小微企业融资的基本特点

融资是资金的调剂与融通，即资金的需求者（融资主体）从某些储蓄者手中通过运用某种金融工具，通过某种方式获得资金的过程。融资包括诸多方面，主要有确立融资主体，融资主体在资金融通过程中有何经济行为，国民储蓄以何种方式转化为投资，以何种金融手段确保资金形成良性循环等。构成融资过程的主要要素是融资主体、融资方式和融资环境，这些要素之间的作用关系与调控方式则构成了一定制度背景下的融资机制。融资机制发挥作用的过程不仅是资金筹集和供给的过程，也是资金配置的过程，通过良好的融资机制可使储蓄更好地转移到合适的投资领域，疏通储蓄向投资转化的通道。

由于小微企业的规模小、固定资产比重低、财务信息透明度低、抵御外部风险能力较弱等经营特征，因此其具有独特的融资需求。在融资期限上较短，所需资金多为临时性周转资金，因此对短期信贷资金需求较多；在融资额度上较小，单笔所需资金通常在500万元以下；在抵押担保上缺乏土地等传统抵押物，对金融机构的信用贷款需求迫切；在产品种类上则个性化需求较多。小微企业独特的融资需求对银行传统的经营模式提出了很大的挑战，下面具体分析小微企业融资的特点。

一、融资需求大，融资成本高

一般讲，小微企业数量大，发展快，其业务和发展规模都处于企业快速成长期，对资金需求量很大。特别是小微企业都具有发展成为中小企业和大企业的愿望与冲动，而离开资金的支持这一愿望要实现几乎很难，换句话说，就是资金的短缺制约和影响了许多小微企业发展成为大企业。然而，小微企业的融资却存在融资渠道狭窄、融资成本高的问题。众所周知，小微企业因信息透明度低、治理结构简单、抵押资源短缺、生产不确定性大和经营风险难以控制等因素，很难在直接资本市场上通过发行债券、股票解决资金短缺问题，而商业银行因贷款规模和风险等原因，设置了较高门槛，如果不在国家政策支持和约束下，较高的融资成本很难使其成为小微企业融资的重要渠道和平台。

二、小微企业会更多依靠内源融资

小微企业在外源融资和内源融资两者间往往会选择内源融资。因为小微企业成立时间较短，缺乏外源融资所需的信用记录和相对合乎标准的财务信息，信用担保能力不强，缺乏外源融资所需要的条件，所以，只有依靠企业内部积累的资金发展。并且在创业初期，外源融资主要依靠圈内亲朋好友的募集。

三、小微企业的债务融资以短期贷款为主

小微企业的债务融资表现出规模小、次数多和对流动性强的短期贷款有非常强的依赖性等特征。基于小微企业自身快速灵活的特点，其在流动资金的使用比率上会高于大型企业。由于所需的现金流不大，小微企业大多依赖于银行借贷。这些借贷的资金会用于日常生产的支付和原材料的购买。

四、非银行金融是重要融资选择

当小微企业无法直接获得银行的贷款时，中介机构融资、民间融资和非正规融资等，都将是小微企业所采取的方式。与大企业相比，小微企业所能出示的抵押物较弱，或者是不足以换取自己所需要的资金，因此通过正规渠道从银行获得贷款的机会就会非常小，加上银行认为向小微企业借贷风险比较高，容易产生无法收回的后果，所以往往设定很多复杂和苛刻的手续来抑制小微企业贷款。这就使小微企业迫于维持生产的需要而转向其他高利率方式进行贷款。据美国相关调查显示，商业信用是中小企业债务融资中仅次于商业银行贷款的第二大融资来源。

综上所述，与大企业相比，小微企业的融资模式表现为更偏好内源融资，同时也更依赖于债务融资，尤其是经常性的短期小额银行贷款，以及第三方中介机构和非正规渠道等特征。总体来看，分析小微企业的融资方式，能够反映出其自身融资的特点，即快速性和风险性。