分析方法的局限性及其防范

第三节　分析方法的局限性及其防范

一、分析方法的局限性

财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法和趋势分析法等，这些分析方法对于考察企业理财得失，评价企业财务状况优劣，判断企业经济效益好坏，寻求克服理财失误和提高企业经济效益途径，正确帮助投资者、债权人等进行投资、信贷决策等，都发挥着极大的积极作用。但是，同时也应看到各种财务分析方法由于受到分析资料来源的局限性、分析方法及其各种财务比率指标本身的局限性所制约，财务分析与评价的结果并非绝对准确，有时甚至会得出与实际情况相差很远的结论。因此在运用各种分析方法时，明确了解财务分析方法的局限性并适当采取一些防范措施是完全必要的。

1.由于分析资料来源的局限性而使分析方法带有局限性

财务分析资料的主要依据是企业所编制的各种财务报表。财务报表及其所提供数据的局限性决定了财务分析方法及其分析评价结果的局限性。其局限性主要有：

（1）重结果、轻过程。财务报表通常只能说明企业理财结果、经济效益成果，而不能详尽说明企业理财的过程及经济效益实现过程。以资产负债表为例，它所反映的仅是即将结转到下个会计期间的责任，它是一种未履行责任的报告，即未使用的经济资源、未偿还的负债，并不能明确反映企业管理当局在企业生产经营过程中是如何筹措资金的，对筹措来的资金又是如何具体加以运用的，是否及时偿还了债务等。又如通过权益表，人们只能了解到企业所取得的收入是多少，至于收入是如何具体取得的，却很难了解到。这些都给财务分析带来了很大的局限性。

（2）可比性。财务分析就是将财务报表所提供数据资料的比较过程。因此，财务报表数据资料是否具有可比性，对财务分析结果会产生重大影响，因为将不可比的资料硬性比较，很难得出正确的分析结果，影响财务报表资料及财务分析可比性的因素主要有计算方法、计价标准、时间跨度和经营规模等，一旦这些条件发生变动而企业在分析时又未予以考虑，必然对分析的结果产生不利的影响。

（3）可靠性。财务分析的目的之一是通过运用一定的分析方法达到客观、真实地揭示企业经营管理及其财务状况，从而为改善经营管理提供可靠的决策信息。而财务报表所提供的数据资料是否真实可靠，不仅受制于企业的主观因素及人为因素，而且还受到通货膨胀的影响（前已述及），同时也与会计方法的合理性密切相关。如果通货膨胀严重，会计方法不适当，或者过多地掺杂了各种人为因素与主观因素，那么财务报表所提供资料的真实可靠性就缺乏必要的保证，而现有财务分析方法又完全缺乏剔除或修正的有效方法，这必然会给财务分析带来不同程度的虚假性。

（4）有效性。财务分析的另一目的是根据财务分析结果作出正确的预测和决策，对未来经营理财活动进行指导与规划。而财务报表所提供的资料都是历史资料，业已过时，不免有明日黄花之感，如果企业单纯依据这些历史资料进行分析，分析结果的时效性是很差的，不仅无法有效地改善企业经营管理、进行投资及信贷决策，甚至还有可能导致错误决策的误导作用。

（5）准确性。有些财务报表所传达的会计信息资料概念模糊、涵义不准确。比如财务状况变动表就存在多种编制基础概念，而现金流量表又主要反映现时的现金流量，很难反映企业资金营运的全过程；又如企业在向外界提供主要财务报表时，要同时提供哪些明细附表一直是有争议的，这些都会影响财务分析方法正常作用的发挥等等。

2.财务分析指标的局限性

（1）财务分析指标过多且太复杂，有些指标徒具形式而毫无意义，但是指标过少又很难说明问题。

（2）出于保护企业自身商业秘密和市场利益的目的，公布的指标只是一般性指标甚或经过粉饰后的指标，很难说明或指示企业的深层次、详尽的财务信息，用这些指标来分析企业财务状况，同实际真实的情况相差甚远。

