外汇交易操作方法

进行外汇投资前必须做好相应的准备工作,主要是了解自己的投资需求及风险承受能力,这样才能制定出符合自己实际情况的投资策略。

外汇投资的方式不同,操作方法和程序也不尽相同。当前,通过商业银行和其他金融中介,投资者可以进行外币存款、个人实盘外汇买卖、外汇保证金交易、个人外汇期权交易和购买外汇理财产品等外汇投资。目前,各家商业银行所提供的外汇投资方式差别不大。现在对各种投资方式的具体操作加以说明。

一、外汇储蓄业务

(一)外币储蓄存款

外币储蓄风险低,收益稳定,尽管利率水平一降再降,但其收益相对于波动无常的股市或汇市而言,仍然风险比较小。同时,外币储蓄是持外币者最常接触到的一项银行业务,各大银行流程不一,储户也容易眼花缭乱,为了方便用户办理银行外币储蓄业务,以中国银行为例,说明操作规程(其他银行大同小异)。

1.存款人范围及开户最低限额

凡是中国公民,港澳台同胞,居住在中国(含港澳台地区)境内的外国人、外籍华人和华侨,均可凭实名制认可的有效身份证件在中国银行办理外币储蓄存款。各类存款人的有效身份证件和开户最低限额的规定见表10.2。

表10.2　中国银行外币储蓄存款相关规定

为中国公民开立的外币存款账户为丙种账户,按照国家外汇管理局《境内居民个人外汇管理暂行办法》的有关规定办理;为港澳台同胞、外国人、外籍华人和华侨开立的外币存款账户为乙种账户,乙种账户内的存款可根据外汇管理局规定在银行自由汇出,但必须填写非居民个人外汇收支情况表。

2.存款币种及利率

中国银行外币储蓄存款的币种包括美元、港元、英镑、欧元、日元、加拿大元、澳大利亚元、瑞士法郎和新加坡元。其主要币种利率参见表10.3。

表10.3　外汇存款利率(年利率)　单位:%

续表

注:自2015年2月12日起执行,年利率%。带*为此次调整的币种。

3.主要业务操作

(1)存款操作。存款人可在储蓄柜台存入现金,或是从个人结算账户、汇入汇款等转入存款。对于丙种外币存款账户,一次性存入1万美元以下或等值外币现钞的,可直接办理;一次性存入1万美元以上(含1万美元)或等值外币现钞的,须提供有效身份证明。对于乙种外币存款账户,每人每天存款5　000美元以下(含5　000美元)或等值外币现钞的,凭本人有效身份证明办理;每人每天存款5　000美元以上或等值外币现钞的,凭本人有效身份证明、携带外币现钞入境申报单原件或原银行外币现钞提取单据原件办理。

(2)取款操作。存款人持存折在储蓄柜台支取存款,需凭密码支取。对于丙种外币存款账户,现钞账户一次性提取等值1万美元以下的可直接办理,等值1万美元以上的,须提供有效身份证明。现汇账户一次性提取等值1万美元以下的可直接办理,等值1万美元以上、20万美元以下的须向银行提供证明外汇收入来源的证明材料后办理,等值20万美元以上的须持证明材料向所在地外汇管理局申请,凭核准批件到银行办理。对于乙种外币存款账户,每人每天提取外币现钞等值1万美元以下的,凭本人有效身份证明办理;超过等值1万美元的,还须如实填写非居民个人外汇收支情况表;等值2.5万美元及以上的外币现金取款,须至少提前一天通知银行备付现金。

(3)存折内的外币划转。根据中国人民银行及国家外汇管理局的有关规定,居民个人可办理本人不同外币账户以及与其直系亲属境内外币账户的资金划转业务。境内外币账户资金划转,只能在同一性质的账户之间进行,即居民和居民之间、现钞账户对现钞账户、现汇账户对现汇账户,不能申请办理不同性质外汇账户之间的资金划转。对于同名账户划转,划转申请人须提供本人不同境内外币账户账号、开户行名称、地址及本人有效身份证件。对于非同名账户划转,划转申请人须提供本人及其收款人的境内外币账户账号、开户行名称、地址,同时除提供本人有效身份证件外,还须出示有效证明文件,以证明划转申请人与收款人之间为直系亲属关系。划转申请人与收款人在一个户口簿的,请出示户口簿;划转申请人与收款人不在同一个户口簿的,须提交公证部门出具的证明划转申请人与收款人确为直系亲属的公证文书。

