国外资本投资比例极低

3.5　国外资本投资比例极低

IDG（美国国际数据集团）是最早来华，也是在华投资项目最多、投资总额最大的外国创业风险投资企业。2005年以后，硅谷银行率领包括红杉资本、凯鹏华盈（KPCB）在内的30多家美国顶级VC来到中国。目前，美国硅谷排名前十位的VC都在中国设立了自己的基金或者与中国的合作伙伴联合投资。其中比较知名的是红杉资本，它在美国是和KPCB并列全球第一的VC。由红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。红杉中国已成功募集红杉资本中国创业基金I和红杉资本中国成长基金II，其规模分别为2.5亿美元和5亿美元，基金寿命都是10年。近年来，软银投资了阿里巴巴、盛大、分众、淘宝、好孩子；凯雷投资携程网、聚众传媒、徐工机械；华平投资哈药集团、大唐电信；在全球直接投资的企业有500家，其中包括20余家世界500强企业；霸菱投资网易、中华英才网、中联系统、网达国际、康达网络、掌中万维；华登国际投资广东科龙、小天鹅、新涛科技等20多个项目。目前，在我国活动的外国创业风险投资机构大约有100家，管理的资本总额占我国创业风险资本总额的42.39%（见表3‐4），外资创业风险投资企业投资额占我国创业风险投资总额的76%，平均单个项目投资额高达12247.04万元。而内资创业风险投资企业平均单个项目投资额仅为2388.56万元，相当于外资企业的1/5。但需要说明的是，如果不包含以离岸形式投资的外资创业风险投资，只是境外和境内外资机构向注册在中国大陆地区的创业风险投资企业所注入的资本额，仅占中国创业风险投资来源的5.7%。一般认为，某个地区跨国创业风险投资的活跃，可以极大地带动当地创业风险投资环境的改善，促进当地创业风险投资经营效率的提高。

表3‐4　2005—2009年中外创业风险投资机构管理的创业风险投资总量

资料来源：中国创业风险投资研究院等.中国创业风险投资年鉴.北京：民主与建设出版社，2010：240.

浙江向来不是外资创业风险资本的活动区域，2008年，仅有的外资创业风险资本也撤离了浙江，目前浙江的国外创业风险资本为零。而国内创业风险资本比较活跃的上海、江苏、广东、北京、天津等地，外资创业风险资本都占有较高的比例。