同货币供给量，利率也是重要的货币政策中介目标。货币的需求和供给共同决定利率。前面我们讲述过货币供给，这里进一步介绍货币需求。
凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中指出货币资金需求由流动性偏好决定。流动性偏好是一种潜在的可能性或一种函数关系，当利息率为已知时，它决定着公众所愿意持有的货币量。流动性偏好的理由可以划分为三类：交易动机、谨慎动机和投机动机。
交易动机，即需要现金，以便个人或业务上进行当前交易之用。企业经常得到收入，也经常发生支出，两者不可能同步同量。收入多于支出，形成现金置存；收入少于支出，需要借入现金。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去。
谨慎动机，也称预防动机，即希望保证有一部分资产与未来的现金等价。由于这种动机所持有的货币，是为了防止意外的支出或遇到偶然有利的购买机会。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金额。
投机动机，指置存现金用于不寻常的购买机会，即认为自己比市场中一般人对未来所要发生的一切知道得更清楚，并想从中牟利。比如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券等。当然，除了金融和投资公司外，一般地讲，其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多。
前两种动机即交易动机与谨慎动机的强弱均部分地取决于需要现金时以某种暂时借贷的方式取得现金的代价和可靠性，尤其是银行透支或类似透支方式的代价和可靠性。因为当实际需要现金时，可以没有任何困难地立刻得到现金，那也就没有保持现时不用的现金的必要了。这两种动机的强弱程度，也取决于我们持有现金的相对成本。如果持有现款的代价是放弃对有利可图的资产的购买，那么就会增加成本，削弱持有一定量现款的动机。如果存款可以生息，或者持有现金可以避免给银行付费，那么成本就会减少，动机就会较强。关于现金的持有成本，财务管理学里有详细研究，提出了诸如成本分析模式、存货模式、随机模式等最佳现金持有量的分析模型。
从企业账面上看，当货币资金不足以满足生产经营所需时，企业会向外部筹集资金，包括权益筹资与债务筹资，从而表现为筹资现金的流入，一定期间的资金筹集量在现金流量表的筹资现金流量项目反映。企业筹资是企业货币需求的一种表现形式，货币的需求和供给共同决定利率，因此，筹资现金流量变化与利率的变化存在一定对应关系。如图6-9所示。
图6-9 筹资现金流量与利率变化的对应关系
数据来源：天软科技 同花顺
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