常见的符号

四、常见的符号、术语及名词

在参与外汇保证金交易前,最重要的内容之一是熟悉一些专业术语,由于这些术语在网络上随时可以查到,所以本书尽量简化,拣最重要的介绍:

外汇交易:指一国货币与另一国货币的兑换。外汇交易是世界上交易量最大的市场,每天成交额大约2.5万亿美元。与其他金融市场不同,外汇市场是无形的,没有具体地点,也没有中央交易所,而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。正因为没有交易所营业时间的局限,因此外汇市场能够实现24小时连续运作。各大银行之间在交易过程之间的讨价还价及成交过程,经由各大信息公司传递出来,全世界的中小投资者可以随时得知外汇交易的行情,并据此下单买卖。

货币对:外汇交易买卖的不是哪一种货币,而是货币对之间的涨跌,既有买入,必有卖出。一般来说,外汇交易平台会显示这样的报价方式:

美元/欧元EUR、美元/英镑GPD、美元/日元JPY、美元/澳元AUD、美元/新西兰元NZD。

买卖均指前面的货币。如买美元卖欧元,就简称为买美欧(买美元兑欧元涨);又如卖日元买美元,而报价栏显示的美元在前,因此就称买美日(买美元兑日元涨)。总之,是以报价牌前面的货币为准。

买、卖,沽、楂,多、空:严格地说,保证金交易没有真实的买卖发生,因此买卖什么货币对完全是虚拟的,用沽(放空,卖的意思)、楂(买,多的意思)来表达可能更准确。很多分析师在表达买卖时可能习惯不同,香港习惯一般用沽或楂来表示多空方向,而内地分析师一般用更直观的方式表达:买、卖或多、空。它们是意思是一样的。

炒点子:货币之间的价值因应外汇市场的交易方向变化而不停地高低波动,这种波动通过点的变化表现出来,如美元兑日元波动了60点,大概是0.7%左右。投资者看到的,不是0.7%,而是60点。方向买对了就挣钱,买错了就赔钱。投资者不但可以通过低价买入,高价卖出获利;也可以在高价先卖出,从低价再买入而获利;因为外汇保证金交易有预购和预售特色,允许双向买卖,甚至可以同时同点位买卖一个货币对,而且没有指定的结算日期,交易瞬间即可完成,全日24小时可以买卖,也可以随时改变投资方向,因此是最灵活的投资方式。

美元指数:指所有非美货币对美元的构成关系。其中欧元大约占50%,英镑占10%,日元占10%,其他小货币占30%。美元指数一般用来分析大趋势的变化。

报价:外汇保证金以采购价(DealingRate)来进行交易,在保证金平台上,银行或经纪商会根据国际市场变化及时报出全部货币对的买入和卖出价位,客户自行决定交易货币和买卖方向,一旦成交就等于承认了外汇保证金平台的报价。

合约单位:外汇保证金交易合约是从期货外汇的交易合约演化而来。期货外汇买卖最少是一个合同,每一个合同的金额,不同的货币有不同的规定,如一个英镑的合同为6.25万英镑,美元为10万美元,日元为125万日元,欧元为12.5万欧元。按国际标准,外汇保证金交易的合约单位以10万美元为一手,一个合同,买卖一手若需要1000美元则为100倍的杠杆比例,若只需500美元就是200倍的杠杆比例。

计算盈亏:在标准的保证金平台上,每波动一个点的盈亏是10美元。所谓盈亏是根据投资者买入和卖出时的点差来计算的。如买入欧元时是0.8946,卖出时是0.8956,点差就是10点。扣除手续费,就是投资者的真实盈利。有的保证金平台在投资者买入时已经扣除了交易费用,即保证金平台的报价与国际市场有几个点的差距,这种情况正常。但在投资者平仓时不能重复计算。

另外,有些银行或经纪商,计算间接货币的合约单位不一定以美元为单位。例如日元可能以1250万日元为一手。

在大多数交易系统中,客户持有的每手货币的盈亏状况都是紧随市场的变动而实时显示出来的,客户无需自行计算盈亏。但是,计算盈亏的道理要懂。

对冲:对冲的概念源于为了防范两种相关货币之间汇率的波动,而对贸易和投资可能造成的损失进行相反方向的买卖,有些拥有国外资产(如工厂)的公司,在将这些资产折算成本国货币时,为避免汇率波动而形成的风险,也要对冲。对冲是指选择执行一种相反的外汇交易,用以抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。

这种对冲式的外汇交易在外汇保证金平台上已经普及。投资者在投资方向判断错误后可以立即进行对冲操作,暂时锁定损益,待更大波动出现时再拆仓(了结盈利一方,待汇价回落再平掉亏损的一方)。

货币符号:在外汇行情中,每种货币都有代表自己的符号:

非美货币,商品货币,欧系货币,亚洲货币:像股票市场有板块的概念一样,外汇市场也有相关性的概念。非美货币指所有美元以外的货币;商品货币指以出口资源类商品为主的国家货币,例如,澳元和加元;欧系货币是指欧洲货币,例如欧元、英镑、瑞士法郎等;亚洲货币一般以人民币和日元为首,包括韩元、新加坡元等。

