项目融资计划

二、项目融资计划

资金筹措和投资方案的选择是既有联系又有区别的两个方面，建设资金是项目建设的基本前提条件，只有在相当明确的筹措资金前景的情况下，才有条件进行项目策划和可行性研究。如果筹集不到资金，投资方案再合理，也不能付诸实施。建设项目的资金需求量必须在进行深入的产品需求研究、工艺技术及财务经济研究之后才能做较为符合实际情况的估算。因此，要分析投资方案在技术和商业上的生命力以及筹资方案是否适当，并将他们联系起来同时作出评价。

项目融资计划方案应有两个部分构成：一是项目资本金及债务融资资金来源与构成；二是以分年投资计划为基础，编制资金筹措计划。

（一）项目资本金及债务融资资金来源与构成

项目融资的来源主要有以下几种方式，包括国家政策性银行贷款、商业银行贷款、世界银行贷款、发行股票、发行债券、流动资金贷款等方式，其主要的特点在本书的前几章已经做过介绍。在融资计划方案中，应对资金的融资渠道、金额、融资条件和融资可信程度进行详细说明，并编制投资项目资金来源计划表。

（二）分年投资计划与资金筹措计划

估算出项目总投资后，应根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表。在此基础上，编制资金筹措计划，使资金筹措在时间和数量上与资金需求平衡。表9-1是项目总投资使用计划与资金筹措表的参考格式。在编制过程中要考虑以下几个方面。

（1）分析鉴定可行性研究报告中提出的各种筹资渠道是否可行、可靠和能否落实。考察其落实程度和资金提供的条件，即项目建设所需总投资和分年所需投资能否得到足够的、持续的资金供应。

（2）分析资金来源方案是否满足项目要求。项目需要引进先进技术，则可选用现汇引进或合资经营方式；项目主要需要扩大出口、增加外汇，则可采用合资、合作、补偿贸易方式；项目投资大、见效慢、利润低，则可申请外国政府低息贷款或国际金融机构贷款等等。

（3）分析资金来源是否正当、合理，是否符合国家政策规定。固定资产投资需验证资金落实证件，贷款要有贷款银行意见，并分析其资金来源的合理性和筹资能力的可靠性。同时，要根据项目特点，按照国家规定的政策法规，选择政策允许的资金来源方式。

（4）对于利用外资项目，需要复核外汇来源和外汇额度是否落实和可靠，外汇数额能否满足项目的要求。

表9-1　项目总投资使用计划与资金筹措表

续　表

来源：《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》。