盘口术语解读

本节要点概览

1.K线

2.K线图成交量

3.多头与空头

4.牛市与熊市

5.分时线与分时量

6.委买委卖挂单窗口

7.量比、委比、内盘、外盘、换手率

8.大盘指数

9.个股分类与板块

10.主力

节前概述

在学习前面的内容之后，我们已经对股票市场不再陌生了。但是，理解股市仅仅是第一步，我们进入股市的目的是为了获利。要想在股市中实现稳定的获利且尽可能地规避风险，我们就要学会看盘，就要学会如何根据盘面的点滴信息来分析并预测股价的后期走势。本节中，我们先从基本术语讲起，以帮助读者在实战看盘前快速地打好基础。

1.5.1　什么是K线

K线

K线也称为蜡烛图、阴阳烛、棒线等，它是记录价格走势的一种工具，它直观、形象，使我们可以清晰地了解到价格的波动过程及价格走向。一般来说，K线以“交易日”为时间单位。即一根K线表达了一个交易日的价格波动情况。在表达K线时，需要用到4个数据，即开盘价、最高价、最低价、收盘价。

开盘价由集合竞价产生，每个交易日9:25时所确定的价格为开盘价，它是全天交易的最初价位；收盘价则是每个交易日结束时的价位；最高价与最低价是全天交易中的最高成交价与最低成交价。图1-4为单根K线形态示意图。

图1-4　单根K线形态示意图

如图所示，单根K线可以分阳线与阴线两种形式。阳线的收盘价在上、开盘价在下，代表价格当日处于上涨状态。在接收股票行情数据的软件中，阳线一般用红色表示。阴线的开盘价在上、收盘价在下，代表价格当日处于下跌状态。在接收股票行情数据的软件中，阴线一般用黑色或绿色表示。

在单根K线的构成中，我们可以把K线构成部分用两个概念进行描述，即实体与影线。影线可以分为上影线与下影线，其中开盘价与收盘价之间的这一段矩形称之为实体，而上下的竖线则称之为影线。

小提示

常用的K线是以单个交易日为时间单位。除此之外，K线还可以以其他时间长度为周期，如分钟、小时、周、月等。例如，以交易周为时间单位，此时的K线就是周K线，它以这周第一个交易日开盘价作为开盘价、以这周的最高成交价作为最高价、以这周的最低成交价作为最低价、以这周最后一个交易日的收盘价作为收盘价，用这4个数据便可以绘出表示这一周价格波情况的一根K线。

1.5.2　K线图与成交量

K线图

K线图是用来表达价格历史走势情况的图表，将一根根的K线以时间为横轴、以价位为纵轴，依次排列，我们就可以得到一张K线图，它清晰地描绘了价格的历史走势情况。

图1-5为福田汽车（600166）2010年08月11日至2010年10月22日期间走势图。如图中标注所示，我们可以看到K线走势图的全貌，其中黑色实心的单根K线为阴线、空心的则为阳线，这就是股票行情接收软件上所显示的、常见的日K线走势图（在不做特殊说明时，我们所说的K线图均是以“交易日”为时间单位，这种K线图也称为日K线图）。通过键盘上的“↑、↓”方向键，我们可放大或缩小K线图显示的时间范围。值得注意的是：在K线走势图的下方，与每根K线相对应的还有一根柱形，这些柱形就是成交量。

图1-5　福田汽车K线走势图

成交量

成交量是指某一时间内的股票成交数量，股票交易中的买进与卖出是等量、方向相反的操作，其同一时间内的买入数量与卖出数量是相等的。在统计时，只需以买入数量或卖出数量来计算成交量即可，即：成交量=买入数量=卖出数量。成交量的大小一般以柱形长短来表示，柱形越长则表明成交量越大。

小提示

（1）K线图体现了价格走势，成交量反映了成交的数量，但它们所包含的市场含义绝不仅限于此。透过不同的K线形态、量能形态，我们可以解读更多的市场信息，而这些信息就是我们分析预测价格后期走势的重要数据。本书后面的章节中，会对不同的K线形态、量能形态进行更进一步的讲解，力图提高读者的看盘实战能力。

