因素分析法和比率分析法

财务分析常用的主要方法有比较分析法、比率分析法、因素分析法等。

9.2.1 比较分析法

比较分析法是通过相关经济指标的数量上的比较，来揭示经济指标间的数量关系和数量差异，从而达到分析目的的一种方法。 比较分析法的主要作用在于指出财务活动中的数量关系和存在的差距，并从中发现问题，为进一步分析原因、挖掘潜力指明方向。

比较分析法是财务分析最基本的方法。 具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式。

1）重要财务指标的比较

这种方法是指将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行纵向比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。 不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法：

（1）定基动态比率

定基动态比率是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。 其计算公式为：

（2）环比动态比率

环比动态比率是以每一分析期的数据与上期数据相比较计算出来的动态比率。 其计算公式为：

2）会计报表的比较

会计报表的比较是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各指标不同期间的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。

3）会计报表项目构成的比较

这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。

采用比较分析法时，应当注意以下问题：①用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致；②应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；③应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。

9.2.2 比率分析法

比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。 比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。

1）构成比率

构成比率又称结构比率，用来计算某项财务指标的各个组成部分占总体的比重，反映部分与总体的关系。 它通常反映会计报表各项目的纵向关系。 在财务报表结构分析中，构成比率可以用于计算以下项目：①各资产项目占总资产的比率；②各负债项目占总负债的比率；③各负债及所有者权益项目占总负债及所有者权益的比率；④各项业务或产品利润、收入、费用占总利润、总收入和总费用的比率；⑤单位成本各构成项目占单位产品成本的比率；⑥各存货项目占总存货的比率；⑦利润分配各项日占总的利润分配数额的比率等。 利用构成比率指标，可以考察总体中某个部分的形成、安排是否合理，某个部分在总体中的地位、作用，以便协调各项财务活动，突出重点。

2）效率比率

效率比率用来计算某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出、耗费与收入的比例关系，如成本费用与产品销售收入的比率、成本费用与利润的比率、资金占用额与销售收入的比率、资金占用额与利润的比率、资本数额与利润的比率等。 利用效率比率指标，可以对企业进行得失比较，分析考察企业财务成果，评价企业经营状况和经济效益水平。

3）相关比率

相关比率用来计算除部分与总体关系、投入与产出关系之外的具有相关关系的指标的比率，以反映有关财务指标间的相互联系，评价企业财务状况及经营状况。 如负债总额与资产总额的比率，即资产负债率；流动资产与流动负债的比率，即流动比率；速动资产与流动负债的比率，即速动比率；所有者权益与负债总额的比率等。 利用相关比率指标，可以考察企业有联系的相关指标之间安排是否合理，能否保障生产经营活动的正常运行。

采用比率分析法时，应当注意以下几点：①对比项目的相关性；②对比口径的一致性；③衡量标准的科学性。

9.2.3 因素分析法

因素分析法是指对经济活动的总体或部分总体进行因素分解，确定影响经济活动总体或部分总体的各种因素及影响方式，按照一定的方法计算各因素变动对经济活动总体或部分总体的影响程度及影响方向的一种分析方法。

因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。

1）连环替代法

连环替代法，是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。

2）差额分析法

差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。

采用因素分析法时，首先要注意构成经济指标的因素，必须是客观上存在着的因果关系，要能够反映形成该项指标差异的内在构成原因，否则就失去了应用价值。 其次，在确定替代因素时，必须根据各因素的依存关系，遵循一定的顺序并依次替代，不可随意加以颠倒，在计算每一因素变动的影响时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果。 最后，由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算的结果，都达到绝对的准确。 为此，分析时应力求使这种假定合乎逻辑，具有实际经济意义。 这样，计算结果的假定性，才不至于妨碍分析的有效性。