>>重点提要
前文对股指期货市场中的风险进行了详细介绍，如何防范这些风险就成了投资者亟待解决的问题。如果风险没有防范好，则投资之路将坎坷难行。将风险“防患于未然”，可以使投资者在交易过程中做到利润的最大化。由于股指期货合约的特定风险是由合约设计及标的物的特点决定的，这种风险百分之百地被锁定是几乎不可能实现的，所以我们这一节主要讲解对股指期货的一般性金融风险的防范。
>>看了就懂
1.一般性金融风险的防范（如图7-3所示）
股指期货的市场风险里有很多为不可控因素，比如突发事件、政治事件、自然气候因素等的变动，都会引发股指期货市场的震荡，股指期货市场本身的供求关系不平衡也会引发市场风险。要想防范市场风险，投资者就要对宏观经济和金融政策等的变化多加关注，对能够影响股指期货标的物成分股的因素多加关注。
投资者在防范流动性风险方面，主要体现在对期货合约的选择上。流动性好、交易活跃的期货合约风险小，反之，流动性风险就大。
图7-3 股指期货市场中一般性金融风险的防范
在防范操作风险时，为了保证系统和交易设备状态良好，使交易能够顺利进行，投资者需要选择合规合格的经纪公司作为股指期货交易商，这样就能有效避免软硬件设备、信息等存在的潜在风险，还能避免由于经纪公司不合规而造成的破产或欺诈风险。
在防范法律风险方面，投资者在进行股指期货投资前，最好能对有关法律和司法解释进行了解，尤其是对《期货交易管理条例》及有关司法解释要理解到位，适当阅读《期货法律与监管制度》这类书籍。只有对股指期货相关的法律有一定程度的了解，才能在自身利益受到侵害时，采取正当手段进行维护。
在防范到期日风险方面，由于股指期货合约到期月份的第三个周五为最后交易日和最后结算日（遇法定节假日顺延），所以投资者在持仓过程中，切不可对期货合约采取“长期持有”的拖延战术，一定要做好提前平仓或合约到期进行现金交割的打算。
2.风险防范的主动管理方式（如图7-4所示）
图7-4 投资者风险防范的主动管理
（1）风险意识的提升。
股指期货市场的特点就是高波动、高杠杆性，每日无负债制度和保证金制度使得投资者必须具备良好的风险防范意识，否则期货合约一旦被强行平仓，将对投资者造成严重的损失。只有投资者全面提升风险意识，才能将某些风险遏制在萌芽状态。
（2）风险控制原则的设立。
期货合约的性质决定了投资者必须具有较高的资金管理水平，投资者在考虑综合因素的情况下，制定适合自身情况的交易计划和策略，使交易更具目的性和理智化。在具体的操作过程中，应避免全仓和重仓操作，将持仓比例控制在一定的比例之内。
（3）风险管理流程的建立。
投资者应在考虑投资金额、交易习惯的基础上，制定适合自身情况的风险管理流程。风险管理流程的建立可以从一定程度上将风险降至最低。交易流程设计、仓位预警系统、风险管理工具等都是交易流程上重要的环节，每个环节都不容忽视。
股指期货市场中风险的存在是必然的，投资者需要做的只是尽可能地把这个风险控制在最低程度，明确各种风险的应对措施，提高自身的风险承受能力，制订交易计划并坚持执行，相信这样投资者就能享受到股指期货市场带来的乐趣。
>>实盘操练
李先生有着多年炒股经验，他觉得股市和股指期货都是投资市场，又都和股票有关系，于是开始进行股指期货的交易。通过对股指期货合约的研究，李先生发现，远期合约的价格波动幅度要高于近期合约，于是天生喜欢冒险和挑战的李先生将自己的全部资金都用于股指期货远期合约交易。结果事与愿违，市场走势并没有按照李先生预先的判断发展，他想平仓又觉得价位不合适，由于远期合约的波动幅度大，没多长时间，李先生在承受了巨大资金损失的情况下被迫平仓出场。
在股指期货市场中，由于远期合约距离交割日时间较长，存在的不确定因素较多，交易量小，流动不活跃，这就给投资者增大了交易风险。对于普通投资者来说，在进行合约的选择时尽量选择流动性强、交易活跃的近期合约。
李先生的朋友小邵则性格豪爽，炒股时就喜欢满仓或重仓操作，在进入股指期货市场后，期货公司工作人员提醒小邵要进行小单操作，小邵不以为然。在进行股指期货行情判断时，小邵看多市场，于是满仓进入，结果市场趋势在涨了一定幅度后就开始回调，结果小邵没来得及调整仓位，损失惨重，不得不黯然离场。
股指期货市场风险较大，新入场的投资者应该从小单量开始进行操作，如果市场发展趋势没能如自己所料，还有及时弥补亏损的可能。反之则损失惨重。
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