补仓有技巧

上面我们谈了止损的重要性，但是，尽管止损是防范风险从而也是整个股市投资中的关键性措施，而它毕竟只是一种防守型技术，不能用来替代行情分析和其他投资技巧。止损的目的是避害，而股市投资的最终目的是趋利，只有高质量的大势判研、选时、选股等技巧才能实现赢利的目的。这两者的关系好似足球中的防守与进攻，惟有全攻全守，方能决胜沙场。

对于中小散户在买进股票后被套，是不是一律都要斩仓止损，显然不能一概而论。前面我们已经特地指出过，止损的前提是股市趋势恶化，或者股票质地变化。因此，股民被套后，除了止损，还有两种自救的方法：一是补仓，二是换股。不过，补仓并非像一些股民所想的就是摊平成本价那么简单，换股也并不是换掉下跌的股票，换上市场上的热门股。事实上，补仓和换股是有技巧的，补得不好或瞎换股票反而亏得更多。

一般来说，买进股票可以轻易获利，则表明该股票选择正确，说明股票呈上涨趋势。按照“顺势而为”的原则，不但不可以卖出，相信还可以继续对其补仓。而买进股票就被套，则说明对该股选择可能错误，表明股票呈下跌趋势，同样根据“顺势而为”的原则，不但应该趁早将其卖出，而且还不能对其补仓。道理很简单：“顺势而为”才能成为赢家。

然而，在投资过程中，我们见到许多投资者是将略有获利的股票急于兑现而一抛了之，对被套的股票却安于做长线死捂，甚至将长期缩量下跌的股票进行补仓操作，造成股票越套越补，越套仓位越重的尴尬局面。在一个阶段中，股票是有趋势的，往往跌了还跌难于见底，甚至这个阶段有时相当长，轻易地换股和不适当地补仓，不但不会扭亏，甚至还会加剧亏损。

许多人把补仓仅仅理解为套牢后摊平成本的一种方法，其实这是不全面的。补仓的的实质是加码买入，是投资者原已持有某只股票，在某些情况下对其追加投资，这些“情况”基本上分为两类：看对时加码和看错时低位摊低成本。

看对时加码，在市场上通常有正金字塔买入法和倒金字塔买入法两种方法。前者是开始时以较多的资金购买自己所选的股票，其后股价上升，证明自己看对，逐渐补仓买入。但股价每升上一个台阶，购买股票的数量却在减少，形成一个股价低购买的数量大、股价高购买的数量少的金字塔形，这是一种稳打稳扎的买入方式。后者股价每升上一个台阶，每次购买的股票数量都逐渐增多，形成一个头重脚轻的倒金字塔形。这种越升越加大买入数量的做法，是一种冒险的买入法。

看对时加码买入的方式，是投资大师葛兰碧尔的买入法则。他认为，在市场确认升势之后，任何回落时候都是买入的时机；在市场未确认下跌之前，任何下跌时都应该趁低吸纳。

但是，这种金字塔买入方式风险很高，尤其是倒金字塔买入方式，危险性更大，稍一麻痹，不仅使原有正确买入的利润损失殆尽，而且容易高位套牢。因为股票市场每升高一个价位，就预示着风险增加一成。有时，追加买入的股票还未升到自己理想的价位，股价已经暴跌。我们见得最多的另一种补仓方式，是看错时于低位摊低成本买入，即均价买入法。本来我们是为赚钱而入市的，可是由于大市走坏，股质变差，或者是利空袭来，庄家出货，造成我们所买的股票价格逐渐走低甚至暴跌，又没有及时止损，以致股票被深度套牢。当股价跌到一定程度后加码买入，以摊低成本，便是市场常言的补仓行为。这是一种被动买入法，具有较大的风险。首先，你买入股票后亏了钱，说明你买错了股，若对买错了的股票进行补仓，明显属对错误再投资，这不是聪明人所为；同时，若补仓之后股价再跌，心态极易不稳，会做出许多非理智的行为，导致一错再错，难以挽回。因此，低位补仓要非常小心。一般的原则是，对手中一路下跌的缩量弱势股不要轻易补仓。所谓弱势股就是成交量较小、换手率偏低，在行情表现中，大盘反弹时其反弹不力，而大盘下跌时其却很容易下跌。一旦被界定为弱势股，则对其补仓应慎之又慎。人们都知道补仓操作不是为了进一步套牢资金，而是要尽快将套牢的资金解套出来，在不能确认补仓之股后市会走强的前提下，匆忙在所谓低位补仓，风险其实是很大的。有的投资者眼光狭窄，认定在哪个股票上输钱，则非要在那个股票上补回来。其实，甲股输了在乙股中赚回来效果完全一样，不必像死守恋人那样“忠贞不移”。

有两位股民，同在一个证券公司炒股，但由于两人炒股的风格尤其是补仓的策略不同，结果一个赚钱一个亏。其中一位股民特别喜欢买进不断下跌的股票。在2000年8月初见中关村经过近半年的下跌，跌幅已深，于是在31元附近以三分之一资金买进中关村，买进后小有赚头未走，不想随后中关村股价一路下跌。到2000年末股价已在25元一带盘整，于是他继续用另三分之一资金再次补仓中关村。然而股价随后并未因大盘反弹而走强，相反下了台阶在21元附近整理，这位股民破罐子破碎，嘴里自言自语地说：“我不信中关村跌了这么长一段时间还不反弹”，于是又在21元左右将手中剩余的所有资金全线满仓中关村，可惜中关村就像扶不起的“刘阿斗”，继续其下行之路。在大盘反弹时其反弹力度较小，而在大盘下跌时，中关村比谁都跌得快。到2001年8月份，大盘剧跌中关村更是跌到了15元附近。这位股民在极度恐慌中将手中所有的中关村于15元附近全线抛出，造成了资金大缩水的结局。他为此痛悔地说：“全是补仓害了我”。

另外一位股民，刚开始也是与那位股民一样买进中关村，但见苗头不对，快刀斩乱麻认赔出局。随后在9元附近用三分之一资金买进长春长铃，接着他发现买进股票就赚钱，很快股价到达11元一线。他见此股涨势温和，前景良好，因此没有获利出局，而是另外又拿三分之一资金对长春长铃补仓。由于补仓得法，长春长铃一路走高，很快股价已达14元，在此价位他再作一次少量补仓，然后一路持有，到2001年9月股票复权时相当于每股29元，这位股民轻而易举获利翻倍。

同样是补仓，方法不同，“钱途”也不同。后一位股民补仓成功在于他对手中的强势股进行补仓，因为他发觉长春长铃上升趋势明显，当时每天成交量很大，换手率较高，在大盘跌时，长春长铃抗跌性较强，而在大盘反弹时长春长铃率先上涨。由于确认了其是强势股，他敢于不断补仓，而这才是资金翻倍成功的真谛。前一位股民却是对弱势股进行补仓，最后是越补套牢资金越多。

由上我们可以看出，看对时加码买入无可非议，但必须确定仍有可观的上升空间，否则不如另寻未升过的股票。而对看错时低位补仓的股票，更要小心，必须在其跌稳、无下跌空间时才介入，方能避免错上加错。