运用先行指标研判趋势

2．运用先行指标研判趋势

证券市场运行受到两大作用力的综合影响：其一是市场的自身力量，其二是政策与消息的力量。我们将市场力量比喻为“无形的手”，而将政策力量比喻为“有形的手”。在绝大多数情况下，“无形之手”与“有形之手”主导的市场方向是一致的，但有时也会出现一定的偏差，这时候行情的运行方向取决于“无形之手”与“有形之手”之间的相互角力。就市场而言，随着政策砝码的不断加重，市场运行天平向政策方向倾斜，但行情的发展需要得到市场的认同。投资者可以从先行指标来研判行情的发展方向。

这种先行指标并不是宏观经济的先行指标，也不是指具体的技术指标，而是指市场有一部分板块或个股先于大盘运动，这些股票的上涨或下跌对市场产生很大的影响，相应地，这些股票的涨跌起落也具有很高的市场研判价值。

在实际研判中，投资者主要可以参考以下几种先行指标：

一、阶段性龙头品种

一般而言，阶段性龙头品种往往有主力资金的运作。对于主力资金而言，所有的大规模市场运作都是建立在市场研判基础上的。相对于普通投资者，大资金的研判工作更加细致，研判的结果也更加符合行情的真实运行方向。因此，大资金的市场研判往往具有比较高的前瞻性，其操作取向也具备比较强的市场指导意义。

阶段性龙头品种由强转弱，将对相应的板块产生负面冲击，进而对整个盘势产生很大的负面影响。阶段性龙头品种由强转弱固然有主力的阶段性减磅操作行为，但其影响力的消退需要相当长时间的过渡。一旦这些股票重新走强，还将刺激其影响范围内一批股票的重新活跃。

二、权重类股票

随着市场的不断扩容，单个权重股的影响力不断下降，但整个权重股群体的影响力却是与日俱增，在一定时期内权重股的走势将在很大程度上影响大盘的运行方向。

三、领先大盘涨跌的股票

投资者对市场的研判往往会出现一定的分歧，这不仅表现在机构资金与中小散户研判方向的不一致，不同的机构资金也会出现分歧。

如果出现分歧，将导致不同机构对于大规模参与市场或大规模退出市场的时机选择上出现了很大的偏差。我们不能否认的是，确实有这么一部分机构资金属于先知先觉的类型，其操作具有高度的前瞻性，原因可能是多方面的。

我们需要研究的是这些先知先觉机构资金的操作取向，是在建仓还是在撤退，特别对于那些能够提前感觉到“山雨欲来”的机构资金而言，他们的操作取向更具有参考意义。

四、B股市场

B股市场的容量虽然比较小，但从近年行情的发展来看，B股市场却充当着A股市场的先行指标角色。