止损的策略和标准

4. 止损的策略和标准

赔得越多心情越坏，压力越大，压力越大，就越难理性。通常投机者在出现亏损时总是会莫名其妙地怀疑，在卖和不卖这两个结论之间摇摆不定，这就是很多投机者不愿意及时止损的主要原因。

投机者必须知道，在自己的交易中有一部分错误和损失是与正确和赢利结伴而行的，不可避免。所以，你在遭受损失之后顽固抵抗，并企图通过延长损失仓位的持有时间来反败为胜，都是不正确的。因为一旦你所持有的仓位是出于熊市初期，那么，用不了多久，你就会发现，自己将越陷越深，最初你可能会不屑一顾，但我相信到最后你会彻底绝望。所以，聪明的投机者知道在自己进行一笔交易的时候，必须要提前预见有可能出现的最糟糕的情况，并提前想好处理的办法和做好迎接它的准备。

当然，市场中有些止损方法也是不正确的，比如有些人的止损方法是买入之后，就设定一个7%的标准作为止损的标的。然而，我们要知道的是，如果你的止损缺乏最起码的理论依据，那就是随机的交易。举个简单的例子，如果你是根据均线穿越原理买进了股票，但却莫名其妙地采用一个固定的7%的损失作为止损的标的，或用趋势线来做止损标的，这就让人很难理解。因为它脱离了买入标的，是一个单独的固定的值，而正确的止损理念是：如果我依赖股价上穿60MA平均线作为股价走势空转多的买入信号，那么当其上穿之后没有持续上涨，而是出现下跌，再次返回60MA平均线下方，就属于买入信号夭折的止损标的；同理，如果依赖股价上穿30MA平均线作为股价走势空转多的买入信号，那么当股价上穿30MA平均线之后没有持续上涨，而是出现下跌，并向下跌破30MA平均线，就属于买入信号夭折的止损标的；即止损信号必须要是上涨信号失败时的确定信号，止损信号应与系统中的买入信号紧密相连，止损信号就是确定买入信号夭折的标准，与获取收益之后的减仓出局是完全不一样的，你不能在买入时采用这种模式，止损时又采用另一种模式。

当然，如果你发现采用这样的止损模式会过分加大你止损时的损失，你也可以采用相同模式中的更小的周期MA平均线作为止损标的，比如，你发现采用股价上穿60MA平均线作为买入标的，而采用股价下穿60MA平均线作为止损标的时，会过分放大你止损时的损失，那么你也可以采用一个更小周期的MA平均线如30MA平均线作为止损标的，作为你当下应付较大损失的应急之策。下面我们就来看一下其他短周期的正确的止损标的的确定方法。

日线止损法

日线止损法，顾名思义就是我们在日线图中应该采取的止损方法和止损模式。如图2-2-33中所示。

图2-2-33　香江控股2006年2月-2006年5月日线图

从上面的图示中，我们可以看到香江控股（600162）的股价在2006年4月初开始以一根阳线上穿350MA平均线，并与之前的两根小阳线组合成了阳阳阳上涨信号1，预示行情进入长期上涨趋势。如果投机者将行情出现上涨信号1时作为买入信号，那么此时的止损标的就是股价跌破350MA平均线。但是现实中，有些行情的走势往往会出现股价围绕350MA平均线或其他中、长期MA平均线上下震荡的情况，这就很容易让投机者陷入不断止损的窘境。

所以，为了避免或减少这一情况对投机者造成的负面影响，成熟的投机者也通常会把股价上穿长期MA平均线时形成的均线黏连区域作为长期信号失败时止损的标的，以求削弱震荡行情所带来的不断止损。

当然，凡事都有利弊，这一方法虽然削弱了行情围绕均线上下震荡时带来的不确定止损，但却放大了止损时的亏损幅度。是否要选择这一止损方法，还需要根据你自己承受风险的能力来决定。如图2-2-34所示。

图2-2-34　福田汽车2005年12月-2006年8月日线图

我们可以从图2-2-34中看到，如果投机者以股价上穿250MA平均线形成阴阳阳信号2作为买入标的的话，那么当股价下穿250MA平均线时就为止损标的；同理，当投机者以股价上穿350MA平均线形成第二个阴阳阳信号2作为买入标的的话，那么当股价下穿350MA平均线时就为止损标的。

当然，我们在买入股票的时候可能还会根据另外一种信号模式——均线交叉信号作为买入标的，即短期10MA平均线或30MA平均线与长期均线交叉。其止损的模式与股价穿越长期MA平均线的模式是一样的。如图2-2-35所示。

图2-2-35　卧龙地产2009年4月-2009年9月日线图

我们可以从上面的图示中看到，当短期的10MA平均线伴随着股价的上涨与250MA平均线形成上涨交叉的时候，止损的标的就是股价或股价与10MA平均线下穿250MA平均线；同理，当短期的10MA平均线伴随着股价的上涨与350MA平均线形成上涨交叉的时候，止损的标的就是股价或股价与10MA平均线下穿350MA平均线。

