8.7 技术指标分析
技术指标通常有两种类型：确定性（偏离性）指标和动量指标（波动）指标。
● 确定性指标或偏离性指标
确定性指标的主要作用就是确定基本的趋势。当指标线与价格线向相反的方向发展时称为偏离。其实，偏离表明价格的不确定性，通常被看作市场价格的预警信号。
1.交易量。这个指标的历史比较悠久，最开始在道氏理论中被采用。其取值来源于与交易价格相联系的交易数据。通常交易量被用来确定趋势——偏离时则给出预警信号。
2.相对表现。相对表现衡量了特定交易工具的表现与整个市场表现或市场某一部分表现的关系。任何价格的上升或下降应该根据一定的背景进行分析，相对表现的变化可能预示着原有价格趋势即将发生变化。
3.移动平均线。移动平均线被用来对价格信息进行平滑处理，以确定价格趋势、支撑水平和阻力水平。特别是在期货交易中或在市场处在强的上升或下降趋势时，移动平均线对确定交易策略非常有帮助。
简单的移动平均线是许多天价格的平均。在接下来的一天中，最早的价格被剔除出平均线，它的位置由该天的价格所替代，因而平均数每天都在变动。指数和加权移动平均采用同样的技术，但是对数字进行了加权处理——最早的价格权数最小，最新的价格权数最大。
● 动量指标或波动指标
这一类指标主要用来衡量价格变动的变化率和速率，以用来发现短期市场逆转点的警告。价格速度上升被称为超买，这是一个不要买进的信号；价格迅速下降称为超卖，这是一个不要卖出的信号。严重的超买和超卖，通常被看作是市场反弹甚至可能是市场逆转的一个指标。对于严重超买的市场反应有可能意味着盘整时期的来临。
1.MACD：平滑异同移动平均线。该指标由格瑞德·艾帕发明，是一种趋势逆转预警和显示趋势方向的分析技巧。最初它被用来观测股市26周和13周周期的情况。分析过程中，用到了两条指数移动平均线，显示超买或超卖信号，这些线围绕零值线波动。与随机分析或相对强弱指数不同，图中没有设定标度的上限或下限。
（1）第一线通常用实线来表示，也被称作快速平滑异同移动平均线或标绘图。这条线表示价格计算其移动平均和长期移动平均的差别——通常采用的平滑参数等于12/13，平滑移动平均线的日期参数为26。
（2）第二线通常用虚线表示，或在图表运用中用不同颜色表示，也被称作慢速平滑异同移动平均线或信号线。这条线是快速平滑异同移动平均线的指数移动平均。通常使用的平滑参数等于9。格瑞德·艾帕建议使用9、12和26作为平滑异同移动平均线的日期参数。
（3）实际应用：
A.DIF、MACD数值处于0以上，属多头市场；处于0以下属空头市场。
B.DIF向上突破MACD，可买进；向下突破，可卖出。
C.BAR为离差柱线（直线棒）：BAR＝DIF－MACD。BAR若为正值，由大变小，可卖出，由小变大，可买进；BAR若为负值，则相反。
2.DMA：平均线差。利用两条不同期间的平均线，计算差值之后，再除以基期天数。DMA线向上交叉AMA线，可买进；DMA线向下交叉AMA线，可卖出。
3.TRIX：三重指数平滑移动平均线。主要用作长线操作，盘整时效果有可能失效。TRIX由下向上交叉TMA时，可买进；TRIX由上向下交叉TMA时，可卖出。
4.BR，AR：分别为人气指标，意愿指标。
（1）BR趋于300时，注意市场反跌，不可追涨；低于50时，可能反弹。
（2）AR走高表明市场比较活跃，如果趋于180，则随时有可能回档下调；AR走低表明人气不足，低于70则有反弹要求。
（3）二者结合分析要点：AR、BR均急跌，表明价格已到顶；BR＞AR，且AR＜50，价格已到底；BR急升，而AR处在盘整或小跌时，表明价格上升；BR＞AR，又转为BR＜AR时，也可买进；BR攀至高峰，又以50的跌幅出现时，可低价买进。
5.ASI：累计震荡指标。
（1）价格创新高（低），而ASI未创新高（低），表明高（低）点不确认。
（2）价格已突破压力线或支撑线，ASI却未伴随发生，为假突破。
（3）ASI前一次形成的显著高（低）点，视为停损点。若多头时，ASI跌破前一次低点，则停损卖出；若空头时，ASI向上突破前一次高点，则停损回补。
6.RSI：相对强弱指标。该指标由J.威利斯·威尔德首创，主要是与证券、商品或证券指数的价格条形图综合使用。然而，现在相对强弱指数在所有的市场分析中都得到了运用。该指标仅将交易工具与其过去的业绩进行比较，而不是与其他的交易工具或者市场整体进行比较——后者通常称为相对表现分析。
相对强弱指数与价格运动图表一起使用。相对强弱指数取值范围在0～100之间，其数值大小可以用来表示以下信息：
（1）RSI处于80以上属超买，可卖出；处于20以下属超卖，可买进。
（2）6日RSI由下向上突破12日RSI，可买进；6日RSI由上向下突破12日RSI，可卖出。
7.CDP：筹码统。CDP＝（AH＋AL＋收盘价）/3，其中，AH为最高值，NH为近高值，AL为最低值，NL为近低值。
（1）在价格波动不是很大的情况下，即开盘价位在近高值与近低值之间时，通常交易者可以在近低值价位买进，而在近高值价位卖出，或在近高值价位卖出，近低值价位买进。
（2）当开盘价开在最高值或最低值附近时，则意味着跳空开高或跳空开低，这是一个大行情发动的开始。
（3）投资者可以在最高值的价位去追买，在最低值的价位去追卖。通常，一个跳空意味着强烈的涨跌，一般有相当利润。
8.KD：随机波动指标。随机波动指标最初是一种工程学技术分析技巧，经过美国分析家乔治·C.莱恩修改之后，称为指示超买或超卖状态的方法，这种标法使用简单的百分比标度。这一指标的主要用处在于寻找随机曲线与交易工具价格本身相偏离的情况。这一信息可以被用来确定买进或卖出策略。随机分析建立在对交易工具价格运动观察的基础之上：
（1）在价格下降趋势市场中，收盘价接近于这一时期价格变化范围的最低部。
（2）在价格上升趋势市场中，收盘价接近于这一时期价格变化范围的最高处。
就相对强弱指数而言，随机分析被用来识别现在的超买或超卖状态。随机波动与基本价格运动之间的偏离非常重要。实际上，市场显示出超买状态，并不一定被看作是卖出信号。在任何强势的市场中，超买和超卖状态可以存在相当长的一段时期。随机分析所能得出的最强的信号之一是偏离。然而，成功地使用随机分析的关键在于，当市场存在显著的超买或超卖状态时，将随机分析与其他的指标或分析方法结合起来使用。
从理论上来讲，在通过基本分析以后，可以运用技术分析来捕捉每一个金市的上升浪和下跌浪，低买高卖，以赚取更大利润。而且，技术分析是以数学统计方程式为基础的一种客观分析方法，有极强的逻辑性，它把投资者的主观见解进行过滤，要比凭借个人感觉的分析者稳当得多。
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