项目的风险规避

二、BOT项目的风险规避

规避BOT项目的风险，要借鉴国际经验和教训，并与我国的实际情况相结合，主要风险的规避方式如下。

1．不可抵抗外力风险的规避

这种风险具有不可预测性和损失额的不确定性，有可能是毁灭性损失。对于大型BOT项目，可以通过投保规避此类风险。另外，在项目合同中政府和项目公司还应约定该风险的分担方法。

2．违约风险的规避

对于违约风险的规避主要是在项目正式合作前对合作方的信用进行调查，对于信用不良的公司不予合作或者要求其提供资信状况良好的公司的第三方担保。

3．政策及法律风险的规避

对于这部分风险可以在谈判中获得政府的某些特许以部分抵消。另外，可寻求政治风险担保，如美国的海外私人投资公司（OPIC）和英国的出口信贷担保部（ECGD）对本国企业跨国投资的政治风险提供担保。

4．融资风险的规避

工程融资是BOT项目贯穿始终的一个重要内容。融资技巧对项目费用大小影响较大。首先，工程过程中分步投入的资金应分步融入，否则大大增加融资成本；其次，在约定产品价格时应预期利率和通胀的波动对成本的影响。若是从国外引入外资的BOT项目，应考虑货币兑换问题和汇率的预期。在这里，可以借鉴西方国家的经验，要尽量采用国内融资方式，以回避汇率风险。

5．市场风险的规避

规避此类风险，可借鉴许多成功经验。如悉尼过海隧道的建设，交通量的风险由政府承担。若交通量低于某一低限，则政府给予补贴；又如英法海底隧道工程，特许期长达55年，协议规定运营初期33年内不再设立英法间的二次连接设施。在产品购买协议中，约定“照付不议条款”（turn－or－pay clause），以保障项目公司股东的最低利润率。

6．技术及完工风险的规避

对于工程延期和工程缺陷应在分包合同中作出规定，与承包商的经济利益挂钩。项目公司还应在工程费用以外留下一部分维修保证金或施工后质量保证金，以便顺利解决工程缺陷问题；工程超支风险则应由项目公司作出一定预期，项目公司在原材料供应合同中，订有“照供不议条款”（put－pay clause），以减少原材料供应数量和价格变化的风险。

7．运营维护风险的规避

对于运营维护的风险规避主要从运营和维护两个方面来避免风险。在运营过程中要建立风险合理有效的监控机制，一旦运营监控指标超过某一范围就要对其进行报告和处理，以防止风险的发生；在维护方面，要加强项目的管理，将日常的维护与保养落到实处，防止风险的发生。

8．环境风险的规避

对于环境风险，主要通过增强环境保护意识和加强环境方面的管理来规避。在项目的实施和运行过程中都要遵守东道国的环境法规，以防止环境风险的发生。