营运能力分析目的

第一节　营运能力分析目的

一、营运能力分析概念

前一章集中讨论了企业偿债能力的分析问题，其主要内容是对资产负债表中资产与权益关系的分析，所反映的基本原理是企业权益要求人对企业拥有资产本身的要求权的保障情况及程度，还没有更多地涉及企业权益人对企业运用其资产而实现的增值价值部分的权益状况。本章将主要讨论资产及其运用情况的分析，即营运能力的分析。所谓营运能力又称为资产负债管理状况或资产质量状况或资产运营状况或生产性，它是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金（或资源）利用的效率，表明企业管理当局在企业经营管理活动中运用其所拥有资源的能力。显然，营运能力分析是将资产负债表与利润表联系起来进行的分析，其实质是分析企业管理当局是否实现了资金的流动性、财务稳定性和增值性的特征要求，营运能力分析在一定意义上看是盈利能力分析的一部分。

企业营运能力分析主要包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析等内容。

二、营运能力分析目的

营运能力既表明企业管理当局运用其所拥有资金的能力，又表明企业管理当局对企业内部人力资源和生产资料资源的配置组合能力。企业生产经营资源配置组合先进合理、资金周转速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业经营管理当局的经营能力越强。营运能力的大小对企业获利能力的持续增长和偿债能力的不断提高有着决定性的影响。因此，营运能力分析，对企业所有者考察其投入企业资金的运用效率，对债权人评价企业的偿债能力，对加强企业经营管理，对国家制定资源配置政策等各方面都具有十分重要的意义和作用。

（一）企业管理当局的分析目的

管理当局进行企业营运能力分析的主要目的：首先是发现企业资产结构问题，寻找优化资产结构的途径与方法，制定优化资产结构决策，进而达到优化资产结构的目的。不同行业、不同性质的企业，有着不同的资产结构需求，制造业企业通常固定资产比重较高，流动资产占资金总额比重较低；商业企业则流动资产比重较高，固定资产比重较低；历史悠久的企业可能无形资产比重较高，等等。同时，不同资产其流动性、获利性各不相同，自然管理要求就不同。因此，企业应合理安排资产结构与布局，做到物尽其用。其次是发现企业资产周转过程中的问题，寻找加速资金周转的途径与方法，制定加速资金周转的决策，进而达到优化资源配置、加速资金周转的目的。不同资产使用及周转特点不同，固定资产与流动资产在资金周转过程中相互依赖、相互促进、互为前提，只有合理配置资产，才能达到加速资金周转的目的。再次，不同行业的资产、同一企业的不同资产其风险程度都不同，因此，合理安排资产结构可以达到资产风险降低的目的。最后，企业不同资产在资本保值性能上具有不同特征，进行营运能力分析，还可以分析企业资本保值能力状况。

（二）企业所有者及潜在投资者的分析目的

企业投资者投资于企业的基本目的是资本保值增值。就保值而言，不同行业以及同一企业不同资产具有不同保值特征和能力，在通货膨胀情况下，企业的固定资产具有长期的较强的保值能力，流动资产具有短期保值能力，因此，资产营运能力分析可以分析企业资产的保值能力状况。就资本增值而言，在正常企业经营条件下，资本的增值能力最终来源于资产的营运能力。加速资金周转，提高资金运用效率，是实现资本增值的基本保证和有效途径。企业潜在投资者进行企业营运能力分析主要是为了进行投资决策。资产营运能力强、资金利用效率高的企业是投资者的投资选择目标。

（三）企业债权人进行资产营运能力分析，是为了弄清楚其债权的物质保障情况和安全状况，判断企业偿还债务利息及本金的能力。一般而言，债务人偿还债务利息的能力来源于其获利能力，而获利能力主要来源于资金营运能力，因此，分析企业营运能力有助于债权人分析企业的偿还债务利息的能力。营运能力又是企业投资是否能够按时收回的基本保证，只有企业投资及时收回才能够按时偿还企业债务本金。