其他金融机构

第二节　其他金融机构

一、专业银行

专业银行是指专门经营指定范围的金融业务和提供专门性金融服务的银行。

专业银行的存在是社会分工在金融领域的表现。它与一般性商业银行的区别主要在于业务范围的不同，商业银行可从事存款、放款、投资、汇兑结算等各种业务，而专业银行往往只从事其中几项专门业务，有特定的客户群。

专业银行的特点是：①专门性。专业银行体现了社会分工的发展，其业务具有专门性，服务对象通常是某一特定的地区、部门或专业领域，并具有一定的垄断性。②政策性。专业银行的设置往往体现了政府支持和鼓励某一地区、部门或领域发展的政策导向，尤其是开发银行和进出口银行等专业银行的贷款，具有明显的优惠性，如含有政府贴息和保险、借款期限和还款限期均较长等。③行政性。专业银行的建立往往有官方背景，有的本身就是国家银行或代理国家银行。

西方国家专业银行种类甚多，名称各异，这里介绍主要的几种。

（一）投资银行

投资银行是投资性金融中介，是专门为工商企业提供证券投融资服务和办理长期信贷业务的银行。与商业银行不同，投资银行的资金来源主要依靠发行自己的股票和债券，而不是吸收存款。投资银行业务主要包括：对工商企业的股票和债券进行直接投资；提供中长期贷款；为工商企业代办发行或包销股票与债券；参与企业的创建、重组和并购活动；包销本国和外国的政府债券；提供投资和财务咨询服务等。总之，除了传统的证券承销和融资业务外，现代投资银行业务涵盖了证券经纪、证券交易、投资管理、收购兼并、财务顾问、金融创新、衍生工具、项目融资、杠杆租赁等广泛的领域。

［资料链接］

2008年是华尔街的多事之秋。3月16日，美国第五大投资银行贝尔斯登（Bear Stern）被摩根大通（JP Morgan Chase）收购；9月15日，第四大投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）向美国破产法院申请破产保护，第三大投资银行美林（Merrill Lynch）被美国银行（Bankof America）收购；9月21日，硕果仅存的两大投资银行高盛（Goldman Sachs）和摩根斯坦利（Morgan Stanley）转型为银行控股公司。对于熟悉美国金融体系的专业人士来说，如此巨变可谓“天翻地覆慨而慷”！

华尔街金融风暴的影响是多方面的。因此，我们可以从不同的角度分析其后果。从金融制度的角度来说，这场风暴标志着美国独立投资银行模式的终结。

从根本上讲，投资银行强大的盈利能力来源于其独特的商业文化。在资本市场上，回报与风险成正比。一般来说，商业银行更为审慎，更为重视资金的安全性和流动性。投资银行当然也重视风险管理和内部控制，但与商业银行相比，投资银行更为“贪婪”，为了实现更高的收益不惜承担更高的风险。冒险与创新如影相随，比较典型的如在融资融券与金融衍生品方面的创新。上述创新的一个共同特点就是杠杆经营，通俗的说，就是“以小博大”。它们成倍地放大了收益，同时成倍地放大了风险。俗话说：“成也萧何，败也萧何。”在这次金融风暴中，五大投行之所以陷入困境，固然有各种各样的原因，就其自身而言，“赌性”太大则是其直接原因。

分析一下，为什么在金融风暴来临的时候，投资银行率先倒下？

（二）储蓄银行

储蓄银行即专门吸收居民储蓄存款并为居民提供金融服务的银行。这类银行的服务对象主要是居民消费者，资金来源主要是居民储蓄存款，资金运用主要是为居民提供消费信贷和其他贷款等。例如，对居民发放住房抵押贷款、对市政机构发放贷款等。此外，也在可靠的债券市场或房地产市场投资。为了保护众多小额储蓄者的利益，许多国家对储蓄银行的业务活动制定了专门的法规加以约束，限定其所聚集的资金的投向。

（三）抵押银行

又称不动产抵押银行，是专门从事以房产和其他不动产为抵押物的长期贷款银行。其资金来源主要是通过发行不动产抵押证券来筹集。其资金运用主要分为两类：一是以土地为抵押的长期贷款，贷款对象是土地所有者或购买土地者；二是以城市不动产为抵押的长期贷款，贷款对象主要是房屋所有者或建筑商。

