庄家炒作的借口

对于股市炒作的题材，许多股评人士把它说得天花乱坠，许多投资者对此也充满期望，而实际上，许多题材都是某些庄家或者股评人士蓄意制造的炒作借口。即使是某些题材具有一定的实质性内容，但其对股市的影响也并非如某些别有用心的机构与人士鼓吹的那样威力无穷，甚至点石成金。事实上，题材对上市公司本身有多大的好处不是随便可以确定的，许多具体情况有待具体分析，决不能一概而论。但现在市场的特点是，只要有题材，就有人乐于去挖掘和接受。因此有人说，所谓炒题材，实际上是炒想像，炒市场气氛，炒市场追捧与认同。比如，合资合作或股权转让是股市中颇有吸引力的题材之一，因为它给投资者无限的想像空间。但这一行为的好处到底有多少，则要具体分析。有一段时间，市场上流行合资概念，只要是有合作项目的，哪怕还在谈判的初级阶段，也被疯炒一番，根本没有考虑合资伙伴的经济实力和市场能量，没有分清是有利的真合资还是纯粹为制造题材而吹捧的假合资，没有了解合资项目的真正前景是好是坏，其结果又怎么不误入陷阱呢？1996年上半年开始，许多人受舆论影响而大炒三峡板块，所有与三峡有关联的股票都出现大幅度飚涨。其实这也是机构主力利用题材设下的圈套。就拿与三峡大坝紧密相关的水泥行业为例，被圈入的两家上市公司离三峡都几乎有千里之遥，在产品的输送上并不算是十分便利。这两家的产品虽然都各具特色，但也并不是不可替代。如果这两家生产水泥的上市公司真的是离开三峡工程就不能经营和发展了，那三峡工程完工之日便是其倒闭之时，股民不但不能跟进这种股票，反而应更加提防。事实也是如此，随着三峡大坝的合龙，三峡概念股不但没有出现如人们预期的上涨，反而出现大幅度下跌，像葛洲坝就从18元跌到8元，那些相信三峡合龙题材的股民至今也无法解套。所以，所谓的题材也好、概念也罢，大都是机构大户在某一时期用来引诱他人跟进的诱饵，而当他人一哄而上将股价抬高时，也正好是它们获利出货的大好时机。我们不妨回顾一下中国股市建立十多年来的几次典型的题材炒作。

1992年夏天，上证指数已经从最高点1400点全面下滑，一些股票大户为了能够赢利，将当时四个盘子很小，但业绩较好的兴业、爱使、小飞、申华股票称之为“四小龙”，居然吸引了许多股民的跟风，结果“四小龙”在股市里被炒得热火朝天，股价立即高出其他股票一大截。发动炒作的与首先介入的自然赢利颇丰，而跟风追进的无一不是高位接货，深度套牢。

“四小龙”炒得趴下了后，机构主力又发掘了新的炒作热点，那就是“浦东概念股”。开始“浦东概念股”主要指“二桥一嘴”，即金桥、外高桥和陆家嘴，后来将“东方明珠”也纳入了其中，称之为“四大天王”。这些浦东股当初在1992年发行时由于其发行价低、上市时间晚、每股收益较低而不被市场看好。1993年3月26日，金桥率先上市时，开盘10.32元后，引来的是一片抛盘。同年6月28日，陆家嘴登场，开盘价为17.88元，相对于2.8元的发行价来说仍是获利颇丰，因此也是抛盘如涌。但主力庄家把当时的浦东开发战略引入股市，制造出“浦东概念”，而后进行疯狂炒作，终于引起市场的热切关注。当年8月4日，外高桥上市便以2.8元的发行价开出45元的令人目眩的高价。随后4只所谓的“浦东概念股”一齐发力上攻，很快成为股市追捧的热点。在上证指数1994 年8月1日开始从300多点涨到1000点的飚升行情中，浦东概念股达到了辉煌的顶点。但是，“浦东概念股”的发掘，仍然只有少数的机构主力与大户获得暴利，而大多数跟风的散户却没有得到什么好处，相反有许多的散户在浦东概念股的炒作中深度套牢。

1995年7月，在重开新股的消息打压下，股指应声而落，大盘进入疲软不振的状态。其中有许多庄家新投入的资金被套牢，抽身不出。在此情况下，他们想到了一个自救的办法，那就是个股轮炒。各路庄家机构绞尽脑汁，题材翻新，概念百出，风水轮流转，股票轮番炒。先是炒上海的延中、电真空、爱使等最早上市的所谓“老八股”；而后炒小飞乐、爱使、中华、兴业房产等所谓的“四小龙”，然后是“收购概念股”、“首都概念股”（素不起眼、无人问津的“天龙”“天桥”被庄家贯以“首都概念股”，经舆论宣传后，“天龙”从4.2元炒到7元多，“天桥”从4.7元炒到10元大关。“首都概念”成为中小股民高位入市的理由，也是庄家设置的一个大陷阱）、“浦东概念股”、“高科技概念股”等，实在没有名目了便生造一些概念，什么“玻璃工业概念股”（狂炒棱光实业的借口）、“新上海概念股”（狂炒兰生、物贸中心、隧道、亚通等股票的借口）、“高楼大厦概念股”之类。其实说穿了都是炒作题材，并无实质性内容，所以大都不能持久。进入8月份，个股炒作的主战场转移到深圳市场上，其热点是并购板块。先是个股拔地而起，其后是各种评论狂轰滥炸，先期介入者的丰厚收益迅速调动市场的追捧热情，然后是传言满天飞，平地冒出众多合资收购题材，真真假假一锅煮。等到大盘高位跳水时，庄家机构赢利颇丰，而众多散户却又一次饱尝套牢的痛苦。

题材确实有聚集人气、活跃股市的作用，但我们一定要客观评价题材的实质内容和对股市可能蕴藏的机遇，而不要盲目跟风，尤其不要被爆炒的假象所迷惑。为此，我们首先要对整个行情的主流题材进行宏观分析。看该题材是否与国际国内总体产业政策、经济发展走势相一致，尤其要注意分析我国的上市公司在其中的发展空间、利润增长的前景、可能遇到的风险等等。其次要了解掌握公司情况。在总体题材可行的情况下，还需要通过各种渠道和各个侧面对符合题材的目标公司进行具体了解。这是一个非常繁杂、费时的工作，然而，对于投资的安全性却是十分重要的，特别是当受到意外打击而造成大多数股票下跌时，在购买股票之前是否做了足够的基础工作，就会直接在你的股票资产中反映出来。再次，分析题材还要拿题材与盘面情况对比，看盘面走势是否支持该题材的存在。因为某个题材到底能给盘面造成大的影响，并不决定于题材的情况，而决定于盘面当时的处境。比如说，一根火柴可不可以点燃一场森林大火呢？不一定。那不决定于这根火柴，而决定于当时森林的状态。如果正值风高物燥，林中干草遍地，则星星之火可以燎原；如果正是春暖花开，细雨绵绵，就算你花上一盒火柴也点不起一堆火。这从一个侧面也说明，题材只是借口，市场状态才是真正的关键。投资者如果过于看重题材，甚至盲目追逐题材，则极易落入机构主力布下的陷阱之中。