如何理性投资

如何理性投资

（代序二）

近年来股市分析风气大变，评论股市必先就通货膨胀、通货紧缩、货币政策、财政政策、利率、汇率、M1、M2等侃侃而谈一番，股评者似乎都变成了经济学家。据说这标志着股评从看图画线的“低级”水平升至以宏观经济分析把握市场趋势的“高级”境界。研究上述这些经济学概念，无非是为了把握宏观经济的变化趋势，而这种趋势又集中反映在GDP（国内生产总值）这个指标上。图1中的那条细线就是自上海证券交易所成立以来我国GDP的年增长率，你觉得用这条细线的升降能解释、预测另一条粗线的涨跌吗？

图1

既然分析细线无助于把握粗线，那么为什么不直接在粗线上多花点儿功夫呢？笔者对近年来股评风气的变化颇有点不以为然。也正是在这一点上，笔者比较欣赏“操盘手”软件研发团队的务实作风。“操盘手”软件中也有基本面的内容，但不是通货膨胀通货紧缩那一套，也不仅仅是上市公司的财务数据，而是将基金、QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，即“合格的境外机构投资者”）等大机构的重仓股数据做成表格，于是增仓、减磅一目了然。笔者曾多次聆听俞涌（本书主要作者，“操盘手”软件首席讲师）、都业华、李杰等多位“操盘手”软件讲师的演讲，极少海阔天空的夸夸其谈，多为紧贴市场的分析方法（本书就是此类分析方法的汇集），并时有耳目一新之感。笔者使用“操盘手”软件有三年多了，几乎每年都见重大改进，益盟公司（“操盘手”软件研发者）与时俱进的经营作风与众多只做“一锤子”买卖的证券软件开发公司大相径庭。

因为职业关系，笔者接触股民较多，恕我直言，无畏的无知者恐怕不在少数。没学过经济学（指通常所说的西方经济学）的在分析利率、汇率，没看过数理统计的喜欢谈论风险，不知道β值为何物的也在搞投资组合。当然，远水难解近渴，要求普通股民先研读一番经济学、数学、金融学再做股票是不现实的。但是，借助于一些软件工具提高操作的理性程度不但是可行的，并且很有必要。

不管是投资还是投机，即便是赌博，理性一些总是明智的。

胡　俍

2007年1月14日