傻子操盘法

三、傻子操盘法——对冲理论的应用

所谓傻子操盘法就是定式操盘法,按定式做,按程序做,不用投资者太费心的一种操盘方法。傻子操盘法的基本理论是对冲理论,而对冲理论的依据是:阻力、支撑转换理论。按这种理论设计的操盘方法重点是安全,在安全的前提下挣钱。一般来说,对冲方法会有三种结局。

(1)不用对冲。第一次建仓就买对了方向,我们会一直拿到预想的位置再平仓。

(2)对冲后两边都挣钱。这经常出现在小趋势被突破,大趋势仍然有效的情况下,先卖掉逆趋势操作的单子,留顺应趋势的单子。比如,我们在阻力位买跌,汇价却向上突破,但是,因为有更重要的阻力在上面等着,汇价突破后在更高的阻力就立刻回调,而且肯定回调,我们在新阻力位卖掉对冲进去盈利的筹码,待汇价震荡回落时,再将第一次建仓的筹码在也盈利的情况下平掉。两次操作都挣钱。

(3)汇价向上突破,形成新的通道。这种情况一般突破后的力量非常强,说明我们在第一次建仓时大趋势可能看反,因此轻易不能拆仓。一定要等待汇价到达新的重要阻力区域时再平对冲时赢利的筹码,这时才有真正的回落,而且不等回落到第一次的买点就平仓。因为趋势看反,汇价是不可能回到第一次的买点的。这种情况肯定有挣、有赔的,但是,挣的只要比赔的多,就应该算满意。

例如,2007年7月23日,美日承接向下压力继续下行,我在下午时分于12050附近抢美日反弹,当时设定的反弹目标是12098。晚上,汇价果然向上反弹,但在12095处就止步了,两次没过,掉头向下。此时我立刻意识到做反,随即对冲买跌,位置在12085附近。为什么不止损?因为我判断美日的大趋势没变,下面的支撑就在11975附近,另外,买美日有仓息。这是一种比较积极但不是非常积极的战法。随后,汇价果然下行,我一再提醒操盘手不能贪小利,一定要等到11975附近。结果是,我吸取了23日汇价12100都没去的经验教训,在我设定的支撑位上方一点点——11980平仓,然后等待第一次买的单子反弹到12060时也平仓,两个方向的操作都挣了钱,共计115点,扣除手续费12个点,共计挣了103点。

其实,傻子操盘法一点不傻(说它傻只是因为它好学,甚至傻子都能学会),该法的关键要求是,除了操作思路从开始预测的高抛低吸(做波段或通道)思路迅速地向紧跟趋势变化的思路(做趋势)演变之外,更重要的秘诀是:在关键的阻力或支撑区域事前必须做好对冲的准备,没有突破,就做波段(或在通道内高抛低吸),一旦突破,就做新趋势、新波段。

例如,2007年7月6日,美日在周末时突破12330这个关键阻力区域,并收在12340左右,汇价趋势图形出现突破看涨态势。因此做预案,待低位出现时,买涨。7月9日星期一,我们在汇价回落到12330时认为这是回撤测试支撑,可以买涨,目标在前期高点12430附近。但是,汇价一直在12330附近震荡,这一天都没有继续突破。这时就给了我们足够的警惕:汇价没有继续上攻,说明动力不足。动力不足起码说明方向不明,方向不明时必须对冲,这是纪律!于是,我又在12330附近及时提出放空美日,做了对冲。同时,我测算了下面的支撑应该在12305,很可能到11975。果然,7月10日汇价就出现大幅度地回落,当跌破12305时,我将买错的方向拆(仓)了——突破就追,虽然不一定加仓追。此时进一步测算12305下面的支撑,经过画线,确定12205才是第一阻力,于是在该位置将12335卖空的单子平掉。次日凌晨汇价进一步下跌至12100附近——这是极端反应,虽然没有吃到,但在第二天仍然在预定的支撑位12205向下65%处——12130处买涨,按照百分比回撤点理论,买进后也准备好对冲式操作——买跌。当时的策略是,汇价在大跌了300点后应该有反弹,何况7月11日是大息日。如果如期反弹,我们就等待它缓慢上涨,如果它转身再跌,我们再对冲。结果汇价如期上涨,突破了12205的阻力,我们在12235左右卖出。两天双向挣了230点左右,扣除亏损平仓的大约30点及手续费(来回三次18点左右),挣182点。

总结:对冲的关键点:

(1)在证明第一预案判断错误时应该立即对冲。现在许多保证金平台都有自动跟踪设计,我们可以在建第一笔仓时提前设定好对冲的点位。

(2)一旦对冲决不能随便拆仓,特别是发现第一次买入是逆市操作时!除非已经非常明确主力没有骗人,不是打止损,而且已经肯定违反的趋势时,可以拆掉第一次下的错误单子,否则尽量拿住,等待汇价进入新的通道,冲击更高阻力位时再平对冲的单子——即使趋势看反,汇价也必须回落确认。这种情况出现时,我们必须判断:新的突破或者新通道的形成是不是连续大幅度地向上(或向下),如果是这样,我们应该不等汇价回落太多就将第一次买错的单子出掉。如果判断汇价上冲乏力,不会形成连续突破,那就等待汇价回落到第一次下单子时附近的位置再平。这样可以保证少赔多赚,甚至两边都赚。另外,拆仓的时间一般选择在12点之后更好,因为一般美国的下午盘市场都会出现回落——修正性行情。即使下半夜继续冲击,力量也不会大,比第二天再纠错成本小。

