国家金融战略可供选择的操作框架

二、国家金融战略可供选择的操作框架

一种可供选择的国家金融战略操作框架包括总操作战略框架和国家金融组合矩阵的运用。在这里总操作战略框架强调稳定性、增长、收缩、组合。稳定性战略特征很少发生重大的变化，这种战略包括持续地向同类型的顾客提供同样的产品和服务，维持市场份额，并保持国家金融一贯的投资报酬率纪录。增长战略是指提高国家金融规模和质量，以及金融层次的提升。收缩战略是指整体或结构性地减小金融规模或是金融经营的范围。组合战略是同时实行两种或多种前面提到的战略。

国家金融组合矩阵可以作为一种可供选择的国家金融战略制定方法，这种方法借鉴波士顿战略矩阵方法。可以将国家金融组织的每一个战略事业单位，如银行、证券、保险、基金、期货等或其各自内在的构成单位标在一种二维的矩阵上，从而显示出哪个金融组织提供高额的潜在金融收益，以及哪个战略单位是国家金融资源的漏斗，类似地我们可以给出国家金融组合矩阵的示意图，其中横轴代表国家金融战略单位占国家金融市场或世界金融市场份额，纵轴表示预计对应的金融市场增长。高市场份额意味着该战略单位是所在行业的领导者；高金融市场增长定义为销售额至少达到15%～20%的年增长率。国家金融组合矩阵总的有4种组合。

（1）问题儿童（problem child）组合，这是属于高度成长、低金融市场占有率的战略单位。国家金融战略管理当局应该仔细考虑，是否要花费更多的资源来提高市场占有率，以开创更美好的明天，或是缩小规模，甚至完全退出。

（2）明日之星（star）组合，这是属于高度成长、高金融市场占有率的战略单位。对此可以采取使自己能够更上一层楼，并在未来获取更多、更长远的利益。

（3）现金牛（cash cow）组合，这是属于低度成长、高金融市场占有率的战略单位。由于市场竞争已经趋于稳定，因此它可以产生大量的现金，以供培养逐渐升成的明日之星。

（4）落水狗（dog）组合，这属于低度成长、低金融市场占有率的战略单位。它或许还能自给自足，甚或对金融利润有贡献，但这往往坚持下去意味着金融资源的浪费，除非该战略单位本身仍有可为，否则壮士断腕才是上策，比如近几年中国信托的整顿就可以看作这一过程。因此，金融战略管理部门应当从现金牛身上挤出尽可能多的“奶”来，同时把现金牛业务的新投资限制在最必要的水平上，而利用现金牛产生的大量现金投资于明日星金融战略单位，对明日星金融战略单位的大量投资将获得高额金融利润。当明日星金融战略单位的市场饱和及增长率下降时，它们最终会转变为现金牛。最难作出的是关于问题金融战略单位的决策，其中一些应当出售，另一些有可能转成明日星金融战略单位，并对其风险进行控制。对于落水狗金融战略单位所得的现金可以用来收购或发展某些问题金融战略单位。对理解国家金融组合矩阵来说，重要的是把握每个战略单位的收益递增效应或收益递减效应，对路径给以切换和调控。