沪深股市主要投资理论比较

沪深股市主要投资理论比较

目前沪深市场主要的流行理论有“价值投资理论”、“超跌投机理论”、“价值发现理论”、“猎庄套利理论”、“盲点套利理论”。这些理论在不同的市场背景下，各有其优点和缺点。如果能够认识这些理论的本质和特点，并在合适的时机适当的使用，对于投资成功能够起到非常大的帮助。反之，如果不能认识这些理论的本质和特点，或者不分时机地偏执于某一理论，则非常容易接受市场的教训，有时这个教训让你一想起来就两眼冒金星，并失去人生的进取精神。下面我们来研究这些理论的优缺点，以及在实战中应用这些理论的时机和细节。

一、价值投资理论

价值投资是用基本面分析的手段对上市公司进行价值评估，并进行长线被动性投资，依靠上市公司的分红获利的一种投资方式。一般情况下，新入市的投资者、学院派的投资者、非职业投资者比较偏好这种投资方式，最重要的原因是方法简单，评判标准与其他行业相似。在市场处于牛市阶段，或者新基金集中成立的初期阶段，不断有大量的新股民性质的资金入市，造成所谓价值股的持续随机资金推动，在股价较低的时候采用价值投资理论容易获得成功。但是沪深股市的上市公司存在着法人股独大、融资者独大、重复征税的问题，使得价值投资这种过于简单的理论，在现实中的多数时间碰壁。事实证明，购买高价的股票和过长时间地被动持有股票，是亏大钱的最重要原因。尽管如此，有时制度性的倾斜，也能为大盘股带来短线的机会，比如说ETF基金的认购期与建仓期，价值同样存在套利机会。目前的沪深市场中真正有价值的股非常少，大家常见的价值股只不过是一些相对的“伪价值股”。“伪价值股”的最大优势是制度支持，最大的劣势是布局难度大。

二、超跌投机理论

超跌投机是用技术面分析的手段对中短线同时超跌严重的股票进行题材分析，并进行短线主动性和博弈性投机的一种投机方式。一般情况下，大多数的投资者、职业投资者、换股票的投资者比较偏好这种投资方法，这其中最重要的原因是投资者在接受了价值投资的惨痛教训后，开始相信价格投机在市场非牛市阶段，特别是熊市的反弹阶段，这种方法可能会获得短线差价收益，也是惟一有希望获利的方法。恐惧和贪婪是这种方法的天敌，大多数人克服不了恐惧和贪婪，使得投资者采用这种方法的时候动作变形，在最佳时机产生的时候迟疑，进而使得投机变为赌博。在沪深市场高交易成本的背景下，用大本博小利，必然是1赢2平7输，赢、平、输由能力和运气决定。超跌投机方法的优点是不容易亏大钱，缺点是掌握这项技术需要向高手学习与软件的帮助。

三、价值发现理论

价值发现是对价值投资和超跌投机的综合，在股价超跌的股票里找相对有价值的股票，然后进行主动性的分批投入的博差价方式。一般情况下，有一定投资经验、善于思考的非职业投资者喜好这种方式，采取这种方式能够获得相对稳定的收益。但是没有一定投资知识和投资经历的人难以做到这点，主要因为两个原因：一是定力不够，嫌收益慢；二是选股不准，在垃圾里找垃圾比较容易，在垃圾里找金子是有难度的。事实证明，这种方法一旦学会，收益率比较容易得到保证。世界各地股市的成功基金、成功的投资者都喜欢采用这种方法，中国的一些职业杀手也喜欢这种盈利模式，他们常常找到这种项目后开始募集资金。

四、猎庄套利理论

猎庄套利是同时使用基本面分析和技术面分析两种手段，研究主力机构重仓的股票，特别是研究主力当前的状态风格与未来的操作动向，然后选择适当的契机进行套利。采用这种投资方法，要求投资者的综合能力较高，特别是知识面广、经历广、信息渠道广。不过，这种方法如果使用得好的话，能够赚大钱，这也与资金推动涨跌的沪深股市现实相匹配。采用这种办法特别要注意庄家的资金面变化，同时注意目标股的事件演绎与关键时间。

五、盲点套利理论

盲点套利，通俗的说法是指在人们不注意的地方获得利益的生存术，这个生存术不是证券行业独有的，它是中国发迹学的核心秘诀。历史上最杰出的人物都是盲点套利的巨匠，盲点套利的精妙在于困境蓄锐图存，顺达扬名立万。中国证券市场盲点套利的核心要素有三点：一是无风险或者低风险，二是利润明显且可期，三是有盲点变热点的极大可能性。功效是弱势稳健图存拿明利，强势准确骑牢大黑马。沪深股市的胜利者基本上都是盲点套利理论的实践者，但是由于这种技术学习的难度较大，学习的资料和途径也比较少，导致绝大多数投资者，包括很多有长时间投资经历的投资者没有领悟，甚至更谈不上会用这种方法。

六、各种理论应用

在实战中应该精通一种理论方法，把它作为你生存的依赖。对其他的方法理论也需要熟悉，特别是对这些方法都会各领风骚三五月，在这三五月中的市场利润必须用这其中的一种方法，不论对错，只论结果。大家要知道各种理论的最重要作用是为机构设局、布局、撤局服务的，也是中小投资者解局、破局、猎局提供逻辑推理思路的。