(二)外币通知存款

外币通知存款是指存款人在存入款时不约定存期,支取时需提前通知金融机构,约定支取日期和金额方能支取的外币存款。

1.适用对象:具有一定的闲置资金,但对于用款时间不确定的客户;对收益有一定要求的客户;特别是外汇投资者或经商人士,在外汇市场低迷时期、法定节假日、短期不用款者。

2.产品特点:存取较为灵活方便,支取时只需按约定提前通知银行,无固定期限限制,收益高于活期存款;不论存期有多长,按存款人提前通知的期限长短分为1天通知存款和7天通知存款;适用币种有美元、港元、英镑、日元、欧元、瑞士法郎、澳大利亚元、新加坡元;最低起存金额折美元为1　000万元,必须一次性存入;适用利率一般高于外币活期储蓄存款利率(参见表10.3)。

3.开户办法:存款人持本人身份证到中国银行(或其他银行)的营业网点,开立定期一本通账户,然后存款。

二、外汇交易业务

(一)个人实盘外汇交易

个人实盘外汇交易,是指个人客户在银行规定的交易时间内,通过柜面服务人员或其他电子金融服务方式,进行不可透支的可自由兑换外汇间的交易。目前,能进行外汇实盘交易的有中国银行的“外汇宝”、中国工商银行的“汇市通”、招商银行的“外汇通”、交通银行的“外汇宝”等。

个人实盘外汇交易要求投资者具备一定的外汇基础知识和对世界经济走势有所判断,否则投资者就会出现失误。当然,汇市是一个理性的市场,也是一个完全开放的市场,不存在信息不对称的问题,也不存在幕后操作问题,风险相对股市要小。下面以中国银行开办的个人实盘交易业务为例,说明“外汇宝”的操作流程。

1.个人实盘外汇交易的特征

(1)与传统的储蓄业务有区别。传统的储蓄业务是一种存取性业务,以赚取利息为目的。个人实盘外汇交易是一种交易性业务,以赚取汇率差额为主要目的,同时客户还可以通过该业务把自己持有的外币转为更有升值潜力或利息较高的外币,以赚取汇率波动的差价或更高的利息收入。

(2)个人实盘外汇交易对广大居民有极大的好处。个人实盘外汇交易是到目前为止最有效的个人外汇资产保值增值的金融工具之一。

2.进行个人实盘外汇交易的投资人

凡持有有效身份证件、拥有完全民事行为能力的境内居民个人,具有一定金额外汇(或外币)均可进行个人实盘外汇交易。

3.个人外汇交易业务的手续费

个人外汇交易业务不需要单交手续费。银行的费用体现在买卖价格的不同上。

4.个人实盘外汇交易的货币种类

目前,中国银行已开办个人实盘外汇交易的各分支行可交易的外汇(或外币)的种类略有不同,但基本上包括美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、港元、澳大利亚元等主要货币。投资者可以通过个人实盘外汇交易进行以下两类交易:一是欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元、美元兑瑞士法郎、美元兑港元、澳大利亚元兑美元(有的分行还可以进行美元兑加拿大元、美元兑新加坡元);二是以上非美元货币之间的交易,如英镑兑日元、澳大利亚元兑日元等,在国际市场上,此类交易被称为交叉盘交易。可交易货币之外的货币不可以进行个人实盘外汇买卖。居民手上只有人民币没有外币,也不可以进行个人实盘外汇交易。

5.个人实盘外汇交易的报价

中国银行根据国际外汇市场行情,按照国际惯例进行报价。个人外汇交易的价格由基准价格和买卖价差两部分构成。买价为基准价格减买卖差价,卖价为基准价格加买卖价差。根据国际市场惯例,中国银行对大额交易实行一定的点数优惠,即在中间价不变的基础上,缩小银行买入价和卖出价的价差。

