财务报表分析的基本概念和方法

第一节　财务报表分析的基本概念和方法

一、财务报表分析的基本概念

财务报表是反映企业某一特定日期财务收支状况和一定时期内经营成果和现金流量情况的具有固定格式的对外报告。该报告中的一些数据，已经解释了企业的基本财务状况和经营状况，但是，如果想更进一步了解企业的营业状况，还必须结合财务报表中的数字进行进一步的分析，这就形成了财务报表分析。

财务报表分析就是以财务报表为基本依据，运用一系列财务指标，对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况加以分析和比较，来评价和判断企业总体的运营情况，并以此为根据预测企业未来的财务状况和发展前景。

通过对财务报表分析，我们可以达到以下的目的：

1．评价企业过去的经营业绩

一个企业的经营，由于历史的延续性，其资产的增长及未来发展都受过去盈利的影响。盈利高低由产业与行业的特点差异、资金周转快慢、企业管理当局经营能力等因素综合作用而形成。财务报表数据，尤其是连续数期的报表，将给分析者提供一个清楚的企业经营发展脉络和变化发展的具体资料。

2．评价企业目前的财务状况

一个企业的财务报表，是企业经营状况的真实写照，可以从其中看到企业的资本结构和资产分布情况。同时，报表还具体反映了本年度资金运用情况和盈利水平，这为详细分析提供了第一手资料。财务分析者根据这些资料可以大致评价当前企业的偿债能力和经营水平、财务优势或困境、存货的周转效率、应收账款或应收票据反映的信用规模、本年度投资状况、流动资金增加了还是减少了，以及股利分配规模和留利水平等等信息。总之，通过报表分析，对企业此时此刻财务状况将有一个系统、全面的了解。

3．预测企业未来发展趋势

从更积极的意义上看，借助科学的数学模型进行报表分析，可以大致预测企业今后的发展速度和趋势，为今后的财务计划安排和理财工作作出事先的筹划。评价企业未来的发展趋势主要可以通过分析利润表、资产负债表和现金流量表并结合其他辅助数据和辅助工具来完成。

二、财务报表分析的基本技术方法

（一）比较分析法

比较分析法，也简称对比分析法，是通过两个或多个有关的、可比的绝对数或相对数的数据资料对比确定指标和标准间的数量差异，以暴露矛盾、发现问题的一种最基本的分析方法。比较分析法最主要的特点是区分财务、经营指标和现象的差异，包括差异方向、差异性质与差异大小。没有比较就没有鉴别，也就没有分析。绝对数字或比率如果不与其他数字或比率进行比较，将毫无意义，对比分析法是财务报表分析中最基本、最普遍应用的分析方法。

通常，我们可以采取以下几种方式进行比较：

（1）实际与计划指标或目标指标对比分析；

（2）本期与前期指标对比分析；

（3）本企业指标与同类企业同类指标对比分析。

在实际使用中，对比指标可以用绝对数、增减数、增减程度、指数、比重等进行表示。

然而，运用比较法对财务报表的分析主要是绝对数和相对数两种形式。绝对数一般是指本期实际数与上期实际数两者指标之间的差额。在实际中，应用比较广泛的是比较资产负债表和比较利润表。现金流量表也可运用绝对数对比法来揭示经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量增减变动情况。相对数是指本期实际数在上期实际数的基础上相对增长的完成百分比。资产负债表和利润表也可用相对数的形式进行比较。

（二）比率分析法

比率分析法，是计算两个指标间的相对数来说明其间的相互关系的一种分析方法。它不仅可以把分析对比的数值变成相对数进行比较，而且可以将某些不同条件下的不可比指标变为可比指标。投资者对某一公司在某一经营期间的经营效益和财务状况分析评价，或进行同一行业规模不同的两个企业分析时，使用最多的是比率分析指标。

比率分析法从形态上来看，主要有相关比率、构成比率、动态比率等。

（三）趋势分析法

趋势分析，也称趋势百分率分析或指数分析，是指将公司一定时期内（连续两期或多期）的报表合并在一起，编制比较财务报表，对某些指标在不同时期的增减变化方向、数额及幅度作出分析，以揭示该指标的发展变化趋势，借此判断企业的财务状况、经营成果变动情况及发展趋势的一种财务分析方法。因此，该种方法也是对比较分析法的进一步的延伸。

采用趋势分析法时，至少需要三期或三期以上的资料。时期越长，提供可比资料越多，投资者对企业在较长时期内的财务状况和财务能力的发展趋向的了解会更多。趋势分析法，一般有定基比率和发展比率两种计算方式。定基比率是确定某一年为基准数值，其他各年数值分别占基准数值的比率。而发展比率是某一年数值与前期数值的比率，以此循环计算的比率，有时也称其为环比发展比率。其计算公式可表示如下：

定基比率＝报告期某指标数值／基期同指标数值

发展比率＝报告期某指标数值／上期同指标数值

（四）结构分析法

结构分析，也称财务报表的纵向比较分析，它是用来反映企业的某项经济指标的局部与总体之间的关系，即基本项目占总量的百分比，如某项资产占总资产的比重，等等。

结构分析法是建立在比较分析法基础之上，它是指通过计算财务报表中某项指标各个组成部分占总体的比重，依次揭示部分与整体的关系，并通过分析构成内容的变化，从而掌握该项经济活动的特点与变化趋势。

简单的比较分析法仅显示了企业的表象，尤其是同一行业不同公司之间的绝对数比较限定了对比的范围。因此，投资者应在比较法基础之上，扩大对比范围，运用结构分析进一步比较。结构比率有助于揭示企业资源结构分布是否合理、生产布局的状况如何等问题，便于经营者进行调整，便于投资者长期决策。其计算公式为：

构成百分率＝某个组成部分数额／总体数额

（五）因素分析法

因素分析法，是在某一复杂经济现象（综合性指标）受多因素影响的前提下，利用数值来测定各因素变动对复杂经济现象所发生的影响及影响程度的一种分析方法。简单地说，就是把由多种因素构成的复杂经济现象（综合性指标），分解为各个原始因素，并确定各因素变动对复杂经济现象（综合性指标）的影响程度的方法。

（1）对构成复杂经济现象（综合性指标）的有关因素的分解；

（2）对各因素与复杂经济现象（综合性指标）的关系、影响方向、影响程度的分析；

（3）对各个因素之间相互关系、相互影响、影响方向、影响程度的分析；

（4）对各个因素综合影响复杂经济现象的程度、变动、发展结果或趋势的分析。

凡为解决上述问题的可行的、科学的技术方法，均应视为因素分析。目前应用的因素分析法有连锁替代法、差额分析法、因素直接测算法、并进式因素分析法等。因受篇幅的限制，本书不对此展开讲述。

（六）综合分析法

公司财务状况和经营业绩的衡量，可以采用前述多种方法判断。但无论采用何种分析方法，每一项财务分析指标都从某一特定的角度就公司某一方面的经营活动进行分析，都不足以全面评价公司的总体财务状况和经营成果，有时甚至互相矛盾，不能达到合理的解释。为了弥补这一不足，可将所有有关指标按其内在联系结合起来，以全面反映公司整体财务状况，以及经营成果，对公司进行总体评价，这种方法称为综合分析法。

财务状况综合分析方法有很多，其中主要有杜邦财务分析体系等。