个股和大盘均线系统的共振

大盘上涨的时候个股不一定上涨，但是大盘跌的时候80%的股票都会下跌，所以交易一定是在保证大盘没有系统性风险的前提下才能够进行的。牛市到熊市的转折点是下跌动能最强的一个波段，此时任何股票都需要谨慎参与，但是一旦大盘完成了充分下跌开始震荡筑底后，大盘指数对交易决策的贡献度会减小。也就是说，当大盘在相对低位走出了横盘震荡的走势的时候，投资者要更加重视个股和板块的轮动。

1. 大盘高位杀跌

牛熊轮回的频率不高，但是遇到一次可能就会把之前几年的利润损失掉，投资者是一定要回避的。从2000年以来，A股经历了两轮最大的熊市，一轮是从2007年6124点下杀，另一轮是从2015年5178点下杀。大盘高位出现杀跌走势是一定要规避的，在横盘期或者上升趋势的回调时也会有下跌行情，此时是否参与却要根据持仓的个股研判，不能死盯着大盘。

图示案例

如图所示，2015年6月大盘见顶后开始向下杀跌，第一波下跌后反弹不过决策线，就又开始了第二波杀跌。牛熊的转折点是非常迅速的，只是一个简单的单顶就开始快速向下杀，这时个股基本上都会随着大盘的杀跌转势向下，一旦大盘反弹结束再次向下时个股也一定是跟随的，且下跌的空间会比较大。

上证指数（999999）2015年4月～2015年11月日K线走势图

下图中常宝股份（002478）的走势就是上图中两轮“股灾”对应的走势，在第一轮下跌时常宝股份比大盘跌得更凶，反弹的幅度也比大盘更大，反弹到决策线时滞涨。根据反弹行情只操作三波的原理，在股价遇到决策线的压力时就要果断离场，因为在大盘还具有下跌的系统性风险时个股下跌的幅度往往会更深。

常宝股份（002478）2015年4月～2015年11月日K线走势图

2. 大盘低位震荡

一旦大盘下跌到位，开始筑底阶段，操作时就更要注重个股，可能此时大盘只有10%的反弹行情，但是有热点题材的个股的上升空间往往会远超大盘，甚至会走出日线上的主升行情。大盘指数对交易的影响非常重要，但是投资者操作的是个股，大盘的危险不同时，大盘因素对交易决策的影响程度也是不一样的。

图示案例

如图所示，2016年A股均以结构性行情为主，从2638的低点开始走的是持续震荡上升的行情，虽然整理上只有三波30分钟上的小波段行情，但是配合上热点还是有很多大牛股出现。一旦大环境没有快速向下杀跌的风险后，前期不再创新低的股票已经走出了阶段性底部，随时可能向上突破，没有经过充分调整的个股可以选择低位震荡，整体向下的概率会减小，除非个股遇到实质性的利空。

上证指数（999999）2015年12月～2017年3月日K线走势图

水井坊（600799）2015年12月～2017年3月日K线走势图

水井坊（600799）作为酿酒板块中比较活跃的个股之一，在大盘小幅震荡的行情中走出了远远强于大盘的行情，基本上达到了日线级别。从2016年3月大盘开始正式反弹行情时，水井坊就启动了强势上涨行情。虽然大盘经过了2016年4月的强势调整，但是对水井坊强势稳健的上涨行情没有丝毫影响，其走出了近一倍的上涨空间。虽然在2016年7月开始横盘，但是下杀的空间并不大，整体还处于非常强势的整理期。

3. 牛市滋生大牛股

牛市最大的特点就是投资者都变成了股神，天天都是涨停板，随便点一个都是赚几倍的，其实这不是投资者的水平有多高，而是因为当大趋势来的时候，股价的上涨是无法抵挡的。牛市是量产大牛股的世道，作为普通投资者，最好的操作方式就是选只刚启动的票拿到牛市结束，而不是经常换票。

图示案例

下图是上证指数（999999）在2014年和2015年大牛市中的上涨行情，时过两年，笔者对这个牛市每个上涨下跌波段的运行方式都历历在目，不知道读者对整个上涨行情和后期的3轮“股灾”是否还记忆犹新？历史会重演，但是不会简单地重复，回顾历史是为了未来同样的一幕再次上演的时候可以抓住机会、回避风险。

上证指数（999999）2014年6月～2015年6月日K线走势图

笔者的很多老学员都知道万马股份（002276）这只股票，在2015年2月到5月其上涨达到了3倍，这是2015年春节送给学员的红包，但是真正从2月持股到5月的学员少之又少。在2月下旬和3月万马股份一直处于横盘状态，这对大家的心态是个非常大的考验，尤其是在大牛市的环境中，别的股票都在涨而自己持仓的票一动不动简直是一种煎熬，所以很多学员耐不住寂寞就先跑掉了。牛市中有个非常重要的规律：所有股票都会普涨，越是在大盘上涨时能够控制上涨节奏的，后期启动成为大牛股的概率越大。

万马股份（002276）2014年10月～2015年6月日K线走势图

特别提示

有的投资者在牛市还保持着不亏就好、赚了就跑的思维方式，这对于获得大盈利是非常不利的。对于一个大的上涨波段，前期利润递增的速度是缓慢的，越到后期，股价上涨的幅度越大，利润递增的速度越快，因为后期大牛股会进入复利快速累积阶段，如果持仓的时间不够，就会导致只赚到了利润缓慢上涨的一截而错失了快速上涨的波段。