（2）在股票行情接收软件中，我们可以通过键入股票代码、或股票名称首字母的方式来调出K线走势图，并且通过功能键F5，我们还可以在日K线图与当日盘中分时图之间来回切换。

1.5.3　多头与空头

在股市中，我们常听到“多”与“空”这两个概念。其实，多与空代表的是投资者对价格后期走势判断上的分歧。多代表上涨，空则代表下跌。

多头

多头是指看涨的投资者，这类投资者预期价格将要上涨，一般会买股进行积极持有，这种操作方式称之为“看多”、“做多”。如果这类投资者的力量更强，则意味着买盘更强劲，价格走势也将以上涨为主基调，此时的市场可以称之为多头市场。

空头

空头是指看跌的投资者，这类投资者预期价格将要下跌，一般会卖股离场，这种操作方式称之为“看空”、“做空”。如果这类投资者的力量更强，则意味着卖盘更强劲，价格走势也将以下跌为主基调，此时的市场可以称之为空头市场。

1.5.4　牛市与熊市

“牛市”与“熊市”的概念与“多头市场”与“空头市场”的概念意义相近，但所指的侧重点不同。“牛市”与“熊市”是以趋势运行理论为基础的，股市的趋势运行规律经受证券市场的历史走势证明，是一种深入人心的理论。趋势理论认为：价格的短期走势或许杂乱无章，但其中的长期走势却是有章可循的，其“章法”就体现在中长期的价格走势往往会顺着某一确定的方向持续运行，依据方向的不同，趋势理论将价格的运行趋势划分为三种，即上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势。

牛市

牛市是指上升趋势，是价格走势在中长期内持续上行的一种市场，它由一连串的大涨小跌组成。如果以“波峰”、“波谷”来比喻，则牛市就是一个价格走势“一峰高于一峰”、“一谷高于一谷”的市道。

熊市

熊市是指下跌趋势，是价格走势在中长期内持续下行的一种市场，它由一连串的大跌小涨组成。如果以“波峰”、“波谷”来比喻，则熊市就是一个价格走势“一峰低于一峰”、“一谷低于一谷”的市道。

小提示

牛市或熊市都是单一的一种市场环境，虽然一种趋势一旦形成后有较强的持续力度及较长的持续时间，但牛市及熊市都有终结之时。一般来说，牛市、熊市是以交替的方式呈现出来的，期间往往还掺杂横盘震荡趋势。此外，在牛市与熊市中，投资者的总体操作策略也是不同的。由于国内股市是一个通过“先低吸、再高抛”才能获利的市场，因而，牛市的最好操作策略是持股待涨，而熊市则是持币观望。

1.5.5　分时图——分时线与分时量

在看盘过程中，我们必不可少地要接触价格的盘中实时走势。此时，看懂分时图就显得至关重要。分时图主要由分时线窗口、分时量窗口、委买委卖挂单数量窗口、盘中实时统计数据窗口、实时成交明细窗口等几部分组合。我们先来看看分时线与分时量窗口。

图1-6为常山股份（000158）2010年10月22日的分时线与分时量窗口。此图的纵轴为价位，左侧纵轴为实际价位，右侧纵轴为涨幅幅度（相对于上一交易日收盘价而言），横轴为时间（以分钟为单位）。如图标注所示，波动较为迅急的曲线为分时线（较细），它表示价格的实时走势情况。在分时线下方还有一条波动相对较为缓慢的曲线（较粗），它用来表示从当日开盘到目前为止的市场平均持仓成本变化情况，计算方法是用（到目前这一时刻为止的当天成交总金额）除以（到目前这一时刻为止的当天成交总股数）。最下方的柱形图是分时量，它表明这一分钟的成交数量。

图1-6　常山股份分时线与分时量示意图

小提示

分时线与均价线之间的位置关系、分时线与分时量的配合情况，都是我们分析当日市场交投情况的重要信息。例如，透过分时线与均价线之间的位置关系，我们可以一目了然地看清买卖力量的强弱情况。如果分时线稳稳地运行于均价线上方，则表明买盘力量较强，在当日的交锋中，多方占优。反之，如果分时线始终被压制在均价线的下方，则表明卖盘力量较强，在当日的交锋中，空方占优。