此外，还有合作银行、信托银行、清算银行、外汇银行，以及专门为中小企业服务的银行等各种类型的专业银行。

二、非银行金融机构

非银行金融机构通常指中央银行、商业银行、政策性银行专业银行以外的金融机构，如保险公司、养老基金、投资基金、邮政储蓄机构等。

（一）保险公司

保险公司是各国最重要的非银行金融机构。保险公司主要是依靠投保人缴纳保险费，建立保险基金，对发生保险事故进行经济补偿的金融机构。保险公司同时也是契约储蓄和金融投资机构。

保险公司在其发展中不仅以收取的保险费进行补偿，还要进行自身的经营。西方国家的保险业十分发达，保险业务渗透到社会生活的方方面面，保险公司也因所设立的保险种类不同而形式多样，如人寿保险公司、财产保险公司、灾害和事故保险公司、老年和伤残保险公司、信贷保险公司、存款保险公司、再保险公司等。以美国为例，保险公司分为两大类：人寿保险公司和财产与意外险公司。寿险公司又分普通险、团体险、工厂员工险、信用险四种，其中前两种保险占人寿保险单的90%以上。

由于保险公司的资金来源稳定，其所聚集的大量货币资本成为西方国家金融体系长期资本的重要来源。保险公司筹集的资金，除保留一部分以应付赔偿所需外，其余部分主要投向稳定收入的政府债券、企业债券和股票，以及发放不动产抵押贷款、保单贷款等。

（二）退休或养老基金

退休或养老基金，即以定期收取退休或养老储蓄金的方式，向退休者提供退休收入或年金的金融机构。这类机构与保险公司一样，同属契约性储蓄机构，通常由雇主或雇员按期缴付工资的一定比例，收益人退休后可一次性取得或按月支取退休养老金。退休或养老基金是第二次世界大战后迅速发展起来的。20世纪70年代后期以前，这类基金大多数是由保险公司管理的，其资金运作也比较简单，主要用于购买国债和存放银行生息。20世纪70年代后期，由于西方国家的人口老龄化问题越来越突出，完全依靠增加企业和个人负担来筹集足够的退休养老金越来越困难，养老基金运营开始转向股市化，即越来越多的养老基金投向企业股票和债券，并依靠独立的投资经理人来管理和监督资金的运营。20世纪90年代初以来，养老基金运营开始走向国际化，即养老基金投向海外证券市场的比例不断上升，这是因为海外投资回报率比国内市场要高。

（三）信托投资公司

信托投资公司是一种以受托人的身份代人理财的金融机构，其通过发行股票和债券来筹集资金，并将获得的资金投资于其他公司的股票和债券。

（四）证券公司

证券公司又称证券商，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。证券公司的主要业务有代理证券发行、代理证券买卖、自营性证券买卖以及其他咨询业务，如兼并和收购等。证券公司一般分为综合类证券公司和经纪类证券公司。

在我国，证券公司是指依照《公司法》规定，经国务院证券监督管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。它是非银行金融机构的一种，是从事证券经营业务的法定组织形式。

（五）邮政储蓄机构

邮政储蓄机构，即利用邮政机构网点设立的非银行金融机构，主要经营小额存款，其吸收的存款一般不用提缴准备金，其资金运用一般是存入中央银行或购买政府债券。邮政储蓄机构于1861年首创于英国，其设立的初衷是为了利用邮政部门广泛的分支机构，提供廉价有效的邮政汇款服务，提高结算速度，加速资金周转，因此在各国发展比较普遍。据万国邮政联盟统计，全世界有80多个国家的邮政部门经办了邮政储蓄业务。近年来，邮政储蓄机构正在朝两个方向发展，一是逐步回归到商业银行性质；二是在政府支持下，变成一种公用事业，为社会提供各种服务，便利人们的生活。英国在1861年创立的邮政储蓄银行基础上发展起来的国民储蓄银行是典型的邮政储蓄机构。目前，该银行提供两种储蓄账户，一种是普通账户，存款数额不得超过1万英镑，利率随货币借贷利率的总水平而变动；另一种是1966年后增设的投资账户，该账户的利率主要根据在国债市场进行投资后所获得的收益来确定，但通常比普通账户的利率高。如果要提取投资账户的存款，须提前一个月通知银行。瑞典邮政总局的划拨银行也是专门的邮政银行，独立核算，可办理所有的银行业务。法国国家邮政总局的国家储蓄银行是邮政金融业务局，可办理部分银行业务。这两类邮政金融机构都办理种类繁多的邮政储蓄业务。

