信用评估指标体系

6.3.1　信用评估指标体系

科学选择企业信用评估是准确评价企业信用的基础和前提。评估指标体系应能准确地反映评估对象的特点与实际水平，做到既全面、系统，又有科学性。评估指标、标准值和标准权数的制订非常关键。企业信用在通常情况下包括信用能力和信用行为记录两方面。对企业的信用评估不仅要考察企业的经济实力和还款能力，更应该注意评估企业对债务的偿还意愿，重视其以往的信用状况。国际上传统的信用评估要素有“5C”、“5P”和“LAPP”三种形式。“5P”为Personal（个人因素）、Purpose（目的因素）、Payment（偿还因素）、Protection（保障因素）和Perspective（前景因素），LAPP是指Liquidity（流动性）、Activity（活动性）、Profitability（盈利性）和Potentiality（潜力）四个要素。

信用评估对规范信用市场、评价企业经营状态、分析投资价值等具有重要作用。我国的信用评估活动比较突出的问题是评级方法和指标体系问题。现阶段，全国各地评级机构评审标准不完全一致，有关部门也未出范本，专家更是各抒己见。从理论上分析，一个指标体系应能准确地反映评估对象的特点与实际水平。评估内容应包括能够影响评估对象的一切因素，而且应把这些因素按影响程度不同区别开来，使其在指标体系中所占的比重不同。每一个具体的因素量化成一个具体的指标。这些指标按影响评估对象的程度不同做不同加权。这样的指标体系既全面、系统，又有一定科学性。但事实上，实践中能够影响评估对象的因素很多，要把所有这些因素都包括进来，很难操作。主要原因是很难把每一个因素都量化成具体指标。所以在指标体系的设置中，对各种影响因素还必须做必要的取舍。

根据我国的实际情况，企业信用评估主要考虑企业经营现状、盈利能力、偿债能力、管理水平、外部环境和发展前景等因素。可建立如下企业评估指标体系。

1.经营现状分析

（1）存货周转率。反映企业存货变现速度的指标。存货周转越快，存货的占用水平越低，存货转化为现金或应收账款的速度越快。

（2）应收账款周转率。用于评估企业回收赊销账款的能力。应收账款周转率越高，应收账款的收回速度越快。

（3）市场占有率。分析本企业产品与同类产品市场销售总额的比率。考核企业产品的竞争能力。

（4）总资产周转率。反映资产总额的周转速度。

（5）规模实力。分析企业的规模水平。

（6）职工素质。分析企业管理层和普通员工的素质。

2.盈利能力分析

（1）销售利润率。反映企业销售收入的获利水平的指标。

（2）总资产利润率。反映企业的竞争实力和发展能力。

（3）净资产利润率。衡量企业自有资产的收益水平。

（4）普通股收益率。反映企业普通股股东权益的获利程度。

3.偿债能力分析

（1）资产负债率。反映企业负债对资产的支持程度。资产负债率低，表明企业自有资产的比例高，负债比例低，偿债的安全性高。

（2）流动比率。分析企业变现能力的指标。流动比率高，企业的短期偿债能力强。

（3）速动比率。分析企业资产迅速变现而形成现实偿债能力的指标。

4.管理水平分析

（1）管理效率。分析企业实现既定目标的情况。

（2）制度建设。分析企业制度是否完善。

（3）业绩分析。分析企业生产能力与生产设备利用率。

5.外部环境分析

（1）行业分析。分析产业景气性、产业的稳定性、产业政策等。

（2）经营地理环境。分析企业受所处环境的支持程度。

（3）政府支持。分析企业项目受到政府支持的情况。

6.发展前景分析

（1）利润增长率。反映企业经济效益变化趋势的动态指标。

（2）技术进步贡献率。反映技术进步对企业经济增长影响的综合指标。

（3）行业产值的平均增长率。说明企业所在行业的发展情况。

（4）主要产品潜力。分析企业主要产品的发展。