多头吞噬与空头吞噬

第六章　阴阳线理论精要

一、阴阳线的绘制方法

阴阳线（K线）是东方技术分析中最重要的一种技术。它作为一种价格走势的标识方法，具备很高的预测能力。据传，阴阳线最初由日本人本间宗久（约1724～1803年）创建和发展，并应用于稻米期货市场，因其出生在酒田港（现已改为酒田市），所以阴阳线又被人们称为“酒田图”。但阴阳线受到广泛应用则是“明治时代”的事情。现在，不仅东方技术分析师使用阴阳线，自从史蒂夫·尼森（Steve　Nison）出版了他的一系列关于阴阳线的著作后，阴阳线已成为全世界技术分析师共同的语言。

如果说西方技术分析是一门“不精准的科学”，那么阴阳线就是一种“兵法”。它有许许多多形态。在不同时期、不同阶段、不同人的眼里，这些形态有着不同的含义，对于交易员来说，积累的经验越多，对阴阳线的把握能力也会越好。阴阳线与西方技术分析有很好的互补作用，两者的结合能显著提高交易员的分析能力。

阴阳线的绘制方法很简单，它由实体标注一个交易时段的开盘价和收盘价，用影线标注最高价和最低价。当收盘价高于开盘价时，实体为白色（不少软件中是红色），这就是阳线；当收盘价低于开盘价时，实体为黑色（不少软件中是蓝色），这就是阴线（见图140）。

图140

二、长阳线与长阴线

长阳线是指交易时段的开盘价位于最低价附近，而收盘价位于最高价附近。这是一种看涨信号，它说明了多头在进攻时没有遭到任何抵抗力量。一般具有明显意义的长阳线其实体长度必须是前一个交易时段阴阳线实体的三倍（在实体长度很长的阴线后出现的同等或更长的阳线也算长阳线）。一根长阳线出现在长期的下降趋势中是趋势有可能反转的早期征兆，同时，长阳线还可以用于确认支撑和突破阻力是否有效（见图141）。不仅如此，长阳线本身还提供了支撑的作用，调整很可能在长阳线的中点或底部受支撑，并最终恢复上涨（见图142和图143）。不少交易员根据长阳线提供的支撑进行多头交易，并将止损放在支撑下端。

图141

图142

图143

长阴线是指交易时段的开盘价位于最高价附近，而收盘价位于最低价附近。这是一种相当危险的看跌信号，它说明了在空头的打压下多头溃不成军。一般具有明显意义的长阴线其实体长度必须是前一个交易时段阴阳线实体的三倍（在实体长度很长的阳线后出现的同等或更长的阴线也算长阴线）。一根长阴线出现在长期的上升趋势中是趋势有可能反转的早期征兆，同时长阴线还可以用于确认阻力和跌破支撑是否有效（见图144）。不仅如此，长阴线本身还提供了阻力的作用，回调很可能在长阴线的中点或顶部受压制，并最终恢复下跌（见图145）。不少交易员根据长阴线提供的阻力进行空头交易，并将止损放在阻力上端。

三、结合线形

将几根阴阳线组合视为单根的阴阳线，能更好的辨别多空双方的力量，阴

图144

图145

阳线的专家经常使用这种方法，尼森称其为“结合线形”。通过学习“结合线形”能帮助我们了解各种阴阳线形态的本质。“结合线形”的绘制方法很简单（见图146）:

图146

1.以数根阴阳线中第一根的开盘价作为“结合线形”的开盘价。

2.以数根阴阳线中的最高价作为“结合线形”的最高价。

3.以数根阴阳线中的最低价作为“结合线形”的最低价。

4.以数根阴阳线中最后一根的收盘价作为“结合线形”的收盘价。

周线实际是5根日线的结合线形，月线则是一个月内所有日线的结合线形。除此之外，投机者可以画出不同特定时间段的结合线形，以达到对比市场多空力量，更准确地判断后市的目的。

四、纺锤线

图147

纺锤线是一种实体很小，影线很长的线形，它既可以是阴线也可以是阳线（见图147）。纺锤线代表市场缺乏进一步上升和下跌的力量，处于一种均衡状态。在一波急涨之后出现的纺锤线代表多头后继乏力，先前的涨势因此停顿；在一波急跌之后出现的纺锤线代表空头后继缺力，先前的跌势因此停顿（见图148）。但是市场是否反转还需要市场走势进一步的证明。带有巨大成交量的纺锤线意义更加重要（见图149）。

图148

图149

五、十字线

十字线是实体部分呈水平状，收盘价与开盘价相等或几乎相等的线形（见图150）。当市场处于横向走势时，十字线没有什么特殊的意义，但当它出现在上升趋势或下降趋势的成熟阶段时，即代表变盘的征兆（见图151和图152）。交易员依据十字线分析市场走势时，要特别注意一点，十字线仅代表市场多空力量暂时相当，并非一定产生反转，它也可能是现有趋势继续延伸的过渡阶段。在研判单根十字线的意义时，必须先弄清趋势处于哪个阶段。交易员可以根据十字线作为入场信号，并将止损点设在其最高价或最低价。

图150

图151

图152

六、影线

影线代表多空双方试图攻占的区域，但最终未能成功（见图153）。一根很长的上影线发生在压力区、超买区则代表市场开始偏向空方，相反，若一根很长的下影线发生在支撑区、超卖区则代表市场开始偏向多方（见图154）。细心的投资者通过观察影线，能及时找出市场转势的信号。

