基金的历史

时间：2023-11-16 理论教育版权反馈

【摘要】：被世人公认为早期的证券投资信托基金。1926年,波士顿的马萨诸塞金融服务公司设立了“马萨诸塞州投资信托公司”,成为美国第一个具有现代面貌的共同基金。投资基金在严谨的法律保护下,特别是开放式基金再度活跃。该基金为公司型封闭式基金,募集资金1亿元人民币,并于1993年8月在上海证券交易所最早挂牌上市。但基金发展过程中的不规范性和积累的其他问题逐步暴露出来,多数基金的资产状况趋于恶化。

基金的历史

英国——基金的发源地

投资基金作为一种信托业务历史悠久,起源最早可追溯到19世纪初的荷兰。1774~1776年间,荷兰人亚伯尔许·冯和淮特维希分别创设了“量子基金”和“偏好和谨慎基金”——这是历史上最早出现的基金。

19世纪的欧洲,一些达官贵人为了保管私人财产,专门聘请理财有方的律师及会计师管理运用他们的财产,只支付少量的管理费用。荷兰国王威廉一世于1822年创立了第一个私人基金,主要投资于市场上的有价证券,并从事欧洲和美洲之间的商品货币投资事业。被世人公认为早期的证券投资信托基金。

作为社会化的理财工具,基金真正起源于英国。1868年,英国经过第一次产业革命后,生产力得到极大发展,殖民地和贸易遍及世界各地,社会和个人财富迅速增长。但由于国内资金积累过多,投资成本日益升高,促使许多商人纷纷将个人财产和资金转移到海外。

18世纪中期,英国在发生了第一次产业革命后,凭借发展工业和对外扩张积累了大量财富,使得国内利率不断下降,资金向外寻求增值出路。但在那个年代,投资人本身极度欠缺国际领域的投资知识,人生地不熟,严重阻碍了与当地的交流,自己无力进行管理。结果,一些投机欺诈分子利用他们急于向外投资的热情,设立了大量的股份公司,鼓励投资者高价购买他们的股票,然后宣布公司破产,携款逃之夭夭。大批的投资人吃亏上当,为此倾家荡产。但这也酝酿了基金业的一场新的变革,人们萌发了集合众多投资者的资金,委托专人经营和管理的想法。

这一想法得到了英国政府的支持,于是由政府出面组成投资公司,委托具有专门知识的理财专家代为投资,让中小投资者可以分享国际投资的丰厚收益,并分散风险。于是,早期的投资信托公司便应运而生。1868年,世界上第一个投资信托“外国和殖民地政府信托”在英国诞生。该基金成立时募集100万英镑,它跟股票类似,不能退股,亦不能将基金单位兑现,认购者的权益仅限于分红和派息两项。

成立日期:2001-05-18

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北京市西城区月坛北街2号月坛大厦B607室(100045)

电话:010-68083668

旗下基金:

宝盈策略增长(股票型)

代销银行:农行、建行

回报率:2006年—

成立至2006年末—

宝盈泛沿海区域增长(股票型)

代销银行:工行

回报率:2006年106%

成立至2006年末113%

宝盈鸿利收益

代销银行:农行

回报率:2006年143%

成立至2006年末135%

苏格兰人富来明是投资信托的先驱者。他从美洲大陆考察归来时,认为美国铁路建设迫切需要资金,且获利丰厚。1873年他创立了“苏格兰美国投资信托”,这也是第一家专业管理基金的组织。通过替中小投资者办理对新大陆的铁路投资,该公司发行“受益凭证”3000单位,每一单位100英镑。结果受益凭证被抢购一空,原因是当时英国的统一公债,利率已低到2%,而富来明则提出了6%的保息,自然受到社会公众的热烈欢迎。

1870~1930年,英国共成立了200多个基金公司。1931年,英国出现了世界第一只以净资产值向投资者买回基金单位的基金,它成为现代投资基金的里程碑,也是第一个具有现代开放式基金雏形的基金。

美国——共同基金的辉煌

第一次世界大战后,美国取代了英国成为世界经济的新霸主,一跃从资本输入国变为主要的资本输出国。为了有效促进国外贸易和对外投资,美国开始引入投资信托基金制度。1926年,波士顿的马萨诸塞金融服务公司设立了“马萨诸塞州投资信托公司”,成为美国第一个具有现代面貌的共同基金。

基金经理:赵龙

理学硕士。8年证券从业经历。历任君安证券研究所研究员、华安证券资产管理部投资经理、深圳九夷投资有限公司投资部副经理、宝盈基金管理有限公司宏观经济及策略研究员、鸿阳证券投资基金经理助理、宝盈鸿利收益基金基金经理。

基金经理:祝东升

上海财经大学硕士。10年证券投资经历。曾任国家统计局主任科员、北京证券有限责任公司投资部研究员、副总经理,联合证券有限责任公司投资部副总经理、总经理,大鹏证券资产管理部首席投资经理,世纪证券资产管理部负责人。现任宝盈基金管理有限公司基金管理部总监,宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基金经理。

在此后的几年中,基金在美国经历了第一个辉煌时期。到20世纪20年代末期,所有的封闭式基金总资产已达28亿美元,开放式基金的总资产只有1.4亿美元,但后者无论在数量上还是在资产总值上的增长率都高于封闭式基金。但1929年美国遭遇经济危机,共同基金几乎损失殆尽。