1.5.6 分时图——委买委卖挂单数量

在股票行情接收软件中，委买、委卖窗口也称为买盘、卖盘窗口，它是反映投资者委买挂单情况、委卖挂单情况的窗口。如图1-7所示，委买、委卖窗口各有5档价位信息，每一价位后的数字为此价位处的委托买入的总数量（单位为“手”）。例如，在买盘1处为“16.18 127”，代表当前在16.18元价位处共有127手的委托买入数量（指已委托申报买入但仍未成交的）。

图1-7　委买、委卖窗口示意图

1.5.7　分时图——量比、委比、内盘……

在委买、委卖窗口下方，一般还有一个盘中实时数据统计窗口，这一窗口包括了许多统计数据。了解这些数据，会使我们更全面地了解当日的盘中交投情况，如图1-8所示。下面，我们就来看看较为重要的几种盘口统计数据。

图1-8　盘中实时数据统计窗口

量比

量比，即成交量的相对比值，其计算公式为：量比＝〖现成交总手/当日累计开市时间(分)〗／(过去5个交易日平均每分钟成交量)。透过量比的变化，我们可以实时地了解到量能的异动情况，个股当日是出现放量，还是开始出现缩量，以及放量、缩量的程度。

委比

委比是委买盘总数量与委卖盘总数量的比值情况，计算公式为：委比＝（委买手数－委卖手数）／（委买手数＋委卖手数）×100%。透过委比的变化，我们可以实时地了解到盘中委托挂单情况。

换手率

换手率也称为周转率，计算方法为：（某一时间内的成交量）／(流通股本)。它体现了一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一，可以有效地帮助我们判断一只股票的活跃度。

内盘与外盘

在股票交易中，或是买方主动性买入、或是卖方主动性卖出，如果买方以卖方事先委托的价位买入，则此笔交易产生的成交量就会计入外盘，即：外盘是主动性买入的股票数量总和；反之，内盘则是主动性卖出的股票数量总和。通过前面讲解到的成交量，我们知道：当日的成交量=当日的外盘数量+当日的内盘数量。

小提示

这些统计数据可以使我们更好地了解市场的真实交投情况，从而有利于我们进行实战看盘。例如，就委比来说，较大的委比数值本应是委买盘较多、买方承接力量较强的表现。但是，如果委比数值较大而股价却节节下跌，则我们可以判断出委买盘所挂出的单很可能是“虚单”，即：并不是真实想买股的单。这时，我们就要结合价格的整体走势情况来具体分析，看看是否有大资金通过挂大托单的方式来进行出货操作。

1.5.8　大盘指数

在了解了个股走势图后，我们还应了解大盘。“大盘”只是一种笼统的说法，它指代着股市的整体，大盘走势也就是股市的整体走势情况。在内地股市中，有上证市场（包括上证A股与上证B股）及深证市场（包括深证A股与深证B股），两个市场面向相同的投资者群体、上市公司的类型也基本一致。因此，上证A股市场与深证A股场的走势趋同、涨跌幅度也基本趋同。由于上证A股的资金存量更大、上市公司规模往往更大、上市公司的数量也更多，因而，我们一般以上证市场的走势来代表内地股市的整体走势。

上证指数

上证指数也称为上证综合指数，也是我们常说的大盘指数，它反映了上证所全体股票的整体走势情况（包括上证A股与上证B股）。由于上证B股市场的股票数量极少（只有50多只），因而，这一指数主要反映了上证A股市场的整体走势情况。

深证成指

深证成指也称为深证成份指数，它反映了深证所全体股票的整体走势情况（包括上证A股与上证B股）。由于深证B股市场的股票数量极少，因而，这一指数主要反映了深证B股市场的整体走势情况。

图1-9为上证指数2010年10月15日盘中分时图。通过键入数字键“03”可以调出这张分时图、通过键入数字“04”则可以调出深圳成指的分时图。可以看到，图中有两条分时线，相对较粗的为上证综合指数分时线，即上证指数分时线，也是我们常说的大盘指数；另一条相对较细的则为上证领先指数分时线。那么，两者的区别何在呢？

