从经济意义考虑，α1≥0表明投资额的增加与居民消费呈正相关的关系，这是符合实际情况的。其中固定资产额每增加一个单位，居民消费水平相应增加0.9817个单位。
除此之外，国内外学者就政府支出对居民消费的效应进行了大量的实证研究，但并未得出一致的结论。这既有研究方法的问题，也有数据选择的问题。从研究方法来看，国内学者在研究中国政府支出与居民消费的关系时一般是利用时间序列模型进行定量研究，协整理论、误差修正模型等多种计量方法得到了较好的应用。运用时间序列的单位根检验和协整检验，考查固定资产投资与居民消费的关系，但是没有考虑到固定资产投资对居民消费的动态效应。从研究的对象上来看，已有的研究所选择的对象一般是某些特定的国家，从国家的角度来分析政府支出与居民消费的关系。考虑到我国的现实，各地区之间经济发展不平衡，各地区居民消费水平也存在较大的差异，在探讨这两者关系时，应将各地区间差距考虑进去。本节将通过SVAR模型、面板数据对江西固定资产投资对居民消费的效应进行实证研究。
第二节 固定资产投资对居民消费的动态效应分析
一、研究方法
SVAR模型是对向量自回归(VAR)模型进行结构化的一种方法。自20世纪80年代Sims的研究开始，VAR模型在很多研究领域取得了成功，在一些研究课题中，VAR模型取代了传统的联立方程模型，被证实为使用有效的统计方法。然而，尽管VAR模型在多元时间序列分析中得到了广泛引用，但也经常受到批评，因为VAR模型存在着参数过多，不容易通过OLS和极大似然估计;不能反映变量之间当期的相互关系等缺陷。如果只对预测感兴趣，VAR模型的预测误差的构成是不重要的，但是如果需要区分不同冲击的影响，就需要从经济理论出发，对VAR模型的新息进行结构性分解，获得结构性新息(结构冲击)，Blanchard和Quah(1989)提出了一种施加基于经济理论的长期约束的结构化方法，即SVAR模型。SVAR模型的成功运用，克服了VAR模型存在的上述缺陷，目前得到学界一致认可。SVAR模型的基本思想如下:
假设一个包n个内生变量的P阶VAR模型为:
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