（六）信用合作社

信用合作社简称信用社，是西方国家普遍存在的一种由个人集资联合、以互助合作为宗旨的金融机构。其基本的经营目标是：以简便的手续和较低的利率向社员提供信贷服务，帮助经济力量薄弱的个人和中小企业解决资金困难，以免受高利贷的盘剥。信用合作社通常可按地域划分为农村信用社和城市信用社，或按专业领域划分为农业生产信用社、渔业生产信用社、林牧业生产信用社及土地信用社等。信用社的资金主要来源于其成员交纳的股金和吸收存款，贷款则用于解决其成员的资金需要。信用社主要的传统业务是发放短期生产贷款和消费贷款，但现在一些资金充裕的信用社也提供中、长期贷款，以解决企业在生产设备更新和技术改造中的资金需求。

（七）典当行

典当行，亦称当铺，是专门发放质押贷款的非正规边缘性金融机构，是以货币借贷为主和商品销售为辅的市场中介组织。

现在，随着社会经济的发展，典当被赋予不少新的含义：周转资金、打理财产、投融资，特别是对一些中小企业而言，典当行是这些企业筹集资金的不错选择。

如今的典当行不同于旧时的当铺了，它是用自己的财产做抵押，从典当行取得一定数额的钱，在约定期限内还钱赎回原物。也就是说，客户拿来的东西，经过检测、估价之后，典当行只是封存代为保管，到期后只要客户拿赎金并交纳一定服务费，就可以把东西原封不动地领回去。

现在跑“当铺”的人，不是为了解决温饱，而是为了“调头寸”，以解燃眉之急。的确，向典当行借钱比向银行贷款更方便、快捷、灵活。不管你是本地人还是外地人甚至外国人，既不需要信用调查，也不需要他人担保，只要把值钱的东西拿到典当行，立刻就可以拿到现金。

（八）资产管理公司

资产管理公司是美国、日本、韩国等一些国家，对从金融机构中剥离出的不良资产实施公司化经营而设立的专业金融机构。

在我国，金融资产管理公司是经国务院批准决定设立的收购国有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。金融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标，依法独立承担民事责任。目前，我国有4家资产管理公司，即中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司，分别接收从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行剥离出来的不良资产。中国信达资产管理公司于1999年4月成立，其他三家于1999年10月分别成立。

（九）财务公司

财务公司是大型企业集团投资成立的，为本集团提供金融服务的非银行金融机构。财务公司经营的金融业务，大体上可以分为融资、投资和中介这三大块。财务公司经批准发行财务公司债券；从事同业拆借，可承销成员单位的企业债券；对金融机构的股权投资；成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁；对成员单位办理贷款及融资租赁。

（十）租赁公司

租赁分为经营性租赁和融资性租赁。经营性租赁是一种短期租赁形式，它是指出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式（融资性租赁不需要提供这个服务），融资性租赁是指出租人（一般指金融租赁公司或信托公司）根据承租人对供货人或出卖人的选择，从出卖人那里购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易。融资性租赁是融资与融物为一个统一过程的信用活动。

本章小结

1.金融机构是指以某种方式吸收资金，并以某种方式运用资金的金融组织。金融机构分为银行性金融机构和非银行性金融机构，其中银行的产生和发展最为典型。

2.按银行性金融机构各自在经济中的功能划分，包括中央银行、商业银行和专业银行3种类型，商业银行是该体系的主体，中央银行起主导作用。各国为了贯彻政府的社会经济政策，以国民经济发展的整体和长远利益为目标，成立了在特定领域从事政策性金融活动，作为政府宏观经济管理工具的政策性银行。

3.我国在1994年先后成立了三大政策性银行。非银行金融机构包括保险公司、养老基金、投资基金、邮政储蓄机构等，非银行金融机构和其他各种金融机构相互补充，构成了一个完整的金融机构体系。

复习思考

1.简述政策性银行的主要特征。

2.简述政策性银行的资金来源和应用。

3.简述政策性银行与商业性金融机构的关系。

4.试述政策性银行与政府的关系。

5.试述政策性银行与中央银行的关系。

6.政策性银行和非银行金融机构有什么共性和区别？