图1-9　上证指数2010年10月15日盘中分时图

上证指数与上证领先的区别在于计算方式的不同，上证综合采用加权平均法进行计算，所谓的“权”就是指个股的总股本大小。在这种计算方法下，那些总股本极大的股票，如中国石油、工商银行等，对指数的影响力要更大一些。因此，这一指数更能代表大盘股的整体走势情况。上证领先则采用不加权的计算方法，在计算时只考虑股票价位的高低。一般来说，中小盘股的股价要更高一些。因此，这一指数更能代表中小盘股特别是小盘的整体走势情况。

小提示

在绝大多数时候，大盘股与小盘股的走势是趋同的，但有时两个集团会出现明显的分化。例如，在图1-9中的2010年10月15日的上证指数分时图中，我们就可以看到这种分化。透过两种指数走势的明显不同，我们也可以更好地了解市场的真实走势情况，避免得出以偏概全的结论。

1.5.9　个股分类与板块

大盘走势只代表了股市整体的变动情况，大盘涨并不代表手中的个股一定涨。反之，大盘跌也不代表手中的个股就一定会跌。在进入股市后，我们买卖的对象并不是大盘，而是个股。因此，在实战看盘前，我们有必要了解个股的分类。

沪深两市的全体个股可以依据不同的标准来进行分类。依据业绩情况，可以分为大盘蓝筹股、绩优股、成长股、绩差股、ST股等；依据个股的股本大小，可以分为大盘股、中盘股、小盘股等；依据上市公司所在区域，可以分为上海股、北京股、新疆股等；依据上市公司所属行业，可以分为钢铁股、银行股、煤碳石油股等。其中，依据上市公司所属于行业或上市公司所处地域而划为一起的一组股票集合也常称之为一个板块。下面，我们来逐一讲解这些概念。

蓝筹股

蓝筹股也称为大盘蓝筹股，是指在规模较为庞大、在同行业中地位较为突出、业绩相对较为稳定的一类上市公司。这类上市公司往往有着较高的市场占有规模、销售渠道广、市场形象良好，这类股票往往是机构投资者及价值投资者关注的重点。

小提示

对于蓝筹股来说，过于庞大的企业规模往往也限制了它的增长速度。大盘蓝筹股很难出现持续的业绩高速增长，这也是其不足之处。国内股市中的大盘蓝筹股有很多，例如，中国石油、中国石化、工商银行、大秦铁路、中国铁建等，它们最大的特点就是业绩较为稳定且股本规模极大。

绩优股

绩优股是指那些业绩较为优秀、行业竞争能力较为突出、股本规模相对适中的个股。这类企业如果发展得好，其后期的业绩增长潜力仍然巨大，但由于其所占市场规模、市场地位相对于大盘蓝筹股来说就要差一些，因而，在抵御市场风险时也要相对差一些。

成长股

成长股是指那些具备了高速成长潜力的个股，这类企业在刚刚上市时企业规模相对较小，但由于其主营业务突出、市场开阔空间巨大，因而具备了高速成长的潜力。一般来说，若上市公司能在未来3至5年内保持平均每年20%以上的净利润增长率，就可以认为它是一只成长股。

小提示

成长股也是股民最希望买到的一类股票，由于从中长期的角度来说，股价终究是围绕着价值而波动的，因而，上市公司的高速成长其实也就是个股股价持续上涨的原动力。一只好的成长股可以让投资者在几年内赚到十几倍甚至几十倍的利润。可以说，成长股也是股市造富的完美体现。

图1-10为苏宁电器（002024）2005年1月至2007年10月期间走势图。如图所示，此股在近3年的时间里，股价累计上涨幅度达30多倍。这里面虽然有2007年大牛市行情的带动，但刺激此股出现这种持续上涨的根本原因还是此股业绩的持续高速增长。查看此股同期的业绩报告可以得知：苏宁电器每年的净利率增长率都在100%左右。

图1-10　苏宁电器高速成长过程中的股价走势图

绩差股

绩差股是指那些业绩处于微利与亏损边缘的股票，这类企业或者由于因经营不善、或者因管理层的能力不足、或者因行业前景不好，从而使得其主营业务难以获取高盈利，公司每年的税后利润也处于一种极低的状态，中长线股东投资这类股票也难以取得稳定的分红回报。

