每股现金流

第十三节　每股现金流

他的现金进出情况正常吗？他总是说自己在不断地赚钱，可是我们却发现他的现金不是在不断流入，而是在不断流出。他是在投资其他的新项目吗？如果不是，这就是一个危险信号。

现金净流量，又称净现金流量或公司的货币流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为净现金流量=经营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+筹资活动的现金净流量。

相对于一个经营良好的公司，两者正常的情况是经营现金净流量为正，投资现金净流量为负，筹资现金净流量为正负相间，总的净流量为正。

如果经营现金净流量为负，说明企业经营资金周转不灵，可能存在存货积压、赊账过多等不利因素。如果总的净流量仍为正，说明企业是通过投资收益、出售资产、大量举债、吸收股东投资（可能有欺骗因素）等因素来维持周转的。如：安然公司破产前，赢利连年大幅度增长，但经营现金净流量为负，完全是依靠出售资产、对外投资及作假来实现巨额“赢利”的。

现金净流量也是公司质量高低的检测器，优秀的高质量的上市公司通常都有良好的充足的现金流量，因为这代表公司的产品畅销，资金回笼较快，手里的流动资金比较充足。那么一个公司到底留有多少现金流量为最好呢？理论上，公司的现金流量必须要大于或等于公司的流动负债，这样公司无论在什么时候都有能力在不影响正常的经营状态下偿还自己的流动债务。因为公司的产品销路好，只要有产品就等于有钱，即便今天我用一部分钱还了债，明天只要我卖了产品，我就又有了钱。所以，我通常给这一指标的定量标准定位：现金流大于等于流动负债为优秀，现金流为流动负债的70%以上属于良好，现金流为流动负债的40%～70%为一般，现金流占流动负债40%以下为较差。