第五节 利息和利率
一、利息的本质
利息是借贷者取得货币资金的使用权，而支付给贷款者超过本金的那一部分，也是借贷者因暂时让渡货币资金的使用权而获得的报酬。也是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，即货币的时间价值。站在不同的角度认识利息，会产生各种不同的观点。但只有马克思真正认识并揭示了利息的本质。马克思指出：①利息以货币转化为货币资本为前提。②利息和利润一样，都是剩余价值的转化形式。③利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值。体现的是资本家共同剥削雇佣工人的关系。
二、利率的概念及种类
(一)利率的概念及表示方式
利率是指用百分数表示的一定时期的利息额与本金的比率，它反映资金的“价格”和货币的时间价值。
利率的表示方式有年利率、月利率和日利率三种。年利率表示为1%，年息5厘即为5%;月利率表示为0.1%，月息4厘即为0.4%，日利率表示为0.01%，日息3厘即为0.03%。
(二)利率的种类
随着金融活动的日益发展，金融活动方式日益多样化，利率的种类也日益繁多，按不同的标准可划分出多种多样的利率。
(1)固定利率和浮动利率，按借贷期内是否调整划分。
固定利率是指在整个借贷期限内，利率不随资金供求状况而变动的利率。浮动利率是指在借贷期限内随市场利率的变化而定期调整的利率。
(2)市场利率、官定利率、公定利率，按利率是否按市场规律自由变动为标准划分。
市场利率是随市场上货币资金的供求关系而变动的利率。官定利率是由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，它是宏观调控的一种政策手段。公定利率是由民间金融组织如银行公会所确定的利率。
(3)实际利率和名义利率，按是否承担货币贬值风险划分。
实际利率是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利率。名义利率是指包括补偿通货膨胀风险的利率。名义利率等于实际利率和对通货膨胀的预期之和。
(4)长期利率与短期利率，按信用行为期限长短划分。
长期利率是指借贷时间在1年以上的利率;短期利率是指借贷时间在1年以内的利率，这种划分是相对的，长期利率一般高于短期利率。
(5)一般利率与优惠利率，按是否有优惠划分。
优惠利率是指略低于一般贷款利率的利率。优惠利率提供给信誉好，经营业绩优良发展前景好的贷款人。
三、决定和影响利率的主要因素
利率的高低决定了利息额的大小，一定时期利率的确定是受政治、经济、社会等因素影响和制约的。决定利率水平的基本因素有以下几个方面。
(一)平均利润率
利息来源于利润，是利润的一部分，因此利率的上涨一般不能超过年均利润率，否则生产经营者无利可图，不会借入资本，而利率也不能等于或小于零，否则货币持有者就不会暂时让渡货币的使用权。所以，平均利润率决定着利率的高低，利率总在平均利润率和零之间波动。
(二)货币供求状况
利率的高低还取决于货币市场的供求状况。若货币资金供不应求，利率就会上升;若供大于求，利率就不会不下降。
(三)国家的经济政策
国民经济是一个宏观运行的整体，政府为了实现一定的经济目标，必然利用利率杠杆来调节市场资金供求、经济结构、经济发展速度，这样，就会影响利率水平和利率结构。
(四)通货膨胀
通货膨胀是在纸币流通条件下，纸币发行过多而引起的纸币贬值，物价上涨的经济现象。各国政府为抑制通货膨胀，减少货币流通量，稳定物价，必然要提高利率，提高的程度往往取决于通货膨胀的高低。
(五)国际金融市场的利率
随着国际经济的一体化，国际金融市场一体化的程度越来越高，国际金融市场作为重要的融资场所有着不可忽视的作用。国际金融市场的利率在一定程度上和国内利率存在着内在的联系，各国都可以通过外汇市场进行国际借贷和套汇活动。国际金融市场上借贷资本的松紧，利率的高低。都会影响国内的融资规模和成本，从而影响国内货币供应量和利率。
四、利息的计算
(一)单利的计算
单利法计算利息是对利息不再计息。设P为本金，又称期初金额或现值;i为利率;n为计息时间;I为利息;S为本金与利息之和，又称本利和或终值。
1.利息的计算
单利利息的计算公式为：
I=p.i.n
【例1】一笔为期5年，年利率为6%的10万元贷款。则到期利息为：
I=p·i·n
=100000×6%×5
=30000(元)
【例2】某企业有一张带息期票面额为1200元，票面年利率4%，出票日期为6月15日，8月14日到期(共60天)，则到期利息为：
I=1200×4%×60/360=8(元)
2.单利终值的计算
单利本利和或者终值的计算公式为：
