企业的资金缺口问题分析

一、企业的资金缺口问题分析

物流、资金流和信息流是现代商贸活动的三个重要因素。物流和信息流的集成管理在过去10～20年中带来了管理的信息化和现代化。对物流和资金流的整合人们过去关注不多。现在，越来越多的人发现，物流和金融的集成创新孕育着无限商机和可观的利润。于是物流金融服务越来越受学者和企业界相关人士的青睐。

物流金融服务产生的最根本原因是企业在运营过程中可能存在着资金缺口。而资金流是企业的生命源泉，因为资金能满足企业任何时刻的支付需求。资金能转化为物品，而这些物品被加工或生产为最终产品，这些产品销售后可以获得更多资金。企业支出和收入的资金发生在不同的时刻，这就产生了资金缺口。企业运营过程中出现资金缺口周期，如图7-5所示。

图7-5　企业运营资金缺口周期

如图7-5所示，企业运营周期可分为三个阶段，不同阶段的物流金融服务的运作模式不同。

（1）第一阶段，主要是企业采购原材料、部件、半成品或制成品的时期。采购物品价格的波动或其他风险将会影响整个供应链的运营，所以物流金融的风险管理职能可能很需要。另外，采购期一旦出现资金缺口，物流金融可能采用创新模式来解决融资问题。

（2）第二阶段，“支付现金”至“卖出存货”时期为资金缺口期，此时企业大部分资产以动产（如库存资产等）形式存在。应用动产进行融资能大大减少企业资金压力。但是出资方必须考虑流动中的动产监管问题。物流金融中的核心模式，则通过物流来监管作为融资质押物或抵押物的动产，来帮助银行解决资金缺口问题。

（3）第三阶段，“卖出存货”至“收到现金”时期也可能成为资金缺口期，此时企业拥有应收账款单据，可通过物流金融的创新模式来解决融资问题。