小提示

虽然从中长期的角度来看，绩差股难以实现长期上涨，但这不代表这类股票没有中短期行情。事实证明，有很多绩差股因符合当时的市场热点而受到了大力炒作，出现翻倍的上涨甚至几倍的上涨。因此，在参与炒股时，我们要注意：业绩仅仅是影响股价走势的一个因素而已，在国内股市重炒作、轻业绩的氛围之中，业绩还是一个较为次要的因素。

ST股

ST是英文Special Treatment的缩写，意即“特别处理”。它主要是指最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值的股票。一般来说，ST股是由绩差股转变而来的。

小提示

虽然绩差股与ST股说明上市公司的的盈利能力很差，但我们不能认为所有的这类股票都没有投资价值。事实证明，很多绩差股与ST股往往因重大的资产注入事项而出现彻底转型，并成为一只实实在在的绩优股。因此，在分析这类个股时，我们可以重点关注它是否有重大资产注入预期。

板块

板块是具有相似属性的一类股票的集合，我们一般主要以行业、地域、概念来作为板块划分的依据。以“行业”为依据，全体股票可以划分为钢铁板块、银行板块、电力板块等。以“地域”为依据，全体股票可以划分为上海板块、北京板块、新疆板块等。以“概念”为依据，全体股票可以划分为新能源板块、高送转板块、奥动板块等。

小提示

了解板块这一概念至关重要，因为市场热点往往是以板块的形式呈现出来的。例如，当我们看到宝钢股份出现大涨时，如果我们查看其他的钢铁股就会发现绝大多数股票也同步同现了强势的上涨。

题材股

题材股是指那些与当前市场热点相符合的股票，所谓的“题材”既是主力资金炒作个股的一种理由，也是号召市场资金加速流入的导火索。在热点题材的支撑下，与此题材相吻合的股票就成为题材股，往往就具备短期暴涨甚至中长线大涨的潜力。

小提示

股市中的热点题材多种多样，有的题材与政策发布、社会生活中的重大事件等实时性较强的消息面相关，也有的题材与国内股市的传统炒作风格有关。例如，国内股市很看重企业的高送转题材。本书在随后的章节中，会结合具体的实体来分门别类地讨论股市中的热点题材。

1.5.10　主力

如果把股市看做是多空双方博弈的战场，那么，主力无疑就是起主导作用的一股力量。

主力

主力即主导力量，它们可以是实力强大的机构、基金、券商等，也可以是实力相对较弱但却极其活跃的民间资本。不同类型的主力有不同的操盘风格，这种不同的操盘风格就体现在它们对目标股的选择上及目标股的走势上。

为了更好地理解主力，我们可以把主力的特点归结为以下几点。

1.资金实力强大，可以在较大程度上控制个股的走势

主力手中掌控着巨额的控盘资金，可能是几千万，也可能是几个亿，而且这规模庞大的资金具备明确的行动方向，这与众多散户投资者杂乱无章的买卖而无法形成合力是完全不同的。因此，在主力资金的引导、带动下，个股走势也就会处于主力的掌控之中。

2.信息灵通，往往领先市场一步

散户投资者获得信息的渠道无非是公开消息及道听途说，这两种信息获取方式存在着明显的特点，一种是过于迟滞，一种则是极为准确。股市是一个预期性极强的市场，谁能提前获知准确的消息，谁就会走在市场前面。主力一般都有着可靠、领先的消息渠道，这从个股在发布重大消息之前出现明显的异动走势（往往是涨停板）即可见一斑。

3.理解散户投资者心态，操盘手法灵活

股市就是一个主力与散户互为博弈对手的市场，由于上市公司的业绩增长速度远远无法跟上股价的上涨速度，此时，主力所赚得的利润往往来自于散户投资者的亏损。主力之所以能在这场博弈当中取胜，很大一部分原因就是它理解散户投资者的心态及买卖习惯。在此基础之上，主力即可以展开灵活的操盘手法，从而让散户作出低位卖出、高位买进的错误决策，主力就会顺理成章地获利出局。