6.个人实盘外汇交易对交易金额的限额

叙做个人实盘外汇交易客户通过柜台进行交易,最低金额一般为100美元,电话交易、自助交易的最低金额略有提高,无论通过以上哪种方式交易,都没有最高限额。为了最大可能地为投资者提供优惠,目前部分分行的最低金额在50美元或更优惠的水平。

7.个人实盘外汇交易的时间

除周六、日休市和其他非交易日,国际外汇市场全天候交易,白天、晚上均可投资,星期一早上8:00至星期六凌晨3:00为交易时间(每日凌晨3:00至4:00除外)。

8.进行个人实盘外汇交易的开户手续

如果要进行柜面交易,只需将个人身份证件以及外汇现金、存折或存单交柜面服务人员办理即可。如果要进行电话交易或自主交易,则需带上本人身份证件、外汇现金、存折或存单,到中国银行网点办理电话交易或自主交易的开户手续后,才可进行交易。

9.个人实盘外汇交易的方式

目前有市价交易和委托交易两种。委托交易方式只适用于电话交易、自助交易。

10.个人实盘外汇交易的清算方式

个人实盘外汇交易的清算方式是T+0。客户进行柜面交易,及时完成货币的互换。客户进行电话交易或自主交易在完成一笔交易之后,银行电脑系统立即自动完成资金交割。也就是说,如果行情动荡,投资者可以在一天内抓住多次获利机会。

11.个人实盘外汇交易的交易手段

目前已开办个人实盘外汇交易的中国银行各家分行均可以通过柜台进行交易,有的分行还开办了电话交易、自助交易等。三种交易手段各有优点:柜面交易,有固定的交易场所,可感受到人气,特别适合初涉“外汇宝”交易的投资者;电话交易,成交迅捷,并可异地操作,特别适合工作繁忙的白领投资者;自助交易,信息丰富,并提供多种技术分析图表,特别适合对外汇交易有一定经验的投资者。另外,网上银行也增加了个人外汇交易业务。

12.在参与个人实盘外汇交易业务时应注意的问题

(1)由于外汇汇率变幻莫测,投资者有可能获得利润,也有可能遭受损失,这取决于投资者对市场行情的判断是否准确,所以外汇交易由投资者自行决策、自担风险。

(2)由于汇率随时变动,当银行经办人员为投资者办理交易成交手续时,会出现银行报价与申请书所填写的汇率不一致的现象,若投资者接受新的价格并要求交易,应重新填写申请书,以新的汇率进行交易。

(3)外汇汇率一经成交,投资者不得要求撤销。交易成交的认定以银行经办人员按申请书内容输入电脑,并以打印出个人外汇交易证实书为准。

(4)投资者有义务在接到外汇交易证实书时,核对交易内容是否与个人申请内容一致,以便发现问题当场解决。

(5)银行经办人员在办理交易手续所需的必要工作时间之内,因市场发生突变,或出现其他无法防范的因素而导致交易中断,造成未能完成交易,银行不予负责。

(6)投资者不可以委托中国银行代为决策和买卖外汇。

(二)个人外汇期权交易

外汇期权是常见的一种期权产品,其交易对象就是一项将来可以买卖货币的权利。继2002年底中国银行相继推出“两得宝”“期权宝”以来,个人外汇期权业务走过了十几个年头。

凡在中国银行开立外币存款账户、具有完全民事行为能力的自然人均可申请到该行进行个人外汇期权交易。个人外汇期权交易的详情如下:

1.签订交易协议书。投资者可根据自己对外汇汇率未来变动方向的判断,与银行签订外汇期权交易协议书,在协议书中确定挂钩货币(即到期日投资者选择交割的非存款账户货币的另一种货币)、期权面值(即在到期日行使期权时外汇买卖的金额)、期权到期日、协定汇率。同时,如果是“期权宝”交易,则向银行支付一定金额的期权费;如果是“两得宝”交易,则由银行向投资者支付一定金额的期权费。

