如何判断是否应该卖出股票

第一章　在适当的时机卖出

股市中流传着这样一句话：“会买是徒弟，会卖才是师傅。”换句话说，在股市里，无论是谁，无论是做短线还是做长线，只有买进股票后在适当的时机卖出才能获利。但是，股市历史证明，卖出股票是一门艺术，并非是一件简单的事。

这种艺术通常被专业投资者成功地运用着，而新股民却很少能掌握，最终都在股市中亏了钱，甚至输得很惨。因此，把握好卖出股票的时机，成了股市中所有投资者首要解决的问题。

正确卖出，投资者的方法

许多投资者，虽然已经在股市经历多年，但却依然无法避免失败、原地踏步的遭遇。其实这都需要认真地、理性地加以回顾。尤其是对新股民来说，并不需要抄袭谁、复制谁或模仿谁，而是需要理性思考自己尚存的失误。也就是说，方法不对，要想成功是很难的。

股市中，投资者经常会听到这样一句话：“买对是银，卖对是金。”这是因为股价在底部徘徊的时间较长，可以有充分的时间考虑，但在顶部经常是高点的时间非常短，不少投资者还没有来得及卖出，便开始下跌。

于是，市场上又出现了一种“底部三月，顶部三天”的说法，不仅说明卖出的难度，同时也明确告诉投资者，如果想在投机性非常强的股票市场上生存、获利，必须学会正确卖出。

正确卖出，是指当市场价格远远超出投资者的价值判断或有更好的股票供投资者选择时，投资者就应该果断地卖出或换股。正确卖出既是投资者的获利方法，也是一门艺术。但并不是说价格卖得越高就越有水平，而是要卖得不高不低，火候把握得恰到好处，那才是真正的艺术。

然而，从心理角度说，人性的弱点决定大部分投资者不会卖出表现好的股票以锁定利润并避免账面利润蒸发，而是继续持有表现差的股票以避免承受损失和避免承认做了错误的投资决策。

可以说，卖出股票永远是一件让人左右为难的事情。因为大部分投资者通常会在股价已经大幅上升的时候，觉得还能赚得更多，如果卖了就失去了获取更高利润的机会；而当股票下跌甚至亏损比较严重的时候，卖出就等于亏损，更是让人难以接受。

所以，卖出股票对投资者而言是最大的挑战之一。一般投资者在没有持有股票之前可能会很清醒，而一旦持有股票之后，往往就会反复否认自己看到的卖出信号，并肯定自己的持有是正确的。但是现在舍不得卖出，就会失去博取其他投资机会的资本。现在的卖出正是为了去寻求更好的盈利，避免更大的亏损。当卖出时机来临的时候，就要果断卖出。

在现实中，许多投资者都持有过好的品种，却没有很好地把握住，往往遇到在卖出股票之后股价又大幅拉升的情况。因此，学会正确卖出股票非常关键，即不求卖得多么高明，多么有创造性，只求卖得及时，卖得正确。也就是说，投资者不仅要知道如何选择有投资价值的股票，而且更要懂得在选对个股后如何使自己的获利最大化。

如何判断是否应该卖出股票

卖出股票的确是一件非常困难的事情，从某种程度上讲，卖出股票甚至比何时买股票、买何种股票更难，而且更重要。投资者一旦买了一种股票，就要决定是持有还是卖出。但实战的结果却是残酷的——投资者正确卖出股票的概率很低。

所以，这就需要投资者必须能够正确判断持有的股票是否应该卖出。

（1）决定是否应该卖出股票的依据。大部分投资者在卖出股票之前，往往是根据股票价格运动传达的信息而决定。其实这是一种错误的判断行为，因为卖出股票并不取决于股价过去两周或一个月的表现，尤其是在短期内，完全不可预测的原因能导致股价向各种方向运动。

因此，当投资者做出卖出股票的决定以后，股价走势如何不是最重要的，股票长期运行的表现很大程度上取决于公司未来的变化，即公司的未来才是投资者决定是否要卖出一只股票的真正依据。

①公司是否被严重高估。有时股票市场也会对某些短期事件反应过度，如在第一次评估一家公司时可能会遗漏某些事情，高估了公司发现新增长点的能力，股价远超出其实际价值。虽然这种情况通常是对公司前景过于乐观时发生，但投资者买入这只股票的理由已经不存在，就不应该再继续持有。

②公司基本面是否已经恶化。通常，经历了几年的成功后，疯狂成长的公司的发展速度已经开始减缓，如果负债水平、库存和应收账款的上升比收入上升更快，说明已经到了重新评价公司未来前景的时候。一旦注意到公司的基本面开始恶化，就到了该卖出股票的时候了。

（2）是否具有更好的投资机会。作为一个投资者，应该不断地寻找相对于风险有更高回报的机会来进行投资。如一旦出现收益前景更好的股票，就应该果断地卖出一个稍微有点低估的股票，即使亏了钱，也没有什么可惜的。

（3）投资组合是否合理。这或许是最好的卖出理由，它意味着投资者做对了并选择了赚钱的股票。当一只股票上涨到占投资组合很大比重的时候，投资者也许会考虑卖出一部分该股票以获得利润。但不管怎样，关键是不要让贪婪影响你对投资组合的管理。

如果一只股票原本只占投资组合的10%～15%，但它在过去一段时间内股价不断上涨，已经占到投资组合30%～40%。在这种情况下投资者就应该考虑卖出一部分该股票以实施投资组合的再平衡。

