利好利空要看清

对于股民来说，除了要辨别消息的真伪以外，还要认真区分消息的性质是利好还是利空，并且判断出对市场影响的强弱。一般来说，区分利好和利空可以从以下几个方面人手：

一是根据对股市供求关系的影响，因为股市上资金与股票的供求关系决定着股价的涨跌，资金相对赢余时，股价就上涨；反之，当资金相对紧张时，股票价格就下跌。所以一切有利于资金扩容的消息都是利好消息，一切关于股票扩容的消息就是利空消息。

二是对股民炒作收益或交易难易程度的影响。如对股票红利或股民的资本所得（股票差价）是否征税或税率的调整，股票交易费、税或股票交割期延长与缩短等。因为股票交易税或费率的增加，将减少股民的投资收益，交割期的延长如T＋0改为T＋1将增加股票的炒作难度，相应延长了资金的运转周期，加大了股票炒作风险，所以它是利空消息。

三是对上市公司经营效益的影响。一般来说，影响上市公司经营效益的信息是利空消息，如上市公司经营环境的变化，包括国家经济局势的变化、国家是否处于战争状态、宏观经济的运行是否平稳等，因为这些因素的变化都影响着上市公司原材料的供应或产品的销售、员工的工作情绪或状态，从而直接影响着上市公司的经营效益。另外当上市公司的内部因素改变时，如管理水平的改善或降低，技术设备水平的提高或降低，劳动生产力的提高或降低，新项目的成功或失败等等，也影响着上市公司的经营效益。

四是对股票投资价值的影响。一切能增加股票相对投资价值的因素都是利好因素；反之，一切降低股票相对投资价值的因素都是利空。另外，当其他领域的投资收益率上升时，将导致股票收益率的相对降低，如储蓄利率或债券利率的上调，实业投资如房地产投资收益的提高等等都是利空，而储蓄利率或债券利率的下调等就是利好消息。如1996年5月后两次调整利率，就引发了沪深股市的一轮特大上扬行情。

当然，这只是基本的分类，在实际操作过程中，消息的利好利空性质错综复杂，绝不是能如此简单划清的。事实上，世界上没有绝对的利空消息，也没有绝对的利好消息。利好消息出来，对持仓的股民固然是利好，但对于空仓的股民就显然不是一件好事；反之，利空消息对于做空的人为利好，对于做多的人则为利坏。再说这利又可分为暂时的利和长远的利。有的利空消息（如加强市场监管、国有股减持），为暂时的利空，长远看却为长远的利好。况且，利空与利好，在一定条件下也可以互相转化。例如：利空出尽为利好，利好出尽为利空等。另外，无论是利好还是利空消息，对市场的影响也有强有弱，有快有慢，因此，作为股民来说，更重要的还有一个如何对待和把握的问题。许多股民特别喜欢在涨势中打探有什么利好消息，在跌势中打听有什么利空传闻，并且也总认为行情涨就一定有利好，跌就一定有利空，在操作上也跟随其所打探的消息频繁进出，摇摆不定，最终是“竹篮打水一场空”。实际上，消息在行情中的反映既有超前性和滞后性，还有真实性与欺骗性，更有市场如何利用以及利用的程度等问题。因而行情中利好不涨、利空不跌的现象比比皆是。例如：1999年上半年行情动力十足，市场上利好消息不断。但在7月份以后这些利好真正兑现的时候行情反而没有发挥应有的作用，其中虽然有着许多复杂的原因，但有些利好在上半年行情中已被透支了也是一个原因。因此投资者不要盲目地追随利好与利空，而要详细辨别消息的真伪，认真分析消息的实质，准确估计消息的影响，从而做出正确的决策。