傻子操盘法是有理论依据的。力争不放弃每一个波段操作的机会,尽量高抛低吸;同时也遵循了“顶部区域坚决做多”的(包括底部区域大胆放空)逻辑。如果结合趋势理论,通常情况下只有40%左右的操作需要对冲,因为那60%是一买就对了。对冲的40%应该至少有一半的机会是双赢的,剩下的20%只有一半是亏损的,而且亏损有限。因此,对冲操作的胜率高达90%,是“傻子”都能赢的。比如,刚才我举过的例子,跟着我做的会员都能够证明,而我们在2007年一直看好息差交易的几个货币对,凡是跌下来100点左右,特别是跌到重要支撑位时立刻大胆地买进,所谓:大跌大买,下跌小买,不跌不买,等待汇价一创新高后就反向做空。这种操作安全度极高,收益也颇丰。

必须强调,我所讲的对冲不完全是锁单,锁单操作法是香港、台湾的一些金融公司发明的,它只能使投资者在接受损失时保持心理的短暂平衡,让投资者在价位走到头时再打开盈利方向的单子,待市场回落时再获得另外方向的赢利。这种期待往往落空。因为,虽然大势终有尽时,但谁也无法预测真正的顶或底在哪里,如果主观判断错误,盈利的方向拿掉了,错误的方向则死守,终有一天会爆仓。另外,锁单操作只有一个方向能够体现盈利或者亏损,而对冲操作是一个方向亏损,另一个方向肯定挣钱。更重要的区别是:对冲操作必须要坚持天天解仓,大幅度震荡后再拆仓,一般不能单向留仓(除非趋势已明确)。

不可逆势做单,特别是大小趋势都逆,更不可看不清楚趋势时就轻易下单。还要强调,不能在趋势明确时对冲,如果逆势单被套牢,更不可追加做单以图扯低平均价位。虽然在日常操作中未必不能抢反弹,但一定记住:逆势做单(大趋势),更要快跑,不能对冲。对冲是在市场相对平衡反复震荡选择方向的市道中的一种盈利模式,不能永远套用。一旦违反做单基本道理——一张单被套几百点乃至一两千点,也不鲜见。

如果把对冲简单地理解为锁单,即用一张新的买单或卖单把原来的亏损单锁住。这种操作方法被滥用则危害极大。实际上,大多数投资者在锁单后,重新考虑做单时,往往本能地将有利润的单子平仓,留下的是亏损的单子。在大多数情况下,价格会继续朝投资者亏损的方向走下去,于是再锁上,再打开,不知不觉间,锁单的价位便以几百点几百点的空间扩大了。而买卖价位的扩大是对冲操作的大忌!

例如,2007年7月24日,我在早晨9点写的汇评中用了这样的标题:“日元补涨,非美上演最后的疯狂”。有位读者来电话说,他在英镑上有对锁单,在美加上也有对锁单,怎么办?我指示他可以拆英镑的盈利单,目标是20850附近,而当时的汇价还在20800之下,美加则留一天。没想到,他因为看自己的英镑已经有一边赢利,因此在20800附近就拆了,结果汇价下午向20850运动。他又听人家说,汇价的位置可能到23000,于是将做错的一边止损,结果汇价在没有突破20850后立刻出现小幅度的回落。这位老兄此时想到我早晨说的对,于是又把美加的空单在10450附近拆了。结果晚上加拿大数据非常好,汇价瞬间向10350运动,他的仓爆了。非常不幸,刚刚爆仓汇价就回到了10420以上。

上面那个投资者一直在对冲与止损的两个选择间徘徊,关键是对大趋势没有主见。违反大趋势,即不能对冲,而且需要及时止损。但是,如果已经认识到趋势反转的机会就在眼前了,则坚决不能止损和对冲,更不能胡乱地止损或对冲。如果他增加一点点入金可能仓就保住了,而且很快就能挣到钱。

当然,我不主张要增加入金来保仓的方式,相反,我主张或坚持在操作中迅速砍亏损单的重要性。无数实践证明,大多数新手输钱都是输在漂单上,很多老手输钱也是输在这上面,舍不得止损,长期漂单是所有错误中最致命的错误,可是为什么投资者还是一而再、再而三地重复这一错误,原因何在?就在于普通投资者常常凭感觉下单,而超级高手则必须按计划做单。

从某种意义上来说,外汇市场的失败者,往往并不是不能战胜这个市场,而是不能够战胜他们自身的交易失利。一旦看反,几十个点就慌张得不行。因此,所谓傻子操盘法也是纪律操盘法:一旦判断错误,就应果断退出。