2.期限和到期日的调整。外汇期权交易的最长期限为6个月,最短为1天。具体期限由中国银行当日公布的期权报价中的到期日决定。到期日如为非银行工作日或相关国际市场假期,则根据有关国际市场惯例调整到期日。外汇期权交易的时间为每个营业日北京时间10:00～16:30,国际金融市场休市期间停办。

3.可选的存款货币、挂钩货币。目前,进行外汇期权交易可选的货币为美元、欧元、日元、英镑、澳大利亚元、瑞士法郎和加拿大元,现钞与现汇均可交易。期权面值根据情况,设置一定的起点金额。

4.标的汇价。外汇期权交易的标的汇价为欧元兑美元、美元兑日元、澳大利亚元兑美元、英镑兑美元、美元兑加拿大元、美元兑瑞士法郎。大额客户还可以选择非美货币之间的交叉汇价作为标的汇价。

5.期权的执行。对于“期权宝”交易,期权到期时,如果汇率变动对投资者有利,银行将代投资者执行期权;如果汇率变动对投资者不利,则投资者可选择不执行期权,损失仅限为期权费。

注意,期权交易不可自动续期,不可提前平盘。

6.风险提示。不管是买入期权还是卖出期权,其风险提示都是很重要的部分。

若投资者有下列情况之一,可考虑办理“两得宝”:

(1)预期某种货币的汇率走势对自己有利;

(2)对基本货币与备选货币两种货币皆有需要;

(3)接受到期时以约定汇率获得备选货币;

(4)由于任何投资产品都具有风险特性,在决定买卖前,应先了解交易的风险,并考虑个人对风险的承受力、期望回报等。

若投资者有下列情况之一,可考虑办理“期权宝”:

(1)恰好在将来需要使用挂钩货币,但是又担心将来汇率变动的风险;

(2)需要为手中的某种外币资金保值;

(3)拥有许多外汇存款,但又没有时间投资外汇宝。

(三)外汇保证金交易

外汇保证金交易又称按金交易,是指在金融机构之间以及金融机构与个人投资者之间进行的一种即期或远期外汇买卖方式。从本质上讲,有点类似于国内已经发展多年的期货交易。在进行保证金交易时,交易者只付出0.5%～20%的按金(保证金),就可进行100%额度的交易,也就是“以小搏大”。在获利可能性增大的同时,风险也进行了同样的放大。相对于实盘交易来说,可称为虚盘交易。目前,已经推出的外汇保证金交易有中国民生银行的“易富通”、交通银行的“满金宝”、中国银行的保证金外汇宝等。然而,由于银行尚未能完全掌控外汇交易所带来的风险,2008年6月,银监会发布公告,暂时叫停所有银行的外汇保证金交易。继银行暂停外汇保证金交易后,2008年12月,全球第二大独立外汇交易服务提供商——美国嘉盛集团FOREX.com——突然宣布退出中国市场。不过,这家已在中国提供了4年外汇保证金交易平台的公司,一直处于灰色地带,从未得到过中国银监会的肯定。

三、外汇理财创新产品

外汇理财产品是近几年较为流行的投资渠道,投资期从几个月到几年不等,通常本金都能保障,所以安全性较高。从本质上说,这类产品属于基金类产品,具有“集合投资、专家理财”的特征,由于这些产品具有惊人的创新能力,因此称为外汇理财创新产品。事实上,各种外汇理财产品实际收益率的高低大相径庭,大部分设置是不可确定的,投资者应从认知产品开始,根据自己的投资偏好选择适合的外汇理财产品。从与汇率、利率挂钩的角度,外汇理财产品分为两大类:和汇率挂钩的外汇产品,和利率挂钩的外汇产品。

对于和汇率挂钩的外汇产品,主要特点是收益率通常设定在一个区间,获取收益的高低往往和两个币种的汇率相关。

对于和利率挂钩的外汇产品,又可根据收益率是否固定分为两类:浮动收益型理财产品和固定收益型外汇理财产品。

浮动收益型外汇理财产品收益率在一个区间内浮动,并常和国际市场的拆借利率挂钩,如HIBOR或LIBOR。例如,如果2005年LIBOR完全在(0,3)范围内波动,投资者可获得4%的年收益,但是,超出此范围的天数,投资者将不能获取收益。这样,投资者需要了解HIBOR或LIBOR近年的走势,并对今后的变化加以分析,以便了解可获得收益率的波动范围。

