基金定投操作指南

一、基金定投的含义

基金的投资方法除了单笔申购外,还可以定期定额投资,即在一定周期内在固定的日期(如每月8日)以固定的金额(如300元)申购同一只开放式基金。定投的频率一般为每月一次,有的基金公司也可以按每两个月一次或一月多次。对多数投资者来说,一般按每月一次定投较好。定投的起点,各基金公司有所不同,最低100元,以200元居多,并以100元的整数倍累加,不设上限。定投可以在基金公司网站、证券公司证券营业部柜台和银行柜台及网银上办理。在约定的申购日期,系统会自动从投资者的银行卡上扣除约定的申购金额,按当期的净值计算申购所得的份额。

以每月定投金额300元为例:若定投基金在三个划款日的净值分别为1元、0.98元和1.03元,则这三个月的申购份额(不考虑申购费用等)分别为300份、306.12份和291.26份。综合来看,投资者3个月共申购900元,份额为897.38份,平均成本为1.0029元,如表4.12所示:

表4.12　基金定投举例

二、基金定投的优点和缺点

1.基金定投的主要优点

(1)长期投资,省时省心

证券投资盈利与否主要取决于择时(选择买卖时机)与择券(选择个券)。基金定投中,投资者无须频繁地交易和选择投资品种,一旦投资者签订基金定投合约,则在每个月的固定日期支付约定的固定金额购买相同品种的基金,省去了投资者择时择券的麻烦。

不过,需要注意的是,基金定投的投资期限比较长,一般在三年左右,也有更短的一年、两年或更长的五年等。相比其他投资,基金定投是一项长期投资,不适合短线投资者。

(2)平均成本,分散风险

由上一小节中的例子可以看到,基金定投每月的支付金额一样,但是由于基金净值的变化,每月实际申购的基金份额各不相同。这样,在基金净值高的时候,申购的基金份额就少,反之亦然。这种操作方式,有效熨平了市场的波动,平均了基金份额的申购成本。

同时,由于基金定投的周期一般比较长,一般能跨越股市运行的周期,因而能够在一定程度上分散风险。

(3)强制理财,积少成多

基金定投类似于银行的零存整取,具有“强制理财”的作用。小额投资,长年累月,聚沙成丘,若干年后可在不知不觉中积累一笔为数可观的资产。举例来说,若定投期限为3年,按照不同的收益率预测和不同的定投金额,则到期之后的收益如表4.13所示。

表4.13　不同收益率下的定投收益

若每月定投金额为300元,在8%的年收益率假设下,到期之后的总金额为12　160.67元,而初始成本为10　800元,收益率为12.60%。

(4)自动扣款,手续简单

大多数个人投资者都没有足够的时间和精力投资理财,基金定投只需投资者办理一次性的手续,此后每期的扣款申购均由系统按照约定自动进行。相比而言,如果单笔购买基金,就需要投资者每次都亲自到代销机构或在网上办理手续。因此定期定额投资基金也被称为“懒人理财术”,充分体现了其简捷便利的优点。

2.基金定投的主要缺点

(1)收益兑现慢,难以快速止损

基金定投是一种长期投资的理财方式,一般在约定期内投资者无法兑现收益或止损。一般基金定投的期限在三年左右,其间即使有盈利,投资者也不能赎回基金份额、兑现收益。若市场一直处于跌势,则投资者的基金资产也会一直缩水,投资者仍需不断投入资金,无法快速止损。

不过,现在有些银行和基金公司也为投资者设计了不同的止损方式,投资者在开始投资之前可向这些机构询问。

(2)基金定投要求较强的纪律性

基金定投是一项纪律性较强的投资行为,对于投资者来说,在到期之前,每月的定额支出是一项必不可少的支出,可能造成投资者的预算压力。若投资者临时需要支付较大数额的资金,可能出现捉襟见肘的状况。

三、定投应遵循的原则

1.量力而行,合理确定每月投入金额

定投是一种日积月累、长期投资理财的方式,不在于每月投入很多,关键是要坚持长期投资才能发挥定投的优势。因此,投资者应针对自身的收入和支出情况,计算出每月可以省下的闲置资金,决定合理的投入金额。如果每月投入过多而不能在较长时间内坚持,致使定投几个月就需要赎回甚至停止定投,则不能发挥定投的财富积累效应。

2.正确选择基金品种

定投的主要优势在于排除申购时机难以掌握的困扰,摊平成本,分散风险,由于货币型基金基本上不存在买进时机问题,随时可以买进,不必定投。债券型基金受股市涨跌的影响小,也不宜单独选作定投基金。股票型和混合型基金净值随股市涨跌波动大,更能发挥定投摊平成本和分散风险的作用,比较适合于定投。

3.定投同样需要掌握恰当的时机

基金定投虽然固定扣款日期,但是也不能僵化理解为完全不需要选择入市的时间点。理想的开始时间应该是股市处于下降通道,但后市明显看好,不久就会“空翻多”之时。股票行情反复上升但又大幅波动,最适合定投。如果股市处于熊市,一般不宜开始定投,应该耐心观察。