经过仔细策划。要有充分的买卖理由，不违背既定的买卖原则。

（24）得心应手之际，切勿随意增加筹码，此时最易昏头出错。

（25）不要去预测底或顶，一切由市场趋势决定。

（26）不可轻信他人的建议，除非你确信他的话值得参考。

（27）买卖出现亏损时，减低筹码。

（28）买卖都错，固然不妙，如果入市正确，但出市错误，也会减少获利。两者均要避免。

对于这28条“军规”，我们需要根据自己的情况借鉴改进，但核心的几点是要高度重视的，其中最关键的三条是：

（1）过度交易，频繁交易。这是指过于频繁的满仓交易，这容易引起情绪波动过大。

（2）没有设定止损点，重套输大钱都是由于这个方面造成的。

（3）简单地看待市场，市场是个综合复杂体，决定一次买卖的胜利，由交易品种、交易背景、交易时机与自己能力这四个方面决定。

四、穷光蛋变富翁的股市准则

人生最难的是白手起家，挣第一个100万元比第二个、第三个，甚至第一个1000万元要难得多，而米塞拉·勒克莱就是股市投资者白手起家的榜样。对于他来讲，并没有显赫的家世和丰厚的遗产，他的起点为零，不仅没有任何财产，甚至连基本生活费也一度无着落。但是，他依靠股市绝技，最后成了亿万富翁。

勒克莱认为，卖股时机的判断因素有以下几点：

（一）升涨阶段具备以下情形，股票投资者可以卖出

（1）当股价涨势达到末期，上升乏力，形成盘整态势，此时长期投资者可逐步酌量获利卖出；

（2）当股价持续上涨一段时日后，在某一价位区间成交量大幅增加，而股价却上下浮动有限时，此时投资者应该提高警觉，分批将持股出手；

（3）经过长期的上升，股价已有1～3次的中期下跌趋势，计算本益比股价已到高价圈，成交量减少，股票即将除息、除权或者已经除息、除权时应考虑卖出；

（4）股价经长期上涨，本益比股价已到高价圈，股价遇到较强的阻力线，无法向上突破，而且趋势图上形成重要而明显的反转信号时应立即卖出；

（5）市场充满乐观气氛，利多消息频传，股价大涨，连续上涨几十个涨停板，连冷门股都出现涨停板时应考虑卖出。

（二）股市下跌阶段具备以下情形，股票投资者可以卖出

（1）当股价在下跌初期，成交量大增，而价格却急速下滑时，就表示大跌趋势形成，投资者应该断然出局观望；

（2）在下跌趋势中，股价持续上升，没有明显的力竭或反弹信号时也应出货观望；

（3）股价在长期下跌趋势中所产生的中期反弹变动已回涨至前一跌势跌幅的1／3左右，且连续出现几个大阳线，市场交易极其旺盛，成交量逐步增大时应考虑卖出；

（4）成长期下跌中股价稍微反弹一下又开始下滑，且跌破支撑线时，对注重短期利润的投资者来说就该立刻卖出。

（三）米塞拉·勒克莱股市准则

（1）从不给任何人买进或者抛出股票的建议，因为接受建议者与你的想法不同，好心的建议会因此出现频率极高的恶果。

（2）为获取利益而高兴，不要为损失而表现沮丧。

（3）交易中的利润是魔鬼的财富。

（4）任何人想要赢，就需要耐心和资本，耐心可能更重要。

（5）做股票的人有很多是愚蠢的家伙，反复无常，精神错乱，高傲而又愚蠢。抛出而无动机，买进也无可靠理由。

（6）职业投资高手的素质是：清醒地洞察一切，没有盲目的热情和固执，按照既定的纪律准则套利，尽管也会有些失误。

（7）贪婪的表现是热衷一切，夸大一切。

（8）恐惧的表现是杯弓蛇影，毫无远见。

（9）股市中没有卖不出去的东西，有多少人，就会有多少机会，关键是看谁的手段高。

（10）过程比结局能产生利润，对这点一定要充分地利用。

（11）在股市中，保持不断的资金援兵是很重要的，这比操作技巧更重要。

（12）为了股票的获利，你要主动出击，使用一切手段，不能坐着等它涨。

（13）别指望股市投资是件简单的事情，即使是胜利者，其获胜之前的过程也是痛苦的。

（14）不断学习总结新的技巧，让自己更聪明，让别人比自己傻一点。

五、职业操盘手的执行铁率

威廉·奥尼尔的投资经历是个典型的职业投机的故事，他的股市交易生涯始于1958年，之后遍访美国投资高手，从而总结形成了自己的投资策略。相比其他成功者来讲，威廉·奥尼尔在股市技术方面的准备工作做得比较充分，因而一进入股市就相当成功：从1962～1963年间，他以多空交替的操作手法，将自己的5000美元资本增值到20万美元。有了信心与成功经历之后，他就成为了一名职业的操盘手。