S=p+p·i·n=P(1+i·n)
例如【例1】的终值
S=P(1+i.n)
=100000×(1+6%×5)
=130000(元)
假设【例2】带息期票到期，出票人应付的本利和，即票据终值为：
S=1200×(1+4%×60/360)=1208(元)
3.单利现值的计算
在现实经济生活中，有时需要根据终值来确定其现在的价值即现值。例如，在使用未到期的期票向银行融通资金时，银行按一定利率从票据的到期值中，扣除自借款日至票据到期日的应计利息，将余额付给持票人，该票据则转归银行所有。这种融通资金的办法称贴现。贴现时使用的利率称为贴现利率，计算出来的利息称贴现息，扣除贴现息后的余额称为现值。
单利现值的计算公式为：
P=S－I
=S－S.i.n
=S(1－i.n)
假设【例2】企业因急需用款，凭该期票于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为6%。因该期票8月14日到期，贴现期为48天。银行付给企业的金额为：
P=1208×(1－6%×48/360)
=1208×0.992
=1198.34(元)
(二)复利的计算
复利法计算利息是一种将上期利息转为本金并一并计算的方法。即息上加息，俗称“利滚利”。
1.复利终值的计算
复利终值的计算公式为：S=P(1+i)n
上式是计算复利终值的一般公式，其中的(1+i)n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号(s/p，i，n)表示。一般可查“复利终值系数表”。
例如【例1】的复利终值为
S=P(1+i)n
=100000×(1+6%)5
=133822.56(元)
2.复利利息的计算
复利利息的计算公式为：I=S－P
例如【例1】的复利利息：
I=133822.56－100000=33822.56(元)
即复利利息比单利利息多了33822.56－30000=3822.56元。
3.复利现值的计算
复利现值是复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。
复利现值的计算公式为：P=S(1+i)－n
式中的(1+i)－n是把终值折算为现值的系数，称复利现值系数，或称1元的复利现值。用符号(p/s，i，n)表示。一般可查“复利现值系数表”。
【例2】某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元?
P=S(1+i)－n=10000×(1+10%)－5
=10000×0.621
=6210(元)
答案是他应投入6210元。
五、利率的作用
利率是重要的经济杠杆之一，利用利率可以对货币流通、投资、物价、国际收支等进行调节，实现政府的经济政策目标，达到对经济进行干预的目的。利率的作用主要体现在：
(一)利用利率来调节资本的供求
市场利率与社会总储蓄和总投资有着密切的联系。储蓄由于金融资产的多样化而有着不同的形式，但当利率上升时，由于利息的增加，储蓄也必然增加;反之，如果利率下降。投资与利率的关系更为密切，由于利息是投资的成本，在投资收益不变的情况下，因利率上升而导致的投资成本增加，必然使投资需求减少;相反，利率下降则投资成本下降，从而刺激投资，使社会总投资增加，因此，利率成为总体经济调控的重要杠杆。
(二)利率能起到金融导向作用
利率作为资金的“价格”具有集中性、同质性，它能促使资金和资源广泛流动。此外，利率以及资金是金融市场的重要组成部分，国内外各种经济因素及有关政策的变化，都可能引起利率变动。而利率作为社会经济的晴雨表，又可以通过金融市场迅速而广泛地将这些信息传递给投资者及有关方面。因此，利率在很大程度上影响着经济决策，并由此影响经济运行及其结果。
(三)利率在经济中的调控作用
在商品经济中，社会的总供给与总需求的平衡是通过货币总供给与总需求的平衡来实现的，而利率则是调节货币供给与需求的重要杠杆，中央银行根据经济形势及国家预定的经济目标，通过调整再贴现率来间接影响市场利率。达到平衡经济、防止通货膨胀或通货紧缩的作用
除此以外，利率还具有计算利息的基本功能，企业可以利用利率进行投资分析和投资核算。
复习思考题
1.分析货币的本质特征是什么。
2.货币在商品经济中发挥着哪些职能?举例说明。
3.什么是货币制度?其主要内容有哪些?用货币制度的知识描述我国人民币制度。
4.简述通货膨胀的成因及其治理通货膨胀的对策。
5.在市场经济条件下，利率有何作用?
6.简述“劣币驱逐良币”现象。
7.简述货币的供求关系。
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