汇率的折算

第四节　汇率的折算

一、汇率的折算与套算汇率

汇率的折算中，我们首先要考虑外币与本币的判别标准，参考外汇市场所在的国家(或地区)，如某日纽约外汇市场即期汇率为1英镑=1.4270美元，此时，英镑即为外汇，美元则是本币。从已知汇率可以直接看出以美元表示的英镑价格，却没有直接显示出以英镑表示的美元价格。在国际货物贸易中，出口商经常需要按进口商的要求既报出本币价格，又报出外币价格，这时就需要进行两种货币的价格折算。以上述汇率为例，某英国出口商如以美元元报价，则按换算后的结果报价为0.7008英镑/美元(1/1.4270=0.7008)。

在即期外汇交易章节中，我们讲到了即期汇率的报价及套算汇率的问题，所以在这里就不多再做赘述。

二、汇率在进出口报价中的应用

(一)合理的运用买入价和卖出价

汇率的买入价与卖出价之间一般相差1%～3%，进出口商如果在货币折算对外报价与履行支付义务时考虑不周，计算不精，合同条款定得不明确，就会遭受损失。在运用汇率的买入价与卖出价时，应注意一下问题:

1.本币折算外币时，按买入价折算

如某中国香港出口商的商品底价原为本币(港元)，但客户要求改用外币报价，则应按本币与该外币的买入价来折算。出口商将本币折外币按买入价折算的原因在于:出口商原收取本币，现该收外币，则需将所收外币卖予银行，换回原来的本币。出口商卖出外币，即银行买入，故按买入价折算。

2.外币折算本币时，按卖出价折算

出口商的商品底价原为外币，但客户要求改用本币报价时，则应按该外币与本币的卖出价来折算。出口商将外币折成本币按卖出价折算的原因在于:出口商原收取外币，现改收本币，则需以本币向银行买进外币。出口商买进外币，即银行卖出外币，故按卖出价折算。

3.以一种外币折算另一种外币时，按国际外汇市场牌价折算

无论是用直接标价市场的牌价，还是用间接标价市场的牌价，外汇市场所在国家的货币视为本币。如将外币折算为本币，均按卖出价折算;如将本币折算为外币，均按买入价折算。如，×年×月×日，巴黎外汇市场(直接标价)法国法郎对美元的牌价为1美元(外币)买入价4.4350法国法郎;同日，纽约外汇市场(间接标价)美元对法国法郎的牌价为1美元(本币)，卖出价为4.4400法国法郎，买入价为4.4450法国法郎，则美元与法国法郎相互折算的方法如下:

①根据巴黎外汇市场(直接标价)的牌价

1美元折合法国法郎为1×4.4350=4.4350

1法国法郎折合美元为1÷4.4350=0.2255

②根据纽约外汇市场(间接标价)的牌价

1法国法郎折合美元为1÷4.4400=0.2252

1美元折合法国法郎为1×4.4450=4.4450

以上买入价、卖出价的折算原则，不仅适用于即期汇率，而且也适用于远期汇率。买入价与卖出价折算的运用是一个外贸工作者应掌握的原则，但在实际业务中，应结合具体情况，灵活掌握。例如，出口商品的竞争能力较差，库存较多，款式陈旧而市场有较呆滞，这时出口报价也可按中间汇率折算，甚至还可给予适当的折让，以便扩大商品销售，但实际工作者对这个原则要“心中有数”。

(二)远期汇率与进出口报价

如果在进出口贸易中，进口商延期付款，并同时要求出口方在原报价的基础上改报另一种货币，则出口商应首先了解两种货币的即期汇率及相应的远期汇水状况，然后根据求出的远期汇率运用买入价、卖出价折算原则，得到应改报的价格。

例，我某公司向法国出服装，如即期付款总货款报价60万美元，现法国进口商要求我方以英镑报价，并于货物发运后3个月付款，则我方应改报多少英镑?已知当日伦敦外汇市场英镑对美元的即期汇率为1.4213/41，3个月远期汇水为100/120。

由已知条件，可知3个月美元是升水，3个月远期汇率为(1.4213+ 0.0100)～(1.4241+0.0120)，即1.4313～1.4361;由于是参考伦敦外汇市场汇价表折算，故英镑应被视作本币，美元为外币，根据外币折算本币按卖出价的原则，应改报600000÷1.4313=419199.3英镑。