【摘要】：依货币数量学说，货币应与货物以同等数量供给才能维持物价的平衡。因此，有人调查，世界货物的每年生产速率与黄金的每年生产速率是否约略相同。关于货物生产率，嘉塞尔估计为3%。吉清估计全世界的生产率与史耐德相同。关于世界黄金的产量，嘉塞尔估计1850年至1910年为年率2.8%。
(7)币值变动与黄金生产率的关系
依货币数量学说，货币应与货物以同等数量供给才能维持物价的平衡。因此，有人调查，世界货物的每年生产速率与黄金的每年生产速率是否约略相同。关于货物生产率，嘉塞尔估计为3%。[11]史耐德估计，美国最近50年为年率4%，全世界为3%，都是用复利息计算的。吉清(Joseph Kitchen)估计全世界的生产率与史耐德相同。国际联盟出版的《生产与贸易》(League of Nations，Memorandamon Production and Trade)估计1923年至1927年全世界的生产率也是一样。[12]依第(Edie)估计为2.7%。关于世界黄金的产量，嘉塞尔估计1850年至1910年为年率2.8%。吉清估计同期间为3.1%。[13]根据以上各专家的估计，我们知道，货物与黄金的生产率大致相同。如果其他关系不变，则世界物价应该保持平衡。此种估计，究竟确实与否，纵令相当正确，究能保持物价平衡与否，殊属疑问。第一，黄金虽是货币的基础，但此项基础与建在此基础上之信用机构(Credit structure)是否始终维持一定不变的比例?第二，黄金的产量只有一部分作币材，其余一部分则供工业之用，每年币材黄金与工业用黄金之分配不必一样。第三，币材黄金是每年储积的，货物多半是逐年消耗的，产量即令相同，全部供给则不相同。
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