走出去实行差别化地域扩展策略

走出去实行差别化地域扩展策略

李军　交通银行行长

像刚才主持人介绍的一样，交通银行是一家有百年历史的银行，我们在境外机构香港分行从开业开始连续营业了74年，除了香港分行以外我们纽约分行已经开展了17年。从交通银行重新组建21年来，我们境外机构的发展和境内机构的发展，应该说也是表现同步发展的状态。刚才马行长讲了一下中国金融机构走出去有四个方面的理由，我觉得讲得非常好。我在这里补充一下，谈三点，如果在当前这种形式下走出去还需要做一些什么准备？我认为还需要做一些功课，盲目地走出去有可能会尝到苦果。

首先，我们要做的准备就是要进一步提高自身的公司治理水平。从目前世界各国来看，金融市场的环境和政策环境的差异很大。本地金融机构通常也具有各种不同程度的竞争优势，中资银行如果实行跨国经营必然经历比国内经营更多的挑战，所以中资银行只有通过进一步推进体制机制的改革创新，来大力提升自身的公司治理水平，不断提高产品的创新能力，不断提高为客户服务的能力，不断提升资源配置的能力，不断提升风险控制的能力，那么我们走出去的战略目标才能顺利实施。我很赞同马行长的观点，通过我们这几年的改革在很多方面有突出的进步，但是目前要走出去还有许多工作要做，首先公司的治理水平要提高。

第二点，我认为中资银行的跨国经营方式，当前应该把设立分支机构和参股并购结合好。作为一项战略决策，中资银行从实际出发理性选择跨国的方式，从目前来看应该综合考虑目的地市场的准入情况和自身的经营能力，确定采用何种方式。我个人认为，在目前阶段开设分支机构仍然还是中资银行走出去很重要的方式，参股和并购作为积极探索的一种形式。首先，设立分支机构开展经营这种形式在中资银行有比较多的经验，在这方面有很丰富的实践经验。第二，中资银行跨国经营的主要方式还是开设分支机构，交通银行重新组建以后，从开设纽约分行起，先后在东京、新加坡，后来在法兰克福等地逐渐开设分行。在海外开设分支机构的框架审批我们也是比较熟悉的。第三，目前很多国家对于金融机构的跨国并购和参股都采取了非常审慎的策略，通常会制定很严格的审批程序，这已经在我们很多案例当中可以看到，有的甚至要通过议会批准，因而我们认为并购的成本比较高，难度也比较大。第四，收购兼并最难的地方，也是刚才马蔚华先生讲到的，在并购之后的整合，目前在这方面还面临很多难题。我认为以上几种方式可以考虑在整体海外布局下同时搭配使用互为补充，在参股并购上要有互补性，作为改善业务结构的重要手段。在参股形式上，中资银行初期以战略投资者进入，我认为这样比较合适。

第三点，要谨慎选择走出去的目标区域，实行差别化地域扩展的策略。当前的世界经济发展水平差异较大，为了把握前沿国际信息和先进的管理方式，中资银行在世界级的金融中心继续采取设立分支机构的方式。在发达国家和较高水平的新兴工业国家，这些国家有相对完善的法制环境和市场环境，风险相对较少，可以通过并购方式进行快速发展。在一般发展中国家，由于当地金融机构的实力还不强，法制环境还不健全，可以在这些地方以开设分支机构作为主要的跨国经营方式。另外，商业银行在跨国经营当中也面临风险，市场风险和操作风险，我们应该高度重视这种风险，学习国际银行业的先进管理经验，因地制宜寻找方法，减少跨国风险，进而保障走出去健康的发展。谢谢！

蔡剑波