为了保护投资者利益,美国政府在1933年制定了《证券法》,并在1934年通过《证券交易法》。包括《投资公司法》在内的一系列法律规范为投资者提供了完整的法律保护,为日后投资基金的快速发展,奠定了良好的法律基础。

第二次世界大战后,美国经济恢复了强劲的增长势头,投资者的信心很快恢复起来。投资基金在严谨的法律保护下,特别是开放式基金再度活跃。在1974~1987年的13年中,投资基金的规模,从640亿美元增加到7000亿美元。到1987年年底,美国共有2000多种不同的基金,为将近2500万人所持有。虽然美国在1987年再一次遭遇了股市崩盘,但由于基金种类繁多、风险被大大分散,人们对基金的信任度再一次得到了提高。

成立日期:1998-07-13

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010-65171155

网址:www.bosera.com

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北京市建国门内大街18号恒基中心1座23层(100005)

电话:010-65171155

旗下基金:

博时价值增长(混合型)

代销银行:建行、交行、中信、招行回报率:2006年101.2%

成立至2006年末154.1%

博时裕富(指数型)

代销银行:建行、中信、交行回报率:2006年120.7%

成立至2006年末101.2%

博时现金收益(货币型)

代销银行:交行、建行、中信回报率:2006年1.99%

成立至2006年末6.78%

博时精选股票(股票型)

代销银行:工行、建行、中信回报率:2006年113.6%

成立至2006年末111.4%

博时主题行业(股票型)

代销银行:建行、工行、交行回报率:2006年103.6%

成立至2006年末109.9%

博时稳定价值债券(债券型)代销银行:建行、工行、交行

回报率:2006年2.04%

成立至2006年末2.86%

进入20世纪90年代,世界经济一体化的迅速发展使得投资全球化的概念主导了美国投资基金的发展,同时克林顿执政时期国内经济的高速增长使得股市空前高涨,股票基金也得以迅速膨胀。2005年年底,美国开放式基金中的个人持有比例高达87.55%。1980~2005年,美国持有开放式基金的家庭户数从460万户上升到5370万户,占家庭总户数的比例从5.7%提高到47.5%,也就是说,近一半的美国家庭持有基金。

中国基金的三部曲

第一个阶段是从1992~1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前的早期探索阶段。1991年10月,在中国证券市场刚刚起步时,“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山风险区政府批准成立,成为第一批投资基金。此后仅于1992年就有37家投资基金经各级人民银行或其他机构批准发行。1992年11月,我国国内第一家比较规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金(简称“淄博基金”)正式设立。该基金为公司型封闭式基金,募集资金1亿元人民币,并于1993年8月在上海证券交易所最早挂牌上市。

1993年年初,建业、金龙、宝鼎三只教育基金经中国人民银行总行批准在上海发行,共募集资金3亿元,并于当年年底在上海证券交易所上市交易。截至1997年10月,全国共有投资基金72只,募集资金66亿元。但基金发展过程中的不规范性和积累的其他问题逐步暴露出来,多数基金的资产状况趋于恶化。从1993年下半年起,中国基金业的发展因此陷于停滞状态。

基金经理:张勇

学士。2001年毕业于南京审计学院金融学专业,获工学学士学位。2001~2002年于南京市商业银行北清支行任信贷员。2002~ 2003年,于南京市商业银行资金营运中心任债券交易员。2003年12月,进入博时基金管理有限公司,任交易部债券交易员。2006年7月起,任现金收益基金经理。

基金经理:杨锐

1999年7月毕业于南开大学国际经济研究所,获经济学博士学位。1999年8月进入博时基金管理有限公司,任研究部策略分析师。2002年10月起兼任博时价值增长基金基金经理助理。2004年6月起担任研究部副总经理兼策略分析师。2005年1月~2006年1月由博时公司派往纽约大学Stern商学院做访问学者。2005年6月~2006年1月在AllianceBernstein的股票投资部门工作。2006年1月回国继续担任研究部副总经理、策略分析师,5月起兼任博时平衡配置基金经理。2007年1月起兼任价值增长基金基金经理,价值增长贰号基金基金经理。

基金的第二个阶段是从《暂行办法》颁布实施以后至2001年8月的封闭式基金发展阶段。1997年11月14日,国务院证券管理委员会颁布了《暂行办法》,为我国基金业的规范发展奠定了法律基础。1998年3月27日,经中国证监会批准,新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”,由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。至1999年年初,我国共设立了10家基金管理公司。截至2001年9月开放式基金推出之前,我国共有47只封闭式基金,规模达689亿份。

第三个阶段是从2001年9月以来的开放式基金发展阶段。2000年10月8日,中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。2001年华安创新投资基金作为第一只开放式基金,成为中国基金业发展的又一个阶段性标志。与此同时,对原有投资基金清理、改制和扩募的工作也在不断进行之中,其中部分已达到规范化的要求,重新挂牌为新的证券投资基金。截至2006年年末,我国的基金管理公司已有58家,管理数量已达307只,其中,开放式基金254只,封闭式基金53只。基金资产规模为8565.05亿元人民币,其中,开放式基金的资产净值为6941.41亿元,已占到中国基金市场资产净值的81%。