其实，这个道理很简单，也就是我们经常所说的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。

（4）买入的股票是否错误。一个投资者，即使在股票研究方面已经花费过无数的心血和精力，也有可能会犯错，例如，巴菲特和彼得林奇这样伟大的投资者也都犯过投资错误。

所以，当买入一只股票后，如果发现是错误的，即有问题的关联交易、变更的会计方法和下降的竞争优势等，就应该考虑卖出，即使卖出意味着损失。

（5）正确判断哪些股票不能卖。对投资者而言，在判断是否应该卖出股票的同时，如果手中持有K线图上连续出现长下影线的股票、日分时中经常出现脉冲式上攻，但往往又主动回落的股票，盘中经常出现大笔卖单挂出，但股价却未见明显下跌的股票、盘中经常出现买盘上挂出大单，但随即被打掉的股票等，就应该持有观望一段时间，而不应该马上卖出。

总之，投资者应该注意的是，每只股票可能都有不完善之处，持有时不可过于乐观，只有通过理性地研究分析，才能正确地卖出。另外，投资者还应该注意的是，在最高点卖出只是奢望，故不应对利润的不圆满过于介怀，以免破坏平和的心态。

选择正确的获利卖出时机

被投资者奉为大师的戴若·顾比曾明确表示：“股市上除了赢家就是输家，不要担心丢面子，股市每天都有机会，即使今天亏钱，明天也有可能赚回来，很多人不能赚钱，就是因为他们不知道在合适的时候卖掉股票。”

一般而言，买对股票只相当于刚刚踏上股票投资的征程，接下来不仅需要密切跟踪股票，最重要的是在股价大幅上涨之后如何卖掉股票。也就是说，选择有潜力的股票、把握最佳的股票买入价格固然重要，但是股票卖出的时机可能是投资盈利最为关键的一环。

所以，选择正确的获利卖出时机同样至关重要。如果买了好的股票，未能选择好的卖出时机，你之前所做的一切努力都有可能成为“无用功”，将会给股票投资带来诸多遗憾。

（1）当市场心理倾向于买时要卖。杰克·卓法斯曾说过：“当每个投资人都很乐观，开始鼓吹亲朋好友买股票时，其实这些人只能嘴上煽动他人，自己却无法再将行情向上推升，这时最好赶快卖掉股票。”

这种行情变得热络的现象主要表现为：当散户大厅人山人海，进出极不方便的时候；当周围的人都争相谈论已经挣了大钱的时候；当市场上所有投资者都试图拥有该股票的时候；当一只股票在逐渐攀升100%甚至更多以后，突然加速上涨，而且股价在1～2周内上涨40%左右的时候；当大型股评报告会人满为患的时候；当证券交易所工作人员服务态度极端不好的时候等。以上现象出现时，市场已在顶部或是顶部区域，一般股价很难继续上升，因为没有人愿意以更高价买入。此时，投资者应赶快卖出，否则为时已晚。

所以，投资大师巴鲁克也曾明确提出：“随着股价的飞涨，人们已经忘记了‘二加二等于四’这种最基本的东西，甚至华尔街擦皮鞋的小孩都开始向我推荐股票，令我不得不相信该是脱手离场的时候了。”

（2）当股价出现特殊情况时要卖。

①当一只股票股价开始大幅上涨，而且机构投资者争相买入该股，以抢在竞争对手的前头，从而使其成交量大幅攀升时，投资者就要考虑卖出了。因为在一个较长时期的上涨后，虽然股价会不断创出新高，但股价上涨的动力却开始逐渐减缓，并且成交量也会随之由大幅攀升转为下降。此时，一系列缩量上涨的现象，往往预示着反转，供给开始超过需求，最终卖压越来越大。这个时候很少有机构投资者愿意再买入该股，所以投资者在此时应该及时卖出。

②当股价在长期下跌趋势中产生的中期反弹已上涨了跌幅的50%左右，市场交易开始兴旺，成交量开始逐步增大，而且连续出现几根较大的阳线，或股价在中期上升趋势中出现连续阳线或跳空上升形态时，投资者应该考虑及时卖出。

③当股价在长期下跌中反弹并形成整理形态，而且继续向下突破这一整理形态并加速远离股价，或经过长期上升，计算出的市盈率已经达到高价圈，股价走势图上形成明显的反转形态并向下突破颈线，开始远离这个反转形态时，投资者应该考虑立即卖出。

④当股价在上升趋势中出现反转，或连续拉出几根阳线之后出现反转，或股价向下突破上升趋势线，收盘价跌幅超过上一个交易日收盘价的3%以上时，是投资者考虑立即卖出的时机。

（3）当一只股票突破最新平台失败时要卖。相信每一个投资者都知道，股市的走势就像春夏秋冬四季变化，是一个不断交替循环的过程。所以，任何一种股票也同样经历着快速上涨和构筑平台的交替变化，而且构筑平台的时间越长，股价上升的幅度越大。但这也存在着股价见顶的可能。

通常，股价见顶时，盈利和销售增长情况非常好。因为股价是反映未来的，所以股价将在公司增长迅速放缓之前见顶。然而，如果此时有较大的不利消息出现，而且预计该消息将导致最新平台构建失败，投资者应迅速卖出股票。

（4）当中阴线出现时要卖。如果是大盘或个股，一旦跌破了大众公认的强支撑，而且当天出现收中阴线的趋势时，投资者应该赶快卖出。也就是说，无论在哪种情况下，只要见了中阴线都应该考虑出货。

总之，无论是作为新股民，还是一个老股民，都不可能买在最低，卖在最高。股市里的钱是赚不完的，只要抓住合适的获利卖出时机，赚钱卖出永远都是正确的。