期货常用术语

第一节　期货常用术语

期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的指定交易标的的标准化合约。

开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。

平仓：卖出以前买入开仓的交易部位，或买入以前卖出开仓的交易部位。

保证金：指期货交易者开仓和持仓时须交纳的一定标准比例的资金，用于结算和保证履约。

维持保证金：客户必须保持其保证金账户内与持仓头寸对应的最低保证金金额。

结算：指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。

结算价：以交易量为权重加权平均后的成交价格。

交割：指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

持仓量：（1）当前某商品未平仓合约总量；（2）指某期货交易者所持有的未平仓合约的数量。

仓单：指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。

基差：同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异。如不另行指出，一般是用近期月份期货合约来计算基差。

移（迁）仓：由于期货合约有到期日，若想长期持有，故需通过买卖操作将所持头寸由一个月份同方向移至另一月份。

升（贴）水：（1）交易所条例所允许的，对高于（或低于）期货合约交割标准的商品所支付的额外费用；（2）指某一商品不同交割月份间的价格关系。当某月价格高于另一月份价格时，我们称较高价格月份对较低价格月份升水，反之则称为贴水；（3）当某商品的现货价格高于该商品的期货价格时，亦称为现货升水，反之则称为现货贴水。

实物交割：指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制定的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式。

现金交割：指到期未平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。

多头（买入）套期保值：指交易者在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值期货交易方式。

空头（卖出）套期保值：指交易者在期货市场卖出期货，以便在将来现货市场卖出时不至于因价格下跌而给自己造成经济损失的一种套期保值期货交易方式。