基本面选股的重要性

一、基本面选股的重要性

股市自成立至今，遵循的规律始终是不论个股还是整个市场，总是在概念、消息以及股票价值定义中炒作起伏。究其根本原因，在于市场主流资金机构借助政策、消息、概念、价值定义的借题发挥与有机结合形成对于二级市场股价的炒作，达到最终赚取差价盈利的目的。因此，对于股票二级市场股价的剧烈起伏波动，最为直接的诠释，则为股价的变动根本性的原因就在于机构资金借助股票价值定义、市场概念的炒作，最终体现为消息、概念、价值定义，成为机构资金炒作的导火索，而资金的推动最终决定了股价的涨跌。1990年至今，作为股市中决定二级市场股价波动主导的机构资金，对于家电、科技、网络、超跌、个股价值低估、业绩成长等概念进行了无数次一而再、再而三的炒作，使得置身于股市中的二级市场投资者在亲身经历中不断总结与不断追寻究竟下一轮的热点是谁的问题。

2001年6月14日至今，对于2245点这个数字，凡是亲身经历的投资者，将会形成深刻的记忆。究其原因就在于2001年6月14日，上证指数创出2245.44点的高点后，在股票市场全流通消息的刺激下直线暴跌，产生了近五年的漫漫熊市。在此期间，虽然大盘上演了整体弱势下跌的走势，但个股却在大盘整体下跌期间的反弹中，形成了喜人的涨势，给众多投资者留下深刻的记忆。2003年年初，在基金公司重仓持股的前提下，基金发动了对于中国股市中几乎所有个人投资者的价值投资炒作具有深刻影响的精彩绝伦的板块整体概念炒作。此轮行情上证指数从2003年1月6日1311点发动涨势，至2003年4月16日1649点见到本轮行情最高点。虽然大盘在此期间只是上涨了300余点，但以基金重仓概念为主的汽车股却在基金公司价值投资、价值低估概念的武装下，发动与展开了股价连翻几倍的凌厉涨势，使得在熊市中期盼大盘上涨、个股上涨、急于解套、渴望盈利的个人投资者欣喜若狂，同时再度燃起了股市“走牛”以及寒冬即将过去的美好想法。同年，在上证指数11月13日1307点发动涨势最后止于1783点的行情中，石化板块、钢铁板块、金融投资、H股再度在基金重仓、价值预期的概念炒作中大放光彩，走出股价翻倍的价值炒作喜人涨势。

总结2003年股市大盘发动的两轮涨势中，以基金重仓概念为主的对于股市中价值投资概念的炒作，根本原因在于市场主力资金机构在对个股及板块的连续下跌及业绩成长节奏的把握上做足了文章。2003年基金之所以重仓持有汽车、石化、钢铁、金融投资、H股板块个股并大幅炒作，是由于基金先于个人投资者调研了以上行业的业绩快速增长期，并及时把握与炒作了以上板块整体价值低估的二级市场价格区域。“无风不起浪”的道理就在于此。机构群体与个人投资者群体的最大优势与区别在于以下三点：

（1）资金面。机构投资群体拥有庞大的资金，可以控制任意一只股票的流通盘，从而达到控制该股二级市场股价的上下波动趋势。因此从经济学的角度来讲，左右股价波动的原理就在于垄断流通盘。

（2）技术面。机构投资群体拥有大量的证券专业人才，熟悉上市公司的行业周期，并可以到上市公司调研，获悉该公司未来业绩的增长预期和经营状况，同时结合该企业股票二级市场的股价走势对股价进行适时炒作。

（3）消息面。机构投资群体有大量的证券专业人员，加之对于上市企业的实地调研，和对政策的研究、对行业的分析，其掌握的消息总是先于个人投资者的。

因此，机构投资群体可以左右股价的上下波动趋势，而且善于把握市场节奏，通过调研上市公司企业的发展状况，发现与挖掘上市公司的价值，并结合二级市场股票价格波动低估区域，在恰当的时机介入进行股价炒作。同时，在股价炒作中迎合了上市公司适时公布的财务数据与业绩预期，从而调动了个人投资者的参与热情，达到其赚取差价的最终目的。所以，作为弱势群体的个人投资者而言，要想在股市中获利，不但要根据技术面掌握机构资金的炒作时机，而且要根据个股基本面做到提前、率先研究个股基本面资料，并结合二级市场股价去挖掘价值低估、业绩预期以及整个板块的价值增长拐点区间，等待技术走势成立、市场热点形成时，果断出击，博取差价。