一年多前,常笑就已经是骆峰理财工作室的顾客了,当时骆峰给他做过理财规划。常笑对骆峰的理财规划总体来说是非常赞同的,并且一直以来基本上都在按照规划的建议实施,而且效果不错。但当时常笑对骆峰提出的股市投资的具体操作策略有不同意见,并且没有按照骆峰的建议实行。
买股票还是买基金
常笑来找骆峰理财的时候,已经有多年的股市投资经验,其自身的性格特征也是风险偏好型的。但骆峰当时考虑到中国股市各方面投资环境和走势都不太明朗,所以建议常笑在股市投资中应当改变过去的操作策略,放弃传统的与庄共舞的炒股方式,而是通过购买开放式基金的方式来投资股市。这样,一方面可以积极参与到投资市场中去,分享中国经济的高速发展和中国资产证券化的过程,避免“踏空”的风险,同时也可以有效地规避当时证券市场上种种不确定因素和各种陷阱带来的风险。直接进行股市投资,骆峰认为只可以适当参与,而且在具体股票的选择上也应当从上市公司的基本面着手,挖掘价值被低估的优质股票长期投资,不要频繁操作。
在随后的一年多时间里,开放式基金的出色表现没有让骆峰失望,也用事实教育了常笑。而且最近开放式基金异常火爆,外地媒体甚至报道上海人在“抢购”基金。常笑终于改变了观念,决定不再炒股,打算买基金了。所以他今天又来到骆峰的理财工作室,要请骆峰给他推荐几个基金。
骆峰没有直接回答常笑的问题,而是微笑着看着常笑:“你现在改变主意了?”
“是。”常笑老实地答道,“我在股市中忙了一年,虽然没亏,但也几乎没有收益。要早听你的话买基金,又省心又安全,收益还好。”
“不过我也改变主意了。”骆峰出乎意外地说道,“我现在又不建议你买太多的基金了,还是直接投资股市好。”
“你不是开玩笑吧!当初不是你叫我买基金的吗?而且我看到你现在还一直在各种媒体上推荐基金。为什么现在又不要我买基金了呢?”
“当初我让你买开放式基金,是因为当时的股票市场处于很不明朗的状态,所以我建议你通过购买开放式基金来投资股市,这更多的是从规避风险和防守的角度来考虑的。老实说,我也没有想到过去一年开放式基金的表现会那么出色。但过去表现好不代表今后它们的表现也一定会好。现在我们看到,证券市场目前正处于很明确的牛市。在这种情况下,我认为在股票市场做直接投资会有更好的收益。所以说,我也改变了主意,不再建议你过多地买基金了。你可以保持你现在的股市操作方式,主要做股市的直接投资。”
不懂股市就买基金
常笑还是不明白:“最近开放式基金受到了各方面的追捧,多个基金发行超百亿,各方人士普遍认为今年将是开放式基金的大发展年,你为何又不看好?”
骆峰还是不紧不慢地说道:“首先,我并没有不看好基金。关键是对基金要有正确认识,不可以期望过高。其实,通过基金来投资股票市场与直接投资股票市场的区别在于基金具有更好的防守性,而不是更好的收益性。一般来说在熊市或平衡市中基金的表现要好于大盘,但在牛市中基金要超越大盘就比较难了。
“因为目前中国股市处于明显的牛市当中。至于你说今年基金会大发展,我并不反对,其实这已经是一个必然的结果了。但基金市场的大发展与基金的运作表现并不是一回事。就像股票市场的大扩容与股票市场的价格走势并不是一回事一样。基金的热销与发展是好事,首先,这对股票市场是一个大利好;其次,说明老百姓的投资意识越来越强了。这都是好事。”
常笑还是有点不明白:“但是我发现你在许多公开场合和媒体上还在鼓励大家投资开放式基金啊。”
骆峰答道:“谢谢你对我的关注。在不同的场合面对不同的对象,当然应当有不同的理财策略。这就是我常常说的,要做好理财需要天时、地利、人和三方面都配合好才行,不是说现在流行什么就做什么。在公开场合和大众媒体上面对的是普通市民,对他们来说首先是要树立投资理财的观念,将多年来放在银行里的钱取出来多做投资。但是,他们通常投资技巧和知识也不足,基金对他们来说当然就是最合适的投资方式了。但你不同,你是有经验的资深投资者,有良好的教育背景和投资知识,而且你目前的财务状况非常稳健,现金流充裕,对风险的承受度相当高。在这样的情况下,你当然应该利用目前大好的天时地利,抓住机会做更积极的投资,早日实现你的人生目标。要提醒你的是,一些成功基金的选股思路和在股市中的操作方式还是值得你借鉴的。你过去在股市中的操作方式要做一些改变。”
骆峰正说着,助手小陈进来对骆峰说有一位客户打电话进来一定要找骆峰。来电的是一个电台的热心听众,她是一个退休职工,听了骆峰在电台上对基金的介绍也打算将银行里的钱取出来买基金了。通过电台辗转获得骆峰的电话号码,一定要骆峰给她指点应该如何买基金,买哪个基金。