（3）计算口径很不统一，评价标准难以掌握，计算公式也各式各样，指标名称本身也有很多称谓。这些问题给财务分析及其分析方法的运用带来诸多不便。

3.分析方法的局限性

上述各方面的局限性最终都影响或渗透进了财务分析方法，而使财务分析方法存在诸多局限性。就比率分析法和趋势分析法而言，其局限性有：

（1）比率分析法的局限性。比率分析法是企业财务分析的一种十分重要的方法，通过各种比率的计算和分析，基本上能够反映出一个企业的偿债能力、盈利能力、营运能力以及盈余的分配情况，具有简明扼要、通俗易懂的特点，是使用最广泛的一种分析方法。但是比率分析法由于受到各种限制，其局限性也是比较明显的：

①重“量”不重“质”。比率分析法常常是大量单纯数量指标的堆砌，而忽视对问题性质的剖析。

②比率分析法所使用的各种数据，都是过去的资料，对于预测未来的财务状况，有一定参考价值，但是不能作为判断企业未来财务状况的绝对标准。

③会计数据常常因企业而异，每个企业都有自身的特点，会计处理方法也有较大差别，这使得企业之间各种比率的对比存在较大困难。

④财务分析所用的会计数据，很多都是估计和判断出来的，用这些数据进行分析很难有绝对的可以信赖的标准。

⑤各种比率计算公式、名称等尚未标准化，因此给分析与运用带来很多麻烦。

⑥比率分析所用的各种数据，一般都没有按一般物价水准进行调整。在通货膨胀时期，各种财务分析比率会失去原有的意义。即使经过按物价水准调整，由于物价指数的不准确性和调整方法的不完善性，也无很大的意义。

⑦比率分析中的某些比率徒具形式，有时并无多大意义。

⑧有些比率，可能经过人为的粉饰，并不能揭示企业的真相。比如，如果企业在结账前把短期借款还掉，结账后再借入款项，则会造成负债较低、流动性增强的假象。

⑨几乎所有的比率均有一个共同的限制，就是其计算结果的数字大小，并不保证绝对的好坏。

（2）趋势分析法的局限性。趋势分析法运用连续数年的财务报表和财务比率进行财务分析，这比分析单个财务报表能了解更多的情况，特别是企业发展的趋势。趋势分析法不仅能给分析者提供企业财务状况变动趋势方面的信息，而且还能为财务预测、决策提供依据。但是，趋势分析法也有其局限性：

①趋势分析法所依据的资料，也主要是财务报表的数据，同样存在前述比率分析法的某些相关局限性。

②由于各种偶然性因素的影响和会计换算方法的改变，不同时期的财务报表可能不具有可比性。

二、分析方法局限性的防范

虽然分析方法存在以上诸多缺点和局限性，但是，并不是说现有的分析方法就不能使用了，关键的问题在于采取积极的办法加以防范。其防范措施主要有：

（1）尽可能保证会计报表资料的真实性、正确性，比如会计报表应经注册会计师审查验证后方可用来进行分析。

（2）尽可能取得较多的会计报表及其相关分析资料，会计报表应有连续若干期的资料及财务情况说明书。

（3）在运用比率分析法的同时，尽量与趋势分析法，特别是结构分析法结合起来进行分析。必要时还要结合企业具体的生产经营情况等进行全面的分析。

（4）在进行财务分析时，应特别注意指标间的可比性，包括各项数字之间的计算口径、计算期间、会计处理方法等方面的可比性。

（5）尽可能剔除某些特殊的、个别事件或因素的影响，特别是运用趋势分析法时，更应当注意。

（6）尽可能获得同行业水平的准确资料，以便于评价恰当合理。

（7）计算时尽可能消除通货膨胀的虚假影响，并将货币时间价值观念有机地纳入分析过程中。

（8）在分析过程中，必须同时注意到总额的变动与比率的变动，将两者结合起来分析，方能得出理想的分析结果。

（9）在利用各种量化指标时，一定要与分析问题的性质联系起来，尽可能做到“量”与“质”的统一。

（10）对各项分析指标的评价标准都是一种经验，而并没有绝对的评价标准，切勿受到各种所谓的“标准”迷惑，应该善于运用例外原则，实事求是，因“企业”、因“指标”而异。

（11）切勿仅凭某些比率或指标而急于对企业财务状况下结论、定性质，一定要全面分析。同时，又要杜绝不合理比率，不能把资产负债表或损益表的每一个项目，都同所有的其他项目进行对比，这样计算的比率会有很多是不合理的，会影响对企业财务状况的科学解释和评价。要尽可能运用综合分析法进行分析。