电话交易和网上交易:电话交易是在网络不发达时采用的。现在,虽然网络技术已经很发达,但是仍然有断网的时候。因此,许多保证金平台同时保留了电话交易通道。

外汇保证金(按金):保证金又称按金。在外汇保证金交易里,买卖双方只需付一小笔保证金给经纪商,即可买卖大于保证金几十倍甚至几倍的合约。缴纳保证金的目的有二:一是保证经纪行的利益,当客户因故无法付款时经纪行即以保证金补偿。二是为了控制交易所的投机活动,在正常情况下,保证金为已成交的合约总值的10%~5%。从保证金的实质看,是交易人经过经纪商付给商品结算所的一笔资金,以保证交易人有能力支付佣金以及可能出现的亏损,但交易保证金绝不是买卖期货时的订金。

爆仓:指买卖方向与市场相反而保证金又不足,亏损不断增加,直至保证金为零。一般来说,外汇保证金爆仓后不需要补仓,而商品期货却要求补仓。因此,外汇保证金也被称为亏损风险可以锁定,而盈利却没有限制的交易方式。

止损:止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时,及时斩仓出局,以避免形成更大的亏损。一般来说,保证金交易只要不平仓,亏损与赢利都是隐性的。但是,隐性的亏损可能因为保证金不足而出现爆仓——保证金完全亏光。为了防范买卖方向与市场运动方向相反的结果会继续扩大而承认损失就是止损。初学者首先必须学会止损,因为止损不仅是为了不扩大亏损面,还是为了获得更好的机会。比如,我们在11750买美日涨,市场却向相反的方向运动。如果我们计算出汇价必然到11650,那么我们在11720止损,在11650再继续买美日涨,可以以更低的价格买进,节省资金,扩大未来的盈利。

点、点差:外汇保证金交易以点及点差为计量标准。点的概念是指,不同货币之间汇价每变动1分钱为100点。比如美元兑欧元开盘报价为1∶1.3800,收盘报价为1∶1.3850,欧元价值增加,上升50点,即为美元兑欧元贬值50点。

对冲:对冲有很多解释,原意是指在赌博中为防止损失而采用的在两方同时下注的投机方法。引入金融市场时,我们把为了套期避险所进行的标的物相同,而买卖方向相反的操作称为对冲;在外汇保证金市场中我们针对同一个货币对,或者相关的货币对,采取方向相反,数量大致相同的交易称为对冲。比如,我们先买了美元兑日元涨1手,为了防范市场向反方向运动的风险,我们又买了美元兑日元跌1手;或者,我们先买了美元兑日元涨1手,为了防范市场向反方向运动的风险,我们又买了英镑兑日元跌0.5手。由于英镑兑日元价差每变动1分钱比美元兑日元价差变动1分钱的点差要大将近1倍,因此,市场操作中经常用英镑去做(追击式)对冲。

拆仓:在外汇保证金交易中如果使用对冲式操作,不可能同时将买卖两个方向的一起平仓,而只将买卖两个方向的一边平仓称为拆仓。

对敲:庄家自己买自己卖,利用不同账号,甚至在不同地点同时完成卖与买,在盘面造成成交量堆积的假象称为对敲。

杠杆比例:外汇保证金交易平台为不同的风险偏好者设计了不同的保证金比例,从5倍~1万倍不等。一般的保证金平台都是100倍~200倍。所谓100倍的保证金平台是指,用1000美元可以买卖10万美元的合约;所谓200倍的保证金平台是指,用500美元就可以买卖10万美元的合约,以此类推。

息差交易:在外汇保证金市场流行的一种交易模式,它的交易特点是:卖出低息货币,买入高息货币,每天可以获得“仓息”——外汇保证金平台大都每天结算利息。例如,我们卖出日元买进英镑,在有的保证金交易平台每天可以获得0.017%~0.034%的利息,即100倍的保证金平台可以获得17/1000的利息,200倍的保证金平台可以获得17/500的利息。相反,如果是我们卖出高息货币,买入低息货币,不但不能得到利息,还要支付保证金平台利息,这个利息差一般是相反买卖方向的1.5倍。即每天要付给保证金公司25.5/1000或者25.5/500的利息。因此,市场在选择卖出高息货币买入低息货币时会非常谨慎。

携带式交易:携带式交易与息差交易是“双胞胎”,它也是卖出低息货币,买入高息货币,但区别在于携带式交易并不是只在外汇市场进行,而且买入高息货币并不是目的,它还要继续买高息货币国家或者货币升值潜力巨大国家的资产。比如,卖出低息货币日元,买入人民币,再买中国股票或者房地产;再如,卖出低息货币日元,买入英镑,再买英国的股票或者房地产。这种交易行为意在不但挣得货币升值的收益,还要挣得不同国家资产价格升值速率不同的收益。这种交易行为在近几年非常盛行,它不但使日元贬值加速,而且使美国、英国等国家的房地产大涨。