骆峰在电话中非常耐心地说道:“现在开放式基金的品种确实越来越多了,选择购买哪个基金对普通投资者也的确是件很困扰的事情。由于我不了解你的基本情况,因此也不能够给你推荐具体的基金品种。但我可以在这里给你介绍一下选择基金的主要考虑方式和原则。基金的选择一般主要从这几个方面来考虑:第一,也是最重要的是要考虑该基金的投资方向。每个基金都有特定的投资方向,如股票投资基金、债券投资基金、货币市场投资基金等,就分别主要投资于股票、债券市场和货币市场。还有更细的划分,比如小盘股基金、基础行业基金、蓝筹股基金等,分别表示它们投资在股票市场中不同类型的上市公司上面。你选择基金的投资方向当然应当是自己认同的投资方向。第二,选择基金的标准是基金过去的业绩。衡量一个基金运作得好坏最基本的标准就是看它过去的业绩。尽管过去的业绩不代表今后的业绩,但过去业绩比较好的基金,至少今后业绩也比较好的概率要高一些。对于这一点有一个倾向要注意,现在很多媒体或投资顾问在推荐基金的时候过于强调这一点,但我们的开放式基金的历史才短短的几年,大部分基金都才发行不久,而非常短期的业绩表现是不能说明问题的。一般来说,要有两三年以上稳定优异的表现才是可以信赖的有说服力的证据。当然对于比较新的基金,由于没有过往的业绩做参考,可以通过考察基金管理公司来判断该基金的前景。一般一个基金管理公司都管理多个基金。如果它管理的其他基金运作得都很不错,那么它新推出的基金也比较能给人信心。选择一个基金主要就是从以上两个方面来考虑,当然还有一些其他的因素也要考虑。比如,当然还要考虑费用问题,管理费用及申购和赎回的费用越低当然越好。但这也有一个陷阱。常常有一些比较差的基金公司,为了它的基金能够顺利发行而打价格牌。所以,只有在其他条件差不多的情况下,费用才是考虑的因素。还有如购买赎回的方便性、一次最低的购买额度等,也可以成为选择基金的一些因素。”
股市投资纪律:十不买原则
挂断了电话,骆峰对常笑的久候表示道歉。常笑倒是很开心地说:“我在边上正好也学了几招,我今天来就是要你教我如何选基金的。不过,我这次一定听你的,主要采取直接投资股市的方式来投资,你刚才说我选股的思路要改变,真是说得太对了。我甚至觉得现在投资股市最重要的就是选择股票,所谓大势的判断倒在其次了。”
骆峰高兴地说:“看来我建议你做股市的直接投资没有错,从你这句话就说明你对股市的认识已经相当不错了。”
“那你就教我几招如何选股吧。”常笑趁热打铁。
骆峰哈哈笑道:“看来我不教你几招是不行了。但在学习如何选股之前首先要学习什么股票不能买。我总结了十不买原则与你共勉:
1.财务不稳健的股票不买;
2.主业不明朗的股票不买;
3.管理不规范、不透明的股票不买;
4.行业前景不看好的股票不买;
5.亏损股票不买;
6.有问题的股票不买;
7.业绩大起大落的股票不买;
8.要重组的股票不买;
9.被股评人士评为黑马的股票不买;
10.凡是自己不了解的股票不买。
这十不买原则一定要记住,并且要严格遵守。在投资中遵守投资纪律是非常重要的一件事情。很多聪明人做不好股票,而许多不太聪明的人却做得很好,一个很重要的原因就是聪明人喜欢自作聪明,喜欢违反纪律,而不太聪明的人一般比较守规矩。投资纪律有很多,这只是你首先要遵守的一项纪律。”
常笑仔细看了骆峰递给他的写有十不买原则的纸说道:“你提出的十不买原则从第一到第七条都好理解。第八条就很难理解。重组股票一贯被大家认为是黑马集中营,是挖掘黑马股票的最重要的一个题材,为何不能买?”
“你想想看,一个公司到了要被重组的地步它能好吗?当然不会好。重组以后会好吗?也只有天晓得,至少在重组完成以前是不可预见的。所以你购买重组的公司或者是将要重组的公司甚至是预期将要重组的公司都是在撞大运,而且撞上大运的概率很小。因为从统计上看,被重组的公司在重组后实现脱胎换骨、焕然一新的案例少之又少。重组完成以后它实际上是一个新公司了,你就用一个新公司的标准对它进行分析好了。其实这一条和第九条的理念是一样的,不要试图去找黑马,因为找黑马本质上还是一种投机的心思在作祟。至于最后一条其实是最重要的一条,应该是很好理解的吧。”
“如果不了解的上市公司就不买,对许多人来说岂不是可买的股票没几个?因为大部分人对一般的上市公司都不太了解。”
“所以,我认为对大部分人来说是不应该去买股票的,而应该去买基金,让基金经理去选择股票。这10条是基本的要求。如果这个纪律都不能遵守,还是不要做股票的好。”
“我觉得还可以加一条,涨幅过大的股票不能买。”
“嗯,”骆峰沉吟了一下,说道,“我看到有一些基金的管理者也将这一条列在投资纪律中。坦率地说,我不完全认同这一点。不过你加上也不妨,总之,投资纪律严格一点不是坏事。在投资市场上绝对不要害怕失去机会,只要你参与了这个市场,机会无时无刻不存在。应当时刻牢记的是资金的安全。”
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