无形资产风险投资管理

三、无形资产风险投资管理

无形资产管理的内涵通常应有投资管理、风险管理和会计信息管理。无形资产投资决策对企业财务状况及未来发展起着更加重要的作用，对高速发展的企业则是发挥决定性作用。随着科学技术的迅猛发展，知识、智慧等无形资产已显示在生产力中的巨大作用。科学技术研究开发已成为企业主要的生产经营活动，成为竞争能力、发展动力和获利能力的重要象征。组织投资管理的重点也应发生转移，更应侧重技术研究开发。然而当前企业投资管理中，普遍存在着只看重有形资产投资管理，而淡化无形资产投资管理的情况。所有获得成功的现代跨国公司都与其拥有大量专利权、专有技术、世界驰名商标等知识型无形资产密切相关，这是其取得超额利润，价值稳步上升的秘诀。

风险投资是指风险投资者为有发展潜力的新公司或新产品提供最初的风险资金投入。风险投资者设立风险投资公司，通过发行风险投资基金以支持经过严格筛选的有增长潜力但缺少发展资金的高新技术企业。当被投资企业进入稳定发展阶段，风险投资公司就通过股票上市或转让方式收回投资，获得利润。风险投资以高新技术产业为投资对象。与传统产业相比，高新技术产业具有高风险性、高收益性两个主要特点。技术风险和市场风险高，投资周期长。高新技术产业一旦成功，将给投资者带来高于原始投资数倍、数十倍甚至上百倍的巨额利润。巨额利润吸引大量的风险投资者投资于高新技术产业和企业，从而极大推进高新技术产业的发展，使高新技术产业成为知识经济的支柱产业。

无形资产投资管理无疑也存在着风险，许多企业对高新技术需求估计过高，而市场的需求或最后的发展结果并没有达到他们所预想的水平。若预想与实际相差太远，必然将导致该企业失败。在对无形资产应用中必须注意：在购入和应用无形资产时，要充分了解新技术的实用性、市场的需求，并对顾客在使用价值、价格、外型等方面的接受程度作周密的分析；将所拥有的无形资产作为资产投放时，要对自身的无形资产有适时的正确评估，使现有的无形资产得以实现价值的最大化。无形资产还有其时效性，即无形资产的垄断性也有特定时限，这必然会增大其风险性。如专利权超过保护期则成为公共技术，不再具有垄断性，而有的专有技术随着时间推移和科学技术的进步也会逐渐失去其垄断地位。

无形资产风险管理是指对无形资产风险的识别、控制和处理，以最小的成本实现企业最大安全保障的监管活动。实务操作中施行无形资产风险管理的企业较少，而公司实施无形资产风险管理，往往与会计部门彻底分开，并未有效利用会计信息。而有效的风险管理，必须结合会计信息系统，以充分发挥会计的反映职能和预测控制职能。风险管理和会计信息管理与企业其他管理相辅相成。风险管理应以会计信息管理为导向，与财会人员直接合作处理财产、责任、人事和投资风险，建立风险准备金。财务部门反映现金流量分析及各类指标的各种报表就是风险决策的重要依据。风险管理者会定期与企业其他管理人员商讨经营决策制定，财产安全保护措施，外部环境监控系统，内部控制等共同关心的问题。

无形资产管理的内在风险性与创新过程风险特征关系甚大。相对于企业生产、营销等其他经营活动，创新活动具有更大风险。在创新最初探索阶段，相应的风险率最高。由于研发投入、员工培训和组织资产等无形资产是企业创新过程的主要投入要素，大多集中在创新早期的探索阶段，而有形资产投资往往集中在创新后期的商业化阶段，无形资产投资的风险明显高于有形资产投资。无形资产内在风险性表明了在创新管理中分散和减少无形资产投资风险的重要性，如建立研发联盟，采取创新项目分散化组合策略等。风险因素也在无形资产会计中起着至关重要的作用。风险并不只意味着损失，同时也会带来机会。由期权定价模型可知，实际上只要向下的损失得到控制，波动性风险将创造价值。在有效管理前提下，无形资产投资内在高风险性常会转化为企业价值创造的重要来源。

知识经济使风险投资备受企业欢迎，风险管理重要性日愈突出。应在加大无形资产投资力度同时，高度重视对其研究，注意谨慎投资以防范风险。为此管理者可采取以下对策措施：为确保无形资产核算与监督工作的正常进行，维护资产所有者的正当权益，必须正确评估无形资产的价值。深入调查研究，提高投资决策科学性，以避免投资失误造成的损失。改进无形资产价值补偿方式。与有形资产相比，无形资产投资及超额收益的取得时间无法预料，超额收益额的增加也同样难以确定，无形资产投资风险远大于有形资产的投资风险。在进行高投入、高风险的无形资产投资时，为预防灾祸的突袭，应制定完善的项目决策程序制度，采用有形资产投资决策的动态分析方法和风险分析方法。在科学预测和决策分析基础上，确定项目可行性，促使风险最小化。无形资产所带来的经济效益涉及多个经营周期，其价值应按规定在发挥效用的期间内进行分摊，借以合理确定各会计期间的经营损益。充分利用现有资产效能，提升和发展自身竞争能力。其主要方式为利用专利权、商标权等，积极发展横向联合；在筹集资金、购进材料、销售商品等方面利用商誉等争取更多优惠；通过无形资产有偿出让，利用非专利技术节省成本，革新经营管理，持续增强创利能力和经济实力。