威廉·奥尼尔的职业操盘手的执行铁率汇总如下：

（一）选股模式的执行铁率

威廉·奥尼尔的选股方法很简单，名为CANSLIM，每个字母都代表潜力股在飙升之前的特征。

“C”代表目前的每股季盈余，选择每股季盈余比前一年度增加20%～50%的股票。

“A”代表每股年盈余，选择每股年盈余高于前一年度水准的股票。

“N”代表创新，这里的创新指的新产品、新服务、新产业、新经营方式，还有股价创新高。

“S”代表流通盘的大小，大涨的股票小流通盘股票数量多。

“L”代表领先股或者落后股，选择强弱指数在80以上的股票。

“I”代表大股东的支撑程度，通俗地讲是指主力庄家的实力和愿望。

“M”代表股市价量变化，要选择价量积极的股票。

根据测试，在任何时候，股市中只有2%的股票会符合CANSLIM选股原则。

（二）捂股原则的执行铁率

（1）买股后设立止损线，可用一条均线作为止损线，比如说15日或30日均线。

（2）如果你的股票一直没有到达止损线，也没有大涨，则应该持有13周以上。

（3）不能让已经赢利20%以后再跌回到赔钱的位置。

（4）先注意大盘，再确立个股。

（5）大行情需要一段时间才能完成，在大盘没问题的前提下，强势股可长线持有。

（6）领头的主流股可能出现奇迹。

（7）一旦产生利润，尽量撑过股票的第一次短期修正回荡。

（8）在大盘新多头行情初段尽量持股，时机的选择也是至关重要的。

（三）卖股原则的执行铁率

（1）好股票很少会在正确买点的8%以下，可以把这个价格作为第一次止损点。

（2）大卖单连续出现，如果影响了价格，且不见反击则需警惕。

（3）连续上涨后，某一天出现无量的大阳线加速，需要警惕头部的到来。

（4）行情最顶点常常是成交量最大的那一天。

（5）如果股票连续上涨，心理线指标达到80以上，需要警惕短线快速回荡。

（6）股票填权25%、50%、100%时受阻，需要防止习惯性的风险来临。

（7）利好出台，强势维持不住时应卖股。

（8）低量走出新高，可能会引出卖压。

（9）股价涨高以后，如果没有补量，高位维持的可能性较小。

（10）股价上涨后，K线连续出现上影线，则需要警惕主力减仓。

（11）个股普遍大涨后，可能面临指数的回调。

（12）注意有跳空开盘短线急涨的股票面临快速回调。

（13）股价崩溃后没有进行反击的股票应快速卖出。

（14）对于股价上涨实施坏趋势反击的股票要卖掉。

（15）原基本面较好的股票出现基本面趋坏的现象时卖出。

（16）如果同类股中有一个重要的品种走时很差，应该考虑卖出该股。

（17）对于坏消息出现，股价又反映坏消息，此时应卖股。

（18）避免在相对地位，既低于基本面支撑区域的股价卖出股票。

（19）若没有在最佳时机卖出股票，也应该在第二时间卖出，不能有逢高卖出的心理。

（20）大家都看好，股价还跌的股票应该坚决杀跌。

（21）对于一个大阴线破掉多个交易日区域的股票要卖出。

（22）第二次无量筑头的股票要卖出。

（23）弱势中周末交易日走势较差应先卖掉再说。

（24）要注意阴线明显多于阳线的交易阶段的风险。

（25）对于股价的二次筑底，要有耐心，不要着急。

（26）总结每次的卖出经验，记录操盘日志。

（27）卖出信号出现时，不能因为一些表面现象阻挡了你的行动。

（28）在没有任何题材的刺激下，股价冲出上轨时要减仓处理。

（29）股价上涨完成一个清晰的波浪后应卖出股票。

（30）低位的弱势股只要预见大盘强势的带动就可以考虑换股。

（31）从松散形态中涨起来的股票不可靠，是短线主力所为，应在创新高时卖出股票。

（32）放量异动后不涨的股票应当卖出。

（33）任何股票连续4个涨停后卖掉没有商量，攀升70%后也应该卖掉。

（34）高位重要均线死差的股票应该卖掉。

（35）相对强度从强势区跌回弱势区的短线强势股卖出。