投资港股通道

三、投资港股通道

根据国家外汇管理局于2007年8月公布的《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》，内地居民个人可在试点地区(目前仅为天津市滨海新区)通过指定办理机构(目前仅为中国银行)开立个人境外证券投资外汇账户，透过香港中银国际证券有限公司(中银国际证券)，以自有外汇或人民币购汇直接对外投资证券。

事实上，批准内地居民直接投资香港证券市场的试点计划之前，近几年也有内地人通过非政府许可方式的地下渠道进入港股，但由于是透过非合法渠道投资港股，所以并不得到香港法规的保障，不应鼓励，有兴趣投资港股的大陆居民可以通过以下方法开户进入港股。

如何开户投资香港股市

“港股直通车”，个人QDII首阶段以天津市滨海新区试点，内地居民可以个人身份，凭身份证在天津中国银行开立个人证券投资外汇账户，以及在香港中银国际开立证券代理账户，以自有外汇或人民币购汇，直接投资香港股票。

投资规模不设上限。

入场费，最低投资金额初时拟定10万元人民币，现可能调高至30万元人民币，最终以当局的最后决定为准。

直通车最早拟于10月1日后，或预期1至2个月内开通。

“港股直通车”后续发展

试点初期，中央亦可能再开放天津以外个别大城市，以“一市一行”模式，即一个城市对应一家银行办理有关业务，待配套完善后，才会如放宽个人游一样，让试点及额度逐步开放和放宽。

但无论如何，由于方案规定中行境内其他分支在与天津分行签定协议后可代理开户申请并办理账户见证，所以试点的范围其实远远超越天津，实际上全国个人投资者已经可以投资香港证券。

此外，试办成功后预料“港股直通车”将会扩大到其他40个城市以至全国各地及更多银行，据报工商银行、交通银行、建设银行及招商银行已分别申请在上海、北京、深圳等城市展开境内个人直接对外证券投资业务(资金自由行)的试点资格，其中工行与建行更考虑与申银万国证券及国泰君安证券合作，开发这项业务。

如何在港股市场买卖香港证券

一般而言，投资者除亲自前往银行或证券行发出交易指示外，香港的银行及证券行通常亦会向客户提供电话、互联网和其他电子渠道让客户发放买卖指令。客户发出交易指示时，只要讲出买入或卖出的证券名称或股份代码、买卖价及数量即可。

内地投资者在买卖港股前，则必须直接向试点计划中的指定办理机构查询其设定的港股交易程序，包括收发买卖指令的方式及款项结算等安排。

正常情况下，在香港，客户是可以卖出当日较早前买入的证券，理论上前一分钟买入，下一分钟已经可以卖出。但在投资港股之前，内地居民亦应先了解有关产品的风险以及其个人可以承受风险的能力。

交易货币

和内地股市以人民币交易不同，买卖香港证券均以港元为交易货币。

买卖港股所需缴付费用

现时香港证券市场经纪佣金属自由商议，经纪佣金视乎银行或证券提供的服务及与客户的关系而定，内地市场现时就经纪佣金设置的收费上限是交易金额的0.3%。

经纪佣金，市面一般为交易金额的0.25%，最低80至100港元，但由于市场竞争激烈，部分证券行亦有豁免该费用。

交易征费，买卖双方须分别向香港证监会缴纳0.004%每宗交易金额的交易征费。

交易费，买卖双方须各自向交易所缴付每宗交易金额0.005%的交易费。

股票印花税，买卖双方均须分别向香港政府缴纳每宗交易金额0.1%的股票印花税(最低1元)。

投资港股优胜之处

买卖港股直接方便，出入自由，并没限制，信息透明度高。

在香港买卖证券股票交易手续费较内地便宜，不设最低佣金，每宗港股交易费用约0.36%，只有A股的一半水平。

投资选择多，部分大蓝筹股业务全球化，如汇控、和黄……

港股估值偏低，同一只股份H股较A股大幅折让。

投资港股前先处理风险

内地居民在投资港股前，应先充分了解港股如H股等股份的风险和投资价值(看前一节)再作部署，以提高胜算，即使香港上市的H股股价却较A股有较大折让，但因两个市场不同不能简单直接比较，特别要多些考虑及评估自己可以承受风险的能力。

由于港股直通车政策出台已有一段时间，现阶段外资有先炒起港股之嫌，未来当政策真正落实后有机会沽货获利离场，而内地投资者存在高位接货的潜在风险，这一点应加以留意。

从宏观角度看，任何金融市场，即使有多成熟的市场，包括欧美各大主要市场，有时候市场亦会出现非理性的行为，或极度亢奋或过分悲观的情况，香港市场亦然。但整体来说相对仍然较为理性，主要是参与者多为机构投资者，他们同时亦活跃于全球其他重要金融市场，具相当国际视野和经验，所以会和国际市场的估值相比较，当市场严重偏离基础因素的时候，很多时市场就会自动调节，将其恢复到一个相对合理的水平。总之，市场的参与者永远都在合理及非合理价格之间寻找平衡点，但要真正找到这一点并不容易。