固定收益型外汇理财产品具有完全固定的收益率,但是客户不能提前终止投资。例如,3年累计收益率为10.5%。也许有人通过简单的计算得出每年3.5%的收益率。但是,这类产品并非如此简单。投资者仍需仔细阅读合同条款。例如,合同中可能解释为:第一年收益率为2.3%,第二年收益率为3.7%,第三年收益率为4.5%,而且银行每3个月有权进行终止。

目前,我国推出了多种外汇理财创新产品,比如中国工商银行于2005年底推出四款全新的外汇理财产品,其中有三款均为适合普通投资者的收益固定型“聚金”产品,另一款为适合具备一定风险承受力的投资者的浮动收益挂钩型“汇神”产品。除此之外,中国银行的个人外汇期权譬如“期权宝”与“两得宝”是一种不保本、收益不确定型的外汇理财创新产品,同时中国银行的“汇聚宝”产品也是一款新颖的与汇率、利率挂钩的外汇理财创新产品。

下面以中国银行的“汇聚宝”产品为例,对此类外汇理财产品的操作流程加以说明。

“汇聚宝”是中国银行按期募集资金,利用中国银行的外汇业务专业优势和衍生产品定价技术,将募集资金投资于国际金融市场结构性衍生产品,帮助投资者获得较高投资收益的外汇理财产品。“汇聚宝”产品属于金融交易类投资产品,有别于普通银行存款。

1.“汇聚宝”产品的种类

按照客户获取收益方式不同,“汇聚宝”产品可分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品两类。

保证收益理财产品即前面所述固定收益型外汇理财产品,是指银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益,银行承担由此产生的投资风险,或银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险,其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配,并共同承担相关投资风险的产品。

非保证收益理财产品即浮动收益型外汇理财产品,可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品两种。保本浮动收益理财产品是银行按照约定条件向客户保证本金支付,本金之外的投资风险由客户承担,并根据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。非保本浮动收益理财产品是银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益,并不保证客户本金安全的理财产品。鉴于目前客户的风险承受能力,中国银行尚未推出非保本浮动收益理财产品。

2.“汇聚宝”产品的特点

第一,与产品关联的挂钩指标多种多样,包括利率、汇率、商品价格、股票价格等,使投资者有更多机会通过把握国际金融市场的变动趋势获得较高收益。第二,投资期限灵活多样。“汇聚宝”根据挂钩指标特性、产品结构及投资者需求,灵活设置投资期限,从3个月到5年不等。中国银行还会定期或不定期对未到期的“汇聚宝”产品进行提前赎回。第三,产品品种丰富,包括“期限可变”“保底稳健”“浮动封顶”等品种。第四,办理手续简便。投资者只需携带本人有效身份证件和活期一本通在中国银行的开办网点办理即可。第五,投资货币包括美元、港元等货币。第六,本产品需由投资者按有关规定自行缴纳所得税,银行不代扣代缴。

3.适合的投资者

本产品适合对国际金融市场有一定了解、风险承受能力较强、对资金的流动性要求不高、拥有一定数量外币存款的个人客户进行投资。

4.委托本金和交易期限

关于委托本金的最低限额,各期理财产品不尽相同,具体要求在各期产品的募集通知中说明。外币现钞、现汇都可以作为委托本金支付,客户委托本金为现汇的,本金、利息和投资收益以现汇支付;客户委托本金为现钞的,本金、利息和投资收益以现钞支付。目前,“汇聚宝”产品的本金货币包括美元、港元等货币。交易期限依据客户与银行签订产品委托书具体确定,客户不得提前终止或撤销产品。

5.投资流程

第一步,产品公示。

第二步,投资申请。

第三步,交易成交。

第四步,收益支付。

6.有关风险

投资者应认真了解产品结构和收益条件,承诺充分认识到叙做“汇聚宝”产品面临的风险,根据自己的资金使用情况和对未来金融市场趋势的判断,自主参与交易,并承担交易可能带来的风险。