图153

图154

七、高浪线

高浪线是指上下影线都非常长的一种线形（见图155）。它是纺锤线和十字线的变体，代表多空胶着的状态。高浪线一旦出现，说明市场目前丧失了方向，趋势随时可能发生变化，研判高浪线的意义最好以随后市场产生的变化作为依据（见图156）。

图155

图156

八、锤子与上吊

锤子和上吊都是一种实体很小，有着很长下影线，几乎没有上影线的线形（见图157）。它们的不同之处在于，锤子处于下降趋势的末期，是见底信号，而上吊处于上升趋势的末期，是见顶信号。锤子和上吊作为一种反转信号，必须发生在大幅的下跌或上涨之后，仅经过小幅的下跌或上涨产生的锤子和上吊一般没有什么意义。因为长下影线具有多头的味道（上升趋势的晚期空头试图反攻，可最终价格还是收于顶部，这显示了空头由守为攻的积极性，但多头暂时还有能力接住抛盘），所以上吊通常需要隔天下跌的走势来印证它的有效性（见图158、图159和图160）。交易员可以按自己的风险偏好根据锤子进行交易，有些交易员在锤子出现以后等待价格的拉回确认底部更加牢固后再进场；也有些交易员在锤子出现以后立即进场，因为价格不一定被拉回；另一些交易员则在锤子出现时用部分资金进场，待价格成功试探了锤子的支撑区后，再加码购入。一般他们都在锤子的最低价下方设置止损点。根据上吊放空则在上吊的最高价上方设置止损点。

图157

图158

图159

图160

九、流星

流星是一种实体很小，有着很长上影线，几乎没有下影线的线形（见图161）。它经常出现在上升趋势末期，担当趋势“终结者”的角色。流星作为一种反转信号，必须发生在大幅的上涨之后，仅经过小幅上涨产生的流星一般没有什么意义。交易员在发现了标准的流星后，可以根据流星放空，并在流星最高价的上方设置止损点（见图162、图163）。

图161

图162

图163

十、乌云罩顶与多头贯穿

图164

乌云罩顶由一阳一阴两根线形组成（见图164）。它出现在一轮涨势的末期，阳线一般为强劲的长阳线，阴线一般高开却最终收于阳线的中点以下。阴线越深入阳线的实体，形态就越具空头意义。如果阴线的收盘价未超过阳线的中点，那么应该等待隔日价格走势的变化进行确认（见图165）。尼森对乌云罩顶在股市与期市中的使用有着不同观点，他认为期市的价格波动高于股市，所以阴线必须覆盖阳线的最高价，而股市仅需要阴线覆盖阳线的收盘价，换言之，阴线的开盘价至少等于阳线的收盘价。

图165

多头贯穿由一阴一阳两根线形组成（见图166）。它出现在一轮跌势的末期，阴线一般为力量十足的长阴线，阳线一般低开却最终收于阴线的中点以上，阳线越深入阴线的实体，形态就越具多头意义。如果阳线的收盘价未超过阴线的中点，那么应该等待隔日价格走势的变化进行确认（见图167）。

图166

图167

十一、多头吞噬与空头吞噬

多头吞噬由一阴一阳两根线形组成（见图168）。它出现在一轮跌势的末期，阳线的实体完全吃掉前一根阴线的实体。阴线越短，阳线越长，具有的多头意义就越浓（见图169）。尼森认为，最完美的多头吞噬阴线的实体应该很短，阳线的实体应该很长并且连阴线的影线也全部吃掉。多头吞噬如果

图168

发生在涨势的末期，则很有可能构成顶部，产生下跌，这被称为“最后的多头吞噬”，隔日市场收盘低于阳线的收盘价是确认这种形态的方法。

图169

空头吞噬由一阳一阴两根线形组成（见图170）。它出现在一轮涨势的末期，阴线的实体完全吃掉前一根阳线的实体。阳线越短，阴线越长，具有的空头意义就越浓。尼森认为，最完美的空头吞噬阳线的实体应该很短，阴线的实体应该很长并且连阳线的影线也全部吃掉。空头吞噬如果发生在跌势的末期，则很有可能构成底部，产生上涨，这被称为“最后的空头吞噬”，隔日市场收盘高于阴线的收盘价是确认这种形态的方法（见图171）。

图170

图171

十二、晨星与夜星

图172

晨星由三根线形组成。它出现在下降趋势的末期，第一根线形是顺势的长阴线，然后是一根实体很小的（如果是十字线形，该形态就叫十字晨星）向下跳空的小线形，最后则是一根向上跳空的长阳线，长阳线越深入长阴线的实体，上涨的可能性就越大（见图172、图173）。交易员如果根据晨星建立多头头寸，那么就应该把止损位放在晨星的最低价下方。尼森认为晨星不一定需要跳空，并且长阴线和长阳线的条件也可以放宽，但不论怎样，第二根线形必须是实体很小的线形。

图173

夜星由三根线形组成。它出现在上升趋势的末期，第一根线形是顺势的长阳线，然后是一根实体很小的（如果是十字线形，该形态就叫十字夜星）向上跳空的小线形，最后则是一根向下跳空的长阴线，长阴线越深入长阳线的实体，下跌的可能性就越大（见图174、图175）。交易员如果根据夜星建立空头头寸，那么就应该把止损位放在夜星的最高价上方。尼森认为夜星不一定需要跳空，并且长阳线和长阴线的条件也可以放宽，但不论怎样，第二根线形必须是实体很小的线形。

图174

图175