判断大盘见顶的方法

第四节　判断大盘见顶的方法

抄底是投资者赢利的安全起点，而逃顶是投资者保住胜利果实的关键所在。然而这关键的胜利保卫战，却常常会瞬间葬送很多投资者的胜利果实。市场上有“底部百日，顶部三天”的说法，这就说明顶部来得太快，很多投资者还没来得及逃离，就留在山顶站岗了。因此，作为专业的波段投资者想要在市场上生存下来，必须学会一些逃顶的技巧和方法，并慎重使用。

一、政策顶

中国股市是一个新兴的市场，政策调控直接影响着股市的运行，在历史的走势中，可以看到许多头部是由政策调控造成的。如1995年停止国债期货交易，造成“5.18”行情的大幅上涨;数日后公布新股上市额度，股指形成头部，旋即大幅下跌。1996年12月中旬，深沪股市连续上涨，上证指数已涨到1258点，随后数日《人民日报》发表社论，认为股市市盈率太高，泡沫过多，结果造成股市大跌，形成阶段性头部。1997年5月中旬的大头部也是直接由政策调控造成的。同年5月9日证券印花税率由千分之三上调为千分之五，紧跟着又公布了300个亿的新股上市额度，5月22日更出台了严禁国企和上市公司炒股的规定。连续的政策调控使股指形成一个大头部，紧跟着是一轮大幅下跌。2001年的头部则是国有股市价减持引发趋势改变而形成。2007年10月由于“大小非”无限制减持，大盘IPO产生新的巨量“大小非”预期，监管部门控制了市场资金进入市场的渠道;国家展开经济宏观调控，从而引发趋势逆转。

因此，一个投资者如想成功逃顶，必须把握住政策导向，广泛搜集政策信息，并通过精心分析这些政策信息，洞悉政策面的微小变化，及时发现管理层的调控意图，这样才可以领先一步。在中国股市，银行加息常常也是预示顶部即将来临的信号，当加息效应累积到一定程度时，股市就会在资金匮乏中不断下行。

二、利好顶部

在股市中，由于信息的不对称性，庄家有时利用掌握的利好信息在低位开始悄悄进货，并一路推高。等到利好消息证实时，反而是庄家逢高派发的好时机，这种情况被市场称为“见光死”。如:东北热电(600795)1998年7月14日公布每股收益0.538元的优良业绩，并有十送六和十配三的诱人方案，属于业绩极优、方案极佳的好股，结果此股复牌后，高开低走，庄家借机出货，当日收出一根大阴线，形成明显的头部。因此，当股价已连续上涨达到非常大的幅度后，出利好消息反而容易形成头部。投资者想学会成功逃顶，就必须了解庄家常借利好出货的手法。

再如1999年9月9日公布了三类企业(国企、上市公司、国家控股公司)可以进入二级市场的利好消息，当日上证指数随即大涨了100多个点，但次日股指便开始下跌。

三、市场顶的特征

当散户大厅人山人海，进出极不方便的时候;当你周围的人都争相谈论已经挣了大钱的时候;当散户大厅全都是新面孔的时候;当证券交易所门口代步车极多，没有地方停的时候;当你想买证券类报纸、杂志却买不着的时候;当一个股市新手都敢给你推荐股票，并说这是庄股，目标位要拉到多高多高的时候;当卖冰棍的老太太都来买股票的时候;当大型股评报告会人满为患的时候;当证券交易所工作人员服务态度极端不好的时候;当开户资金大幅提高、再提高的时候……这些现象预示着市场已在顶部或是顶部区域，投资者应开始减磅离场。

四、技术顶特征

当一个顶部出现时，技术分析方法可以给出明确的头部信号或卖点信号。如果我们学好技术分析，将可以在图形上提前发现顶部。技术分析法常用的有形态法、数浪法、K线见顶信号识别法、趋势线下破法。不过笔者认为好用的方法是形态法和K线见顶信号识别法，以及趋势线下破法。

投资者逃顶时要坚决果断，一旦发现信号，要坚决卖出，决不能手软和抱有幻想。即使是卖错了，也没有关系。因为，买入的机会非常多，而卖出的机会往往只有一次。因为股价通常运行在头部的时间非常短，大大少于在底部的时间，一旦逃顶不坚决，很可能被长期套牢。