图2-2-36　福田汽车2008年12月-2009年5月日线图

从上面的图示中，我们可以看到当短期的10MA平均线伴随着股价的上涨与120MA平均线形成上涨交叉的时候，止损的标的就是股价或10MA平均线下穿120MA平均线；同理，当短期的10MA平均线、30MA平均线伴随着股价的上涨与350MA平均线形成上涨交叉的时候，止损标的就是股价或10MA平均线、30MA平均线下穿350MA平均线。

周线止损法

周线止损法，顾名思义就是在周线图中所采用的止损方法和止损模式。

我们来看图2-2-37中东湖高新（600133）2006年6月到2007年4月的周线行情走势图。

图2-2-37　东湖高新2006年6月-2007年4月周线图

从上面的图示中，我们可以看到，当东湖高新（600133）的股价自前期高位回调至60MA平均线上方止跌企稳，并形成阴阳阳上涨信号2或阳阳阳上涨信号1时，如果投机者在这两个信号处买入，止损标的就是股价向下跌穿60MA平均线。并且，我们还要提一点的是，投机者在确认买入信号的时候，一定要看一看股价与60MA平均线（如果你采用其他的MA平均线作为止损标的，那就要看股价与其他MA平均线的关系）的关系，防止再出现买入信号时，股价距离60MA平均线过远而造成止损幅度过大。

我们来看一下图示，如图2-2-38中东湖高新（600133）2008年11月到2009年12月的周线行情走势图所示。

图2-2-38　东湖高新2008年11月-2009年12月周线图

从上面的图示中，我们可以看到当东湖高新（600133）的股价上穿60MA平均线形成阴阳阳上涨信号2时为买入信号，我们即可以将60MA平均线作为止损标的。但当行情经过小幅度的回调之后，我们发现虽然其也形成了阳阴阳上涨信号3和阴阳阳上涨信号2，但其与60MA平均线的距离太大，一旦行情反转下跌，我们止损出局就会造成过大损失。所以，投机者在选择回调买入信号时，一定要选择那些与止损标的60MA平均线（或其他周期的MA平均线）距离比较近的买入信号，因为这样一旦行情反转下跌，你的损失会最小。因为我们要用最小的损失来换取最大的赢利，不是不顾成本，而是重视信号的作用。

我们再来看一下图示，如图2-2-39中乐凯胶片（600135）2006年4月到2007年2月的周线行情走势图所示。

图2-2-39　乐凯胶片2006年4月-2007年2月周线图

从上面的图示中，我们可以看到乐凯胶片（600135）的股价上穿60MA平均线时形成了阴阳阳上涨信号2，但行情经过短期上涨之后出现阶段性回调，并形成阳阳阳上涨信号1和阳阴阳上涨信号3，并且通过测量这些信号与60MA平均线的距离，可以发现这些信号都非常贴近60MA平均线，所以买入后的止损幅度就比较小，因此买入建仓的止损成本较低，属于低风险高收益的买入信号。

月线止损法

月线止损法，顾名思义就是在月线图中所采用的止损方法和止损模式。

我们来看图2-2-40中建发股份（600153）2005年4月到2007年3月的月线行情走势图。

图2-2-40　建发股份2005年4月-2007年3月月线图

从上面的图示中，我们可以看到建发股份（600153）月线图中的股价上穿60MA平均线时，形成了阳阳阳上涨信号1。因此，股价跌下60MA平均线就是止损出局的信号，但现实当中，行情并没有下跌，而是稍做整理形成一根十字阴线之后，便再次形成阳阴阳上涨信号3，步入长期上涨趋势。

我们再来看一下图2-2-41中天坛生物（600161）2004年11月到2007年11月的月线行情走势图。

从图2-2-40中，我们可以看到天坛生物（600161）的股价自1.36元的最低点上涨之后，以阴阳阳上涨信号2的形式上穿60MA平均线形成买入信号。所以，当股价下跌60MA平均线就是投机者止损出局的卖出信号。

图2-2-41　天坛生物2004年11月-2007年11月月线图

最后一张图是香江控股（600162）2003年3月到2007年5月的月线行情走势图。如图2-2-42中所示。

图2-2-42　香江控股2003年3月-2007年5月月线图

从上面的图示中，我们可以看到香江控股（600162）的止损标的与建发股份（600153）、天坛生物（600161）的止损标的都是一样的。股价自最低点1.10元上涨之后，以阴阳阳上涨信号2的形式上穿60MA平均线作为买入信号。所以，当股价下跌60MA平均线的时候，则意味着此信号夭折，就是投机者止损出局的时机。

通过上面的图示和讲述，我们可以得出这样一个结论：投机者在确定买入信号的时候，就必须要同时确定止损标的，这样投机者就可以根据买入信号出现时的买入价位来确定自己成交之后一旦信号失灵，以此价位的股价成本止损出局时所遭受的绝对亏损数量，这样不但可以帮助投资者确定交易信号的优劣，决定交易的取舍，还可以帮助投机者准确地计算在不放大固定亏损（止损）的情况下所应建立的仓位数量。即根据不同的信号质量确定不同的止损幅度，并根据不同的止损幅度确定不同的仓位数量，以保障自己止损时的绝对亏损不超过总资金的3%（2%）。