在投资中规避风险的关键，就是要控制赚钱的冲动。如何克服感情用事的天性，理性投资，威廉·欧奈尔认为唯一的方法是根据对投资历史的研究而制定几条买入卖出的规则——基于股市实际运行的规律，而不是基于个人的意见或预想的方案。
第一，分析历史，学习经验。
威廉·欧奈尔自1953年以来，年年都对每只表现杰出的个股建立模型或曲线。他不是倾听专家的个人意见、有争议的提示或传言，因为那些大多是错误的。他知道过去的最大赢家是谁，它们的特征是什么，这就是寻找成功股票的良方，它能引导我们去寻找明天的股市领头羊。
分析历史也提供了对股市整体的洞察力。股市大盘的日常波动和每周波动甚至会让最有经验的投资者感到害怕。但回顾过去，就能看出股市大盘总是有一个总体向上的走势，一次次的牛市到熊市的循环为投资者创造了巨大的机会。
第二，培养良好的投资习惯和执行力。
培养良好的习惯和坚定执行已制定的规则是非常重要的，而且是更难掌握的能力。特别对于那些过去若干年来一直遵循不良习惯的投资者，更是困难。
一个坏习惯是对于低价股特别感兴趣。大量买进2元、5元或10元的股票并看着它们价格翻番，听起来不错，然而问题是这可能比你中彩票的机会还要小。
事实上，投资股票和在降价时买衣服或买汽车不一样。股市是个拍卖市场，要按它在当时的价值出售。当你买进低价个股的时候，你付出多少，得到的也就是多少。
在1965至2006年几十年的时间里，表现最出色的龙头股，它们在股价翻两三倍之前的平均股价是28元一股。这是个历史事实，低价个股包含着大得多的风险。
除了这个坏习惯外，股市中还有许多其他的坏习惯，改正这些坏习惯对意志薄弱的投资者来说是个真正的挑战，而且需要花大力气。
第三，在错误中学习。
没人喜欢犯错误。但是让自负阻碍自己分析先前的行动，或者迷恋上某只股票，不能客观看待，这样做对理性投资很不利。
威廉·欧奈尔的一个无价之宝就是在事后分析他的所有交易。每年他都会在每日走势图上标出他买进和卖出该股的位置，并附上这样做的理由。
他把赢利的股票与赔钱的股票分开。思考如下问题：对于前者我做了哪些正确的决策？对于后者我犯了哪些错误？
然后他再制定一些新的规则以避免同样的错误再次发生。如果你不正视自己犯的错误，那你永远不会成为一名理性的投资者。
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