1.通过行业选股的三大要点
行业是由一群企业组成的,这些企业由于其产品或劳务的高度可相互替代性而彼此紧密联合在一起,并且由于产品替代性的差异而与其他的企业群体相区别。分析上市公司所属的行业与股票价格变化关系的意义非常重大。
进行行业分析可以更好地分析企业的经营和财务状况,为投资者的选股操作提供有利帮助。在选股过程中,需要注意从以下几个方面进行行业分析:
一、行业地位横向比较
如果我们只进行企业分析,则虽然我们可以知道某个企业的经营和财务状况,但不能知道其他同类企业的状况,无法通过横向比较知道目前企业在同行业中的位置。而这在充满着高度竞争的现代经济中是非常重要的。选股的时候要重点选择那些在本行业中占据重要地位,处于龙头位置的上市公司。这类企业更容易获取利润和回避市场风险。
二、行业所处生命周期
行业所处生命周期的位置制约着或决定着企业的生存和发展。汽车诞生以前,欧美的马车制造业曾经是何等的辉煌,然而时至今日,连汽车业都已进入生命周期中的稳定期了。这说明,如果某个行业进入衰退期,则属于这个行业中的企业,不管其资产有多么雄厚,经营管理能力有多么强,都不能摆脱其阴暗的前景。比如,现在还有谁愿意去大规模投资于马车生产呢?
投资者在考虑新投资时,不能投资到那些快要没落和淘汰的“夕阳”行业。投资者在选择股票时,不能被眼前的景象所迷惑,而要分析和判断企业所属的行业是处于初创期、成长期,还是稳定期或衰退期,绝对不能购买那些属于衰退期行业的股票。
三、行业产品的市场需求情况
物以稀为贵,短缺行业中最容易出黑马。由于市场经济中一个基本原理就是“物以稀为贵”,生产这些“稀有产品”的企业一旦上市,成为上市公司,往往大受欢迎。由于其利润回报丰厚,使其迅速成为各类资金青睐的股票。这就是短缺行业容易出黑马的原因。
比如在2005~2006年行情中的有色金属板块,就验证了这一规律。有色金属股票的表现不是一个偶然的现象,因为这些企业拥有市场短缺的产品,短缺造就了企业的盈利前景,短缺造就了股价走高。无论是上市公司,还是市场中的投资者,人们对于“短缺”的偏爱无处不在。
短缺并非无规律可循。任何国家的经济并非都均衡发展,短缺在经济发展中无所不在。从2001年开始的这一轮中国经济启动的过程中,电力、煤炭、钢铁、有色金属、房地产、汽车等行业都在投资增长拉动与消费结构升级的背景下产生过供求缺口,需求旺盛、价格上涨导致行业利润丰厚,这些行业的股票也都在短缺的时候出现大涨。离开了深刻的经济背景,行业的前景就很难判断。所以,我们可以看到,行业的供求关系有其规律,对于宏观经济的理解与行业自身的产出周期的判断,是投资者寻找短缺股票的关键。
免责声明:以上内容源自网络,版权归原作者所有,如有侵犯您的原创版权请